定投的最佳赎回时机是什么时候？

最近被问了两个问题，很有代表性。

1、一位豆友问我，“我定投了一只基，每月定投1000元，结果才刚定投了8个月，遇到股市上涨赚了30%，但是因为本金太少，只赚了2400元，这时有必要赎回吗？”

2、还有一位朋友，她定投了16个月，累计定投了5万元，只赚了1000元，回报率仅仅2%。她也不知道该不该赎回...

两位小伙伴都想知道，什么时候是定投赎回的最佳时机？

这就牵扯到了定投最基本的也是最重要的策略——止盈。上次豆妹已经讲过，定投不需要止损（定投到底该不该止损？），今天咱们就来说说，定投该如何止盈。

俗话说投资会买的是徒弟，会卖的是师傅。这个道理大家都懂，但是我们都有一个弱点，那就是人性的贪婪。赚了30%，还想着能赚50%，等到真的赚了50%时，又在想赚70%...

而A股市场熊长牛短的特点十分明显，没有设置止盈点的话，很可能会发生收益达到了90%还不想走，等到股市开始下跌时再赎回已经来不及了，错过盈利甚至可能会亏损，所以我们止盈来帮助我们战胜贪婪。

举个栗子。我们来回测一下历史数据。以上证指数为样本，选取2007年初至2016年初之间这9年数据，为何选这一区间呢？因为这9年上涨指数基本从3000点到3000点运行，累计涨幅为0，而且区间有牛市、熊市、震荡市，覆盖周期够长，很具有代表性。

在这9年期间，我们每月月初定投上证指数，分别采取4种不同的止盈策略，分别是：常规定投（不止赢）、10%止盈、30%止盈、50%止盈，幅度由低到高，来看看不同策略的收益率是什么样的。

来源：wind；基金豆整理

是不是很眼熟？是的，豆妹用同样的条件测试过止损~按你胃（anyway），我们发现：

设置10%止盈时，收益率为8.41%；

设置30%止盈时，收益率为27.93%；

设置50%止盈时，收益率为43.75%；

不设置止盈时，收益率为9.20%；

还记得止损的数据吗？设置不同止损策略，收益率最高也只有7.23%，止盈的策略是完全有效的，而且止盈的幅度与最终收益成正比，所以基金定投，不建议止损，但一定要止盈。

还有，这些数据还没有计算止盈后再投资的收益，如果把止盈后赚的钱投资于固定收益类产品，比如债券基金，收益率肯定会更高，止盈还可以提高我们的投资效率。

定投该设置多少止盈？

我们都知道定投是长期投资，在一个较长的定投计划中，止盈点不宜设置过低，过低会严重影响总的投资收益。从历史经验来看，A股一旦进入牛市，涨幅都会比较大，比如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，历次大牛市涨幅均超100%，所以建议定投止盈设置在40%~50%。

其次，止盈幅度也不是越大越好，如果止盈幅度设置过大，定投计划很难达到止盈点，定投就毫无意义了。

有小伙伴会问40%~50%止盈标准很高，那不就意味着我要投资很长时间？

首先，上面的例子是基于一个相对较长的投资周期而言。但如果投资周期较短，止盈目标设定就存在很大的偶然性。

来看两个短期的定投例子~

• 如果2014年初开始定投，很幸运地赶上这一波大牛市，来看一下不同止盈幅度的最终收益（截止到2016年4月底）

数据来源：wind，基金豆测算