阿门阿前如何理解投资与投机？两者的本质区别是什么？
投资是一种购买财产以获得合理预期收入、股息、利息或租金的方法，它以长期增值的形式获利。区别投资与投机的关键在于投资具有时间和收益的可预测性。投资依据的理论就是稳固基础理论。稳固基础理论认为：每一种投资对象，都有某种称为内在价值的稳固基点，可以通过仔细分析现状和预测未来而确定。当市场价格低于（或高于）这一内在价值时，就会出现买进（或卖出）的机会。因为这一波动最终会被纠正。这个理论在很多人当中被广泛的认知，因为它的逻辑如此之强：先找到不变的价值，再把变动的价格和其比较。
而投机理论，又称“空中楼阁理论”。它的鼻祖应追溯到30年代著名的
经济学家和成功的投资家
凯恩斯。他的观点是，专业的投资者并不愿把精力都花在估算内在价值上，而愿意分析
大众投资者未来可能的投资行为，以及在景气时他们如何在空中楼阁上寄托希望。成功的投资者估计何种投资形式适宜公众建筑空中楼阁，并抢先买进选中的股票成交。凯恩斯不仅是这一理论的创作者，也是忠实实践者。当伦敦的金融专家在拥挤的办公室面对繁杂的数据夜以继日地工作时，凯恩斯却每天在床上躺着，手执电话进行着买卖，而这一悠闲的操作方式却为他个人账户带来了数百万英镑，令那些整天捧着各种金融理论和数据的学究们望尘莫及。也有人把这一理论毫不客气地称为“较大笨蛋理论”，俗称“博傻”。
在当今世界上，每分钟都在产生着聪明人和笨蛋，你可以对某物支付3倍于它的价格，只要你能够最终找到某一笨蛋愿意支付5倍于它的价格就行。换句话讲，傻没关系，只要找到更傻的。是不是很形象地在说中国市场，呵呵。
凯恩斯的理论在
金融界和学术界有许多拥护者，应用这一理论，产生了许多暴发的
富豪，但更多人没有深刻理解这一理论的表象和实质，最后倾家荡产的有之，跳楼自杀的有之。这些失败者肯定是接了“最后一棒”。世界上会有许多大喜大悲的事不约而同地展现这个理论的魅力。
17世纪的
荷兰，曾发生过郁金香球茎的狂潮，
英国也发生过
南海气泡的骗局，各国股市都曾有过暴跌的历史，也都因此而大伤元气，一蹶不振。我们在分析历史以后，会发现这样一个规律：当一项资产的价格远远低于它的价值的时候，人们的心理是最悲观的，就像黄金埋在土中很难发现，他的发展是极其难以预料的，一些有胆识的人最先发现了它，也会有很多人在开始的阶段受历史的局限、认识的局限和一些运气的问题而惨遭失败。当然很多事回头看已经很清楚，只是当时很困难，比如本轮行情在2013年底及2014年初来看。
总之，开始阶段的幸运儿很少，逐渐产生轰动效应，这时候价格开始从低于价值转向高于价值。在这个过程中，由于不断成功的巨大宣传作用，使这个过程出现自我强化，投机的行列开始全力加速，冲向疯狂的顶峰，顶峰的背后自然是悬崖峭壁，可惜很少有人能躲得开。历史的经验都在显示这样的过程和循环：投机过度的失败导致投资机会的到来，投资成功的轰动效应又逐渐导致投机的盛行及至最终的失败。投资和投机在不断变化的环境下也不断在发生着转化，带来机遇，也带来疯狂。我们最先需要做的，就是判断市场目前的状态正处于这个投资、投机循环的哪个阶段。处于投资阶段，就要耐心等候，大利在很远的未来；若在投机阶段初期，就要忍住震荡，静待最后的疯狂。若是最后的疯狂降临，千万别为最后一点利益冒险。大到一个市场，小到一个交易品种，都要有这样的思路，这是最重要的。
盘口实战技巧
股票交易软件一般提供五档买卖盘的交易情况，即买1、买2、买3、买4、买5和卖1、卖2、卖3、卖4、卖5，这里上下各五档的买卖盘挂单信息反映了买卖双方的动态情况，通常也是主力作盘意图的直接体现。如果说主力的总体运作方式可以从日K线的波动过程中看出，那么挂单情况则从细节上反映出了
主力资金的当日运作布局。主力资金在当日交投过程中可以通过控制上下五档买卖盘的挂单情况来达到控制股价波动的目的。
对于主力而言，挂单窗口的最大功用就是主力可以借此控制股价波动区域、引导股价运行，可以说，这是主力与
散户进行博弈时最为直接的接触。
由于委托盘的可撤性，盘口中的上下五档买卖盘的挂单信息充满了变数，因此，委托盘的买卖单也是虚虚实实，真假难辨，难以准确捉摸。投资者要结合日K线走势、成交量情况等其它技术信息来综合分析，才能得出准确的判断。
一、五档卖盘
五档卖盘是空头主力的前沿阵地，是投资者委托卖出筹码的交易数据动态显示区。五档卖盘中实时出现的卖出委托单量的动态变化，可以清楚地反映当时盘中卖出方的态度。
（1）当五档卖盘的委托单量小于买盘的委托单量时，说明卖出力弱，股价将可能出现上涨。
（2）当五档卖盘的委托单量大于买盘的委托单量时，说明卖出力强，股价将可能出现下跌。
（3）当五档卖盘的委托单量等于买盘的委托单量时，说明买卖力均衡，股价将可能出现僵持。
特别说明，以上三种情况仅适用于常规行情，在临盘实战中须配合其它技术方法。
当股价在盘中节节上涨时，五档卖盘的卖1、卖2、卖3、卖4或卖5位置突然出现一笔大委托单，即是拦截式大卖单。它是五档卖单压盘的一种形式，具备拦截、阻止、恐吓、打压等作用，其目的是给上涨中的股价降温，恐吓中小投资者进一步的跟风买进行为，并暂时性打压股价。
当股价正在上涨，盘中突然出现拦截式大卖单，这对跟风买进的中小投资者来说无异于当头棒喝。拦截式大卖单不会无来由地出现，它的出现均有极强的目的性。
（1）股价在经过一个中级波段的上涨行情之后，在盘中上涨时突然遭遇拦截式大卖单，这说明主力即将展开技术性洗盘，以恐吓投资者将手中筹码抛出，同时套牢一部分场外跟风买进的投资者，让他们产生恐惧心理。
（2）股价在上涨过程中，突然遭遇拦截式大卖单，随后股价展开横盘整理，这说明主力意图阻止场外投资者的跟风买进。
（3）股价在突破重要阻力区之后，在盘中上涨时突然遭遇拦截式大卖单，这说明主力即将展开技术性回抽，以确认突破的有效性，同时恐吓投资者将手中筹码抛出，并阻止场外投资者的跟风买进。
拦截式大卖单多出现在股价上涨过程中，而在股价波段上涨的后期，主力因为出货的需要，很少会在盘中挂出拦截式大卖单。
大卖单压盘是一种积极的卖出姿态和信号，表现在盘口的实时交易中，会产生阻止股价上涨，或促使股价加速下跌的作用：
二、五档买盘
五档买盘是多头主力的前沿阵地，是投资者委托买进筹码的交易数据动态显示区。五档买盘中实时出现的买入委托单量的动态变化，可以清楚地反映当时盘中买进方的态度。
（1）当五档买盘的委托单量小于卖盘的委托单量时，说明买进力弱，股价将可能出现下跌。
（2）当五档买盘的委托单量大于卖盘的委托单量时，说明买进力强，股价将可能出现上涨。
（3）当五档买盘的委托单量等于卖盘的委托单量时，说明买卖力均衡，股价可能出现僵持。
特别说明：以上三种情况仅适用于常规行情，在临盘实战中须配合其它技术使用。
大买单托盘是一种积极性的买进姿态和信号，表现在盘口的实时交易中，会产生阻止股价下跌，吸引场外投资者跟风买进，或促使股价加速上涨的作用
大买单托盘的主要特点是以“托”为主题，目的是促使股价持续上涨，并进一步威慑盘中抛售的投资者，以促进主力机构操盘计划的顺利实施。在这里要特别说明：股价上涨见顶区和股价下跌突破区的盘口也会出现五档买盘的大单现象，但一定不是“托盘”，而是“诱盘”，临盘须仔细辨别。
大买单托盘对当日股价走势有以下影响：
（1）当股价在上涨初期的突破区时，大买单托盘的出现能够激发更强的买进力量，当天股价红盘报收的概率较大。
（2）当股价在上涨中期的洗盘区时，大买单托盘的出现将缓和盘面的抛售压力，促使股价不致于出现大幅下跌。
当股价在震荡盘跌过程中，盘中突然出现大买单托盘，有助于减缓股价下跌的速度和冲击力，同时可以稳定盘中投资者的持股信心。
大买单托盘不会无故出现，它的出现均有极强的目的性。
（1）当股价在突破重要阻力区之后，在盘中回调的过程中突然遭遇大买单，这说明主力已经完成技术性回调动作，即将展开新一轮拉升。
（2）当股价在经过一轮洗盘整理之后，在盘中下跌至重要支撑位时突然遭遇大买单，这说明主力已经完成洗盘动作，即将展开新一轮拉升。
当股价在盘中向下跌时，五档买盘的买1、买2、买3、买4或买5位置突然出现一笔大委托单，它具备拦截、阻止、震慑、拉抬等作用，其目的是阻止股价进一步下跌，缓和场内中小投资者进一步的跟风抛售行为，并暂时稳定股价
三、五档逼多大单
五档逼多大单是指在交易软件盘口右侧的五档买盘委托队列中挂出符合大单和特大单的数量庞大的委托单，它在交易中通常可判断为一种非自然、非常态的委托单。由于交易量规模大，股价受主力操纵的概率也较大
五档逼多大单给人的感觉是主力资金实力雄厚，具有很强的视觉冲击力，这种情况往往是主力有意而为之，其操盘意图有如下几点：
1..技术手段
五档逼多大单可以用来吸引场外中小投资者，借助他们的力量拉升股价，是主力机构诱使中小投资者以更高价格、更高成本在盘中买进的一种技术性手段，其目的是引发中小投资者的积极跟风买进行为。
2..借力打力
五档逼多大单出现后，中小投资者积极跟风买进所产生的推动力促使股价按预期的上涨目标更快速地前进。从而，可以达到借力打力、四两拨千斤的作用。
3..制造气氛
五档逼多大单出现时，由于股价在盘中大幅上涨，做多所产生的盈利效应和热烈的买进气氛极大地吸引了市场的注意力。因而，中小投资者的积极参与容易将现场交易气氛推向高潮，形成良好的市场氛围，为主力后续出货打下了坚实的市场基础。
五档逼多大单是一种积极的委托行为，直接表明了主力的操盘方向和操盘态度。这种积极的挂单委托买进方式有效地推动了股价上涨趋势的延续和发展。但有时它也是一种虚假的委托买进行为，在很大程度上是为了诱使更多的中小投资者跟风买进，达到主力机构的诱多目的，投资者需小心。
四、五档逼空大单
五档逼空大单是指在交易软件盘口右侧的五档卖盘委托队列中挂出大单和特大单的数量庞大的委托单，和五档逼多大单一样，它在交易中也是一种非自然、非常态的委托单。由于交易量规模大，股价受主力操纵的概率也较大。
逼空大单是主力通过大单卖出而导致股价下跌的操盘行为，在一轮逼空下跌行情中，股价该涨不涨，跌跌不休
主力机构为了出货，在盘中通过五档逼空大单的卖出，导致股价出现下跌，这是态度十分明确的出货行为。通过五档逼空大单在盘中实施出货，是五档逼空大单的成因之一。
五档逼空大单有时是一种疯狂的委托卖出行为，直接表明了主力机构的操盘方向和操盘态度。这种积极的挂单委托卖出方式，能直接促使股价下跌的加速。
五档逼空大单是主力机构实施快速出货的一种技术性手段。值得注意的是，在股价阶段性上升的中期，也会出现五档逼空大单，但只是为了洗盘的需要，主力不会出现疯狂地向下单极打压股价行为。
五、五档大单对决
五档大单对决是指在交易软件盘口右侧的五档买卖盘委托队列中分别挂出符合大单、特大单标准的买单和卖单。通常情况下，五档买卖盘口同时出现大买单和大卖单，表明盘口交易十分活跃，多方和空方对当前股价的争夺进入白热化的状态，
五档大单对决是买进方与卖出方在交易过程中发生激战的结果。由于交战双方在盘口挂出符合大单和特大单标准的买单和卖单，因而这种现象是因主力机构与主力机构、主力与大户之间的积极交易而形成的。
大单对决发生的原因，主要有以下三个方面：
（1）卖出一方主力向买进一方主力施压，消耗买进主力的资金力量。
（2）卖出一方大户因担心未来股价下跌，而在盘中大单抛货，买进一方主力则积极接纳。
（3）卖出一方主力向买进一方主力以协议价格对倒出货。
六、涨跌停大封单
1..涨停大封单
在我国证券交易制度中，股价在每天盘中交易时间段内上涨的幅度有一定的限制，A股涨停板幅度为+10％，ST类股票的涨停板幅度为+5％。
五档买盘中的买1位置出现涨停大封单，这种大封单超过10000手以上，买进气势如虹，不可阻挡。盘中涨停大封单完全体现了主力机构的操盘决心和态度，并充分展示了其强大而雄厚的操盘实力。
当股价触及涨停板价格时，五档买盘中的买1位置将成为涨停板最高限制买进价，在此位置所出现的大量委托买进单就是我们所说的涨停大封单。当出现涨停大封单之后，在买1以下位置委托的买单必须等待涨停大封单消失之后才会有机会发生交易，否则，只能等待下一交易日买进。
投资者要密切重视买1委托量。涨停时的买1价格就是涨停价，买1委托量的大小对是否能稳固封住涨停板很重要。委托买入量越大的股票，其后持续上涨的潜力越强，继续涨停的可能性越大。
我们可以看出，买1委托量越大的股票，涨停板越不可能被打开，越是被牢牢封住，已经买进股票的投资者可以继续持股，但未买进股票的投资者就很难买进股票了。股市变化莫测，复杂多变，买1委托量也是可以撤单的，投资者要随机应变。
在实际交易过程中，有一种涨停板值得我们特别关注，那就是尾盘偷袭涨停。尾盘偷袭涨停是指个股在收盘前，股价突然急速上升至涨停板，上涨走势极快，上涨幅度往往也较大，投资者还没反应过来，股价就已被大幅度拉高涨停。
尾盘偷袭涨停的目的，一般来说是为了减少资金的消耗。这是因为尾盘抛盘较少，能用较少的资金完成大幅度的拉升。但在实战中，尾盘拉高涨停的目的远比这复杂，长期实战研究表明，个股尾盘偷袭涨停的目的有以下几点：
（1）快速脱离成本区。
主力在建仓完毕之后，获得了所需的筹码，需要快速脱离成本区。为了避免众多投资者跟随买进，在尾盘突然涨停，并且在第二天的早盘迅速拉高，使得投资者来不及反应，随后个股迅速涨升。
如图分时图所示，下午2:00，该股股价于陷入低迷之后突然拉升，短时间就封上涨停板。很多看好该股的投资者一时反应不及，错失了买入时机，准备第二天追涨。
结果第二天该股快速上涨，曾一度封上涨停板。主力充分利用头一天尾盘和第二天早盘的时间连接，在短短的交易时间内将股价迅速拉高20%，成功摆脱跟风的投资者。此后，该股大涨小回，一路上扬，出现较大涨幅。
（2）主力为保存实力，在抛盘比较少的尾盘拉升涨停，消耗资金少。
尾盘偷袭方式涨停，既可以达到拉高股价的目的又可以节省拉升成本，是一种较好的操盘技巧，经常被主力机构所运用，且屡试不爽。
一般实力较弱的主力，不会选择在盘中拉涨停板，如把股价早早拉起，则需要在盘中护盘接筹，消耗资金太大。特别是大盘在下午突然变盘走坏时，市场抛筹会特别大，要想把股价维持在涨停价位就要大量护盘资金，没有雄厚的资金是扛不住的，之前的拉升涨停会前功尽弃。采用尾盘偷袭方式拉高，可以避免以上问题。
君正集团2016年9月2日的走势图，当日该股在尾盘阶段突然启动，快速地上封涨停板，并且一次就牢牢地封住了涨停。很明显，这是主力资金强势运作的体现，也彰显了主力做多的决心。当日此股正处于深幅调整后的低位盘整区，该股中短期内均有较为充足的上涨空间，结合当日盘口这种强势的尾盘封涨停形态，我们可以认为这是主力资金将对个股展开拉升的信号。在实盘操作中，可以及时地买股入场，以分享
主力资金的拉升成果。
尾盘拉升涨停是一种做盘操作技巧，时常受到主力的青睐。在市场还没有反应过来的时候，主力即可实现快速拉升涨停；而当市场反应过来的时候，当天的交易却已经结束了，主力不必面临拉升涨停之后所产生的大量获利抛压。
（3）出货时的骗线。
出现这类涨停分时形态的个股，多处于高点位置区，主力采取的是运作收盘价，为次日预留出货空间的操盘手法。因而，在实盘操作中，我们应注意其风险。
锦江股份的走势图。2016年3月25日，在全天的运行中，分时线始终运行于均价线下方。
直至尾盘阶段，个股快速上扬，向上突破均价线，在收盘前成功封住了涨停板。
从日K线图来看，当日正处于短期大涨后的高点。主力靠运作收盘价来拉高个股，这或许是主力控盘能力不足的体现，或许准备出货了，投资者需小心。
出货时的骗线，通过尾盘快速拉升修饰K线图，刻意往上拔高，人为的制造日K线图上的大阳线，显示作多信心，第二天出货。
2..跌停大封单
和涨停板类似，在我国证券交易制度中，股价在每天盘中交易时间段内下跌的幅度有一定的限制，A股跌停板幅度为-10％，ST类股票的跌停板幅度为-5％。
五档卖盘中的卖1位置出现跌停大封单，这种大封单往往超过5000手甚至10000手，盘中卖出单量巨大，抛压沉重，气势非常恐怖。
图是海德股份2016年11月4日的走势图，该股低开之后直接展开下跌，盘中跌速较快，五档卖盘中的卖1位置出现超过10000手的跌停大封单，下跌气势不可阻挡。
若无突发意外性利空事件的影响，跌停是主力凶狠砸盘的一种主动性抛售行为，表现在操盘方面有三种意图可供判断：
（1）若股价处在大跌之后的阶段性底部，则可能是主力展开的最后一轮疯狂杀跌行情，这种最后的疯狂，意图是在更低价格区域完成战略性建仓计划。
（2）若股价处在突破30日均线后的上升趋势阶段，短期均线系统金叉向上，则这是主力发起凶狠的阶段性洗盘调整行情，主力意图在盘中清洗不坚定的中小投资者，以减轻股价上涨压力。
（3）若股价处在击穿60日均线的下跌初期阶段，短期均线系统全部死叉向下，则是主力发动最后不计成本的疯狂出货动作。
投机交易本身不复杂，复杂的是人心
凡事都讲究一个度，稍欠火候或者过犹不及都会失去事情本来的面貌，对交易者来说，分析能力是成功的前提条件，努力是成功的基本条件，但是一旦努力过了或者偏了就很容易把交易做成了一种学术研究，这又走向了另外一种歧途，分析能力是一个变量不是定量。
交易涉及人心，凡事涉及人心的事物都与人的世界观和认识论相关，所以围绕着交易各种花样层出不穷，数学，
哲学，高频等等，这是人对外在事物不确定性的本能反应或者说是对于未知恐惧感的应对，从这个角度来看似乎没有错，但是很容易走进的一个误区是会很容易是交易者认为想做好交易必须要学好数学哲学等，所谓技多不压身，在这里往往的结果就是过犹不及。
方向不对，努力白费，把交易当成一种学术上的科研之后，会离交易本身原来越远，其实所谓的交易理念也好，交易
哲学也好，他们的作用不是在于交易本身，抽象的理念给不出只赚不亏的进场点，而是在于交易心态，每当交易不顺利的时候可以给自己一个重回正轨的标杆。
交易本身不复杂，复杂的是人心，所以单纯的靠钻研技术解决不了这个难题，指望可以用高胜率甚至百分之百的胜率来规避心态免受困扰这本身就很不现实，过度的技术科研，反而会是交易者拎不清原本就是非涨既跌的简单逻辑。
