核心观点

道琼斯指数是最广为人知的指数，但投资者在评估股市整体表现时，通常会参考标准普尔 500 指数。

标准普尔 500 指数跟踪了 500 家上市的大型美国公司。这些企业必须满足特定的标准，才能入选标准普尔 500 指数。构成标准普尔 500 指数的行业组合往往反映了美国的经济结构。

投资者可以购买标准普尔 500 指数所列的股票，亦或投资追踪标准普尔 500 指数的指数基金。

标准普尔 500 指数是记录美国 500 家上市公司的一个股票指数。通过报告大公司的风险和收益来指示股票市场的表现。投资者将其作为整个市场的基准，将所有其他投资与之进行比较。

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数的十年平均年回报率为 7.99％。S&P 是标准普尔 Standard and Poor 的简称，是两家创始金融公司的名字。

1957 年 3 月 4 日，标准普尔正式推出了标准普尔 500 指数。麦格劳-希尔公司 McGraw-Hill 于1966 年将其收购。现在它属于标准普尔道琼斯指数 S＆P Dow Jones Indices ，该公司是标普全球（前身）麦格劳·希尔金融公司（M＆Graw Hill Financial）、芝商所（CME Group）和新闻集团（News Corp）（新闻集团是道琼斯的所有者）的合资企业。

标准普尔 500 指数如何运作

标准普尔 500 追踪公司的市值。大家都知道，市值=股票发行量*股价。一家市值为 1000 亿美元的公司的代表权是市值为 100 亿美元的公司的 10 倍。截至 2020 年 2 月，标准普尔 500 指数的总市值为 24.4 万亿美元，代表整个股市市值的80％。

注意：标普 500 以浮动调整市值来加权。仅衡量公众可获得的股票。控股集团，其他公司或政府机构持有的股份不计入其中。

委员会在挑选标准普尔 500 所涵盖的公司时，主要参考流动性，规模和行业。指数每个季度会重新调整。入选公司有一些基本条件

是美国公司，且至少 50％的固定资产和收入必须在美国；
未经调整的市值至少为 82 亿美元；
公司至少 50％的股票对公众开放，股价至少为每股 1 美元；
提交 10-K的年度报告；
至少连续四个季度实现盈利。

除此之外，该股票不能在粉单市场 Pink Sheet 挂牌，也不能在场外交易。必须在纽约证券交易所、投资者交易所、纳斯达克或 BATS 全球市场上市。

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数中市值加权的 10 家大公司为：

微软公司 Microsoft Corp.
苹果公司 Apple Inc.
亚马逊公司 Amazon.com Inc.
脸书 Facebook Inc. A
伯克希尔·哈撒韦B Berkshire Hathaway B
Alphabet Inc.A（GOOGL）
Alphabet Inc.C（GOOG）
摩根大通银行 JP Morgan Chase & Co.
强生 Johnson & Johnson
Visa Inc. A

注：标准普尔 500 指数产业的构成反映了经济构成

截至 2020 年 3 月 13 日，标准普尔 500 指数行业细分包括：

信息技术 Information Technology：24.4％
卫生保健 Health Care：14％
金融 Financials：12.2％
通讯服务 Communication Services：10.7％
非必需消费品 Consumer Discretionary：9.9％
工业 Industrials：8.9％
日用必需品 Consumer Staples：7.2％
能源 Energy：3.6％
公用事业 Utilities：3.5％
房地产Real Estate：3.1％
材料 Materials：2.5％

标准普尔 500 指数与其他股市指数

标准普尔 500 指数的大盘股要多于道琼斯工业平均指数。道琼斯指数追踪 30 家最能代表各自行业的公司的股价。其市值几乎占美国股市的四分之一。道琼斯指数是世界上被引用最多的市场指标。

与纳斯达克相比，标准普尔 500 指数的科技股更少。截至 2019 年 6 月 28 日，纳斯达克指数在信息技术领域占据 55％，而标准普尔 500 指数则为 24.4％。纳斯达克还包括私有公司的股票。

尽管存在这些差异，但所有这些股指都趋向于同步波动。如果只专注于一个，您仍然可以了解股市的总体表现。换句话说，您不必完全遵循这三大指数。

标准普尔 500 指数的里程碑

下表展示了标普 500 指数的一系列里程碑事件，包括高点、低点以及其他令人难忘的时刻

如何用标准普尔 500 指数赚钱

尽管您不能投资于标准普尔，但您可以使用指数基金 index fund 模仿其表现。您也可以购买标准普尔 500 指数的股票。

小建议：像标准普尔 500 指数一样，一定要根据股票的市值来权衡您投资组合中的股票。

标准普尔 500 指数作为衡量美国经济表现的主要经济指标。如果投资者对经济充满信心，他们就会买进股票。

由于标准普尔 500 指数仅衡量美国股市，您还应关注海外市场。如中国和印度等新兴市场。把 10％的投资放在商品上不错，如黄金。当股价下跌时，黄金往往保值的时间更长。（当然近年来也有人说加密货币是不错的避险资产）

除了跟踪标准普尔 500 指数，建议也要关注债券市场。标准普尔 Standard & Poor 也有债券信用评级。股价上涨，债券价格下跌。债券也分很多种，其中包括国债，公司债券和市政债券。债券提供了保持美国经济运转的部分流动性。他们对抵押贷款利率有重要的影响。

原文标题：The S&P 500 and How It Works

原文作者：Kimberly Amadeo，在经济分析和商业战略方面有20年的经验。为The Balance撰写美国经济。

原文链接：https://www.thebalance.com/what-is-the-sandp-500-3305888

本文由Cynthia Zang翻译 @爱因斯冬发布于头条号。

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