在震荡行情之中，如果能够通过很好的"人机配合"来应用程序化交易系统进行有效的防御性交易，那么当趋势性行情的" 春天"到来之际，投注者也将获得十分理想的收益。
期货市场中的震荡走势是指期货价格在某个区间内进行反复整理、上下波动，呈现一种跌不下去，也涨不上来的态势。就比例而言，震荡走势一般要占据行情走势中70％—80％的时间，因此震荡行情就成为期货投资者不得不经常面对的行情类型。
华尔街将投资的诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！（Cut loss short, let profit run!）。震荡行情往往成为亏损密布的沼泽地，在其中投资者应该首先考虑的问题是如何防御，而不是积极进攻。
对投资者而言，期货价格的震荡走势是苦涩的但却难以避免的阶段；但同时其也是检验投资者经验能力以及程序化交易系统效果优劣的试金石。因此，在震荡行情之中，如果能够通过很好的"人机配合"来应用程序化交易系统进行有效的防御性交易，那么当趋势性行情的"春天"到来之际，投注者也将获得十分理想的收益。
期货市场的震荡行情
期货市场中的震荡走势是指期货价格在某个区间内进行反复整理、上下波动，呈现一种跌不下去，也涨不上来的态势。就比例而言，震荡走势一般要占据行情走势中70％?80％的时间，因此震荡行情就成为期货投者这不得不经常面对的行情类型。
震荡走势往往是市场外多空因素交织、市场内多空资金胶着的状况，导致期货价格呈现来回波动的无序状况；此时各种交易系统和技术指标往往发出无效信号，因而对于一般的投资者而言，期货价格处于震荡走势时操作难度就陡然增加---一旦入场方向或点位没有把握好，则有可能陷入来回亏损的境地。
同样，大多数以追踪趋势为基础的程序化交易系统在震荡行情中的表现也不尽人意。由于震荡走势是期货价格波动随机性本质的反映，其特点是规律性不强，这就使得程序化交易系统交易的获利基础---期望值为正的统计规律-----处于失效的状态。期货价格处于震荡走势时，其波动的频率往往很大，这就导致系统发出的信号数量大幅增加---其中"鱼龙混杂"、有效信号和噪音信号共存。在目前程序化交易系统编制平台环境还相对简单、并不具备图形处理等复杂能力的情况下，系统本身很难单纯的从技术角度甄别出信号的优劣真伪。另一方面，程序化交易系统主要是通过把握次数相对较少的价格趋势性变动来获得盈利并弥补次数相对较多的"试错"损失，而最终获得整体盈利。这个模式在震荡走势时就会因震荡走势中"噪音"信号的频率太高，最终使得按信号交易的亏损度不能被获得的收益度所有效对冲。因此，一般程序化交易系统在震荡行情中的的盈利效果自然就十分不好。
那么，怎样能够在震荡市场中做好交易，特别是应用程序化交易系统来辅助操作呢？我们认为，解决这个问题的第一步是要判断期货价格是否处于震荡走势。这可以从两方面入手：
首先，可以从成交量变化来分析。期货价格在有趋势的时候成交量往往会比较活跃，而当量能由活跃变为稀少的时候，就有可能要形成一段时间的震荡走势。
其次，可以利用布林通道线这一技术指标来继续判断。当期货价格处于震荡走势时，布林通道的上、中、下轨线往往处于大致的水平方向，同时布林通道宽度收窄。而判断期货价格是否处于震荡走势需要至少一个低点和高点受到布林线指标的支撑和压制。
措施一：严格控制仓位
华尔街将投资的诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！（Cut loss short, let profit run!）。震荡行情往往成为亏损密布的沼泽地，在其中投资者应该首先考虑的问题是如何防御，而不是积极进攻。对一般的程序化交易系统而言，其往往是通过抓住为数相对较少的趋势进行获利来对冲为数相对较多的一般性无效信号带来的损失，并最终达到整体盈利的效果。因此，如果能尽可能减少损失的幅度，那就可以提升系统的整体盈利水平。震荡行情中，减少程序化交易系统操作损失最直接、最有效的方法就是降低仓位,即：减少资金的使用比例，最好将资金使用比例降低至30%以下。
措施二：下调系统应用的K 线 周期级别
在趋势明显的情况下，可以将程序化交易一下运用于时间周期相对较长的K线级别上，例如1小时级别的K线甚至是日K线上。然而，一旦期货价格步入震荡走势，系统在这些K级别就会呈现诸如转向太慢、止损幅度太宽等问题。而如果将系统运用于时间级别小一些的K线上---如30分钟K线或15分钟K线，这些问题就能在一定能够程度上得到解决。下面我们就以倍特黄金罗盘为例来进行对比示例。
例一：震荡行情中倍特黄金罗盘程序化交易系统在上海螺纹钢期货价格日K线与15分钟K线的测试效果对比。
资料来源：文华财经
措施三：对系统信号进行筛选
了能将程序化交易系统有效的应用于期货价格震荡走势中，我们可以结合其他技术指标来对系统所发出的交易信号进行筛选过滤，从而在很大程度上克服震荡行情中程序化交易系统出现的噪音信号问题。在震荡走势中，布林通道线是与程序化易系统结合效果比较好的技术指标之一。在短周期K线级别上（如15分钟K线图）可以利用布林通道来决定是否跟随系统信号交易：1.如果布林通大致保持水平方向，则可放弃跟随系统信号操作；2.如果一旦布林通道呈现出趋势性变化并且宽度开始增加，则可开始跟随信号操作。
需要指出的是，这种做法的副作用则是在操作过程中可能错过一些有效的信号，或是开仓入场的时间相对于信号发出的时间发生滞后。然而，对于在震荡行情中需要采取防御姿态的投资者来说，如此方式的操作显然还是利大于弊。
对投资者而言，期货价格的震荡走势是苦涩的但却难以避免的阶段；但同时其也是检验投资者经验能力以及程序化交易系统效果优劣的试金石。因此，在震荡行情之中，如果能够通过很好的"人机配合"来应用程序化交易系统进行有效的防御性交易，那么当趋势性行情的"春天"到来之际，投注者也将获得十分理想的收益。
资料来源：文华财经
联系客服
