今晚我们继续聊昨晚未完的话题：除了H股ETF外，也可以考虑用H股B做网格。
普通的分级基金，都是B份额向A份额借钱炒股，并且向A份额承诺一个利率。无论B炒股赚了再多的钱，都不会多给A一分钱，只是按照固定利率付息。无论B亏了多少钱，还是要给A付息，也不会少给A一分钱。
为了保证A的本金和收益安全，当B的净值亏得只剩0.25的时候，就会进行不定期折算。假定B在折算基准日的净值就是0.25，那就相当于把4份B折算成1份B。相当于被强制平掉了75%的仓位。被平掉75%的仓位后，要翻本基本没可能了。
但是，H股B是一只任性的分级B。即使股价大跌，他都不会下折。
当H股B净值跌到0.2，会触发极限情况：H股B暂时不再H股A每日应得的利息收益，H股A与H股B将各负盈亏。
如果指数继续下跌，B不会被强制平仓。如果指数转头上涨，那么会把收益先来弥补A份额这段时间的亏损，剩下的才给B。另外，在极限情况期间内，不会进行定折。
只有当B的净值重新涨到0.2，才会恢复原来的规则，H股A继续每年拿5%固定收益，H股B继续借钱炒股继续嗨。
这令到H股B可以在上杠杆炒股的情况，永远不会爆仓。而且B的净值越低，杠杆就会越大。
（B的价格只是估算，具体要看当时市场的情绪）
这时候，风险收益比就很有吸引力。于是大家都来抄底，就导致H股B价格高于净值，溢价了。从而导致价格杠杆只有不到4倍（实际情况可能更低）。
但由于分级基金赎回的是现金，基金经理必须预留5%的现金留作储备。长期下去，就会与指数产生5%的误差。
另外B每年还要向A支付5%的利息和1.28%分级基金管理费用，相当于每年的融资成本为6.28%。
这导致如果长期持有H股B损耗误差太大，上了杠杆最终反而跑不赢指数。
所以这注定H股B不适合长时间持有，打算定投或正在定投的朋友要想清楚。
但是我们可以利用H股B这个特质做一个延续式网格。
万一将来H股继续下跌，跌穿了网格的底部。利用H股B两倍杠杆的性质，卖出手上持有的全部H股ETF，用一半的资金买入H股B。然后用另外一半资金，继续做H股B的网格。
具体操作：
当H股ETF的价格跌至0.894，将H股ETF全部卖出，将得到的资金分成10份，6份买入H股B。然后每当H股ETF下跌一格，就买入一格H股B。每当H股ETF上涨一格，就卖出一格H股B。当H股ETF从0.894又上涨到0.920，卖出全部H股B，将得到的资金又全部买回H股ETF。
除此之外，在平时持有H股ETF做网格的时候，同样可以做我之前讲过的底仓折价套利。将例子里的证券ETF换成H股ETF，证券A和证券B换成H股A和H股B就可以，方法是相通的。
点这里看：什么方法可以不错过牛市，又无惧熊市？
又或者，已经开通美股帐户的朋友，也可以进行H股股指期货和H股ETF进行轮动套利。当前H股股指期货6月合约折价1.2%，H股ETF折价0.35%。从H股ETF换到H股期货，可以吃到这约0.8%的额外收益。
而且H股股指期货十分便宜，只需要7.5万港币左右就可以建仓一手。一手小型H股期货更是只需要1.5万港币左右。
最后补充，昨晚英力特出了公告后振奋人心，今天尾盘的时候小涨了一把，最高涨到25.88。然而我挂在25.89，完美错过卖出机会。如果明天又跌回来，我就要吐血三升了...
昨天有朋友问到：怎么从场外定投转网格交易？
1、首先要开通一个股票帐户。
药师现在与国内一间大券商合作。大家能够申请ETF取消“手续费最低5元”，而且股票和ETF基金交易手续费都降低到了0.015%。
2、开通帐户后，按照每晚晚报末段的网格信号交易H股ETF就可以了，代码是510900。
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