晚年生活质量由收入决定，而非资产：诺贝尔经济学家忠告

今天要说的这位诺贝尔经济学奖获得者，名为罗伯特·莫顿。

他被誉为“期权之父”，是现代金融学的开创者之一，也是哈佛大学最高级别“大学教授”。

对于养老金问题，他也非常有研究。2006年美国爆发养老金危机时，他开发了一套SmartNest养老金管理程序，被美国政府采纳。

前不久的一次峰会上，这位诺贝尔经济学家分享了他对于个人养老金解决方案的建议。在愈发严峻的养老形势之下，这些建议对我们来说尤为有价值。

“从全球范围来看，居民寿命在延长，人口结构在加速老龄化，养老系统面临的挑战十分艰巨。相较以前，在养老支出方面，个人承担的部分将会变得更多，”莫顿教授表示。 

个人应该如何准备养老金呢？莫顿教授提出了几个关键性的原则。

退休后的生活水平是由现金流决定的

莫顿教授认为，一个人退休后的生活水准并不是由财富总额决定，而是由现金流来决定的，所以养老规划的目标，不是资产积累，而是为退休以后安排好替代性收入。

“在《傲慢与偏见》中，简.奥斯汀没有说达西先生价值10万英镑，而说他每年值4000英镑。这就是我们看待生活水准的方式。”若干年前在北大光华管理学院的一次讲座中，他就曾用一个形象的方式，强调了收入现金流的价值。 

退休以后，不管是生活开支，还是医疗支出，依靠的都是现金，我们需要持续不断的收入现金流来维持生活。任何资产，权益类资产也好，房产也好，不管市场价值有多高，都无法直接“当钱花”。 

去年苏州一位老太太的遭遇曾让很多人觉得心寒。

三年前，这位老太太将拆迁所得的3套房产全部给了孙女，约定孙女先把其中一套给老人居住，并且承担赡养老人的义务。

然而孙女拿了房子以后，却对奶奶不闻不问，连老人生病期间的医药费也不出。

有钱不等于值钱，对老年人来说更是如此。