《林园炒股秘籍》：挑选精兵强将，组建银河战舰，实施防守反击

20170327：林园炒股秘籍
周末详细看了《林园炒股秘籍》，尽管写了读书笔记，仍有一些问题值得思考。

如果用一句话总结和提炼，就是：挑选精兵强将，组建银河战舰，实施防守反击！

1、核心战法：挑选精兵强将，熊市防守，牛市防守反击、频繁操作。

选的股票，都是优质大盘股、优质小盘股。这个是整体战法和排兵布阵的基础。
林园的操作策略，是以未来三年的优质公司为主要持股，在牛熊市的不同阶段，动态地调整大盘股、分红股、小盘股之间的仓位比重，熊市侧重防守，牛市防守反击、频繁操作，希望实现下跌风险尽量可控条件下的收益最大化。
操作方法，是价值投资、趋势投资、组合投资的有效结合，战术上表现为明显的防守反击。
尽管如此，如果持股公司基本面没有变化，除非资产配置、兵力部署的需要，他基本不会换股，于是，就形成了对优质上市公司的不断沉淀和加仓，变成了长期持有。
有可能，2015年他持有的小盘价值股没有太大涨幅，因此，他2015年没有多换股。

2、趋势的理解：
第一，在比较确信趋势性上涨或者下降的时候，林园的做法是什么？他只说了，牛市初期将占比20%～30%资产的低PE、高分红的公司卖掉，加仓优质小公司。牛市中期、后期，他是如何频繁换股的，他没有说过。
第二，塑化剂危机导致趋势性、群体性信用坍塌的时候，为什么没有跑？这可是明确的趋势性危机呢
第三，趋势面的分析认为大行情要来了，这时候，拿的基本面不错的小票不涨，怎么办？相信哪个？

3、银行等大盘蓝筹：
林园对银行等大盘蓝筹有独到的研究，认为他们是市场的风向标。深发展、招商银行，分别是1994、2003两拨大牛市抓住的龙头股、重仓股，明确指出牛熊转换的标志是大蓝筹在一年内上涨150%（即6元涨到15元），熊牛转换的标志是大盘蓝筹滞涨。此外，在牛市启动、牛市中期、牛市晚期，大盘蓝筹会被反复炒作。

4、高抛低吸、波段操作：
90年代，让他在一年内从8000增加到12万的基本方法，是对同一支股票深发展的反复操作。但是，他又说，他现在很少采用高抛低吸、波段操作等技术手段。原因是什么呢？
是这种投机取巧容易导致攥不住牛股，还是资金量变大后不愿意玩这种累人的小把戏？

5、极端保守与防守反击战法：
第一，买股前先算好最差情况（尽管，茅台的黑天鹅事件也让他的私募基金最大回车60%！）
第二，持仓主要是金融蓝筹、低估高分红、优质小公司、品牌公司等，即使在不同的牛熊阶段，也只是调整这些不同公司之间的持仓比例，而没有跳出自己熟悉的公司去追其他热点股票。
这些都标明他是极度保守的。

6、成立私募后的风格演变：
现在看到的多数是2007年前的资料和操作手法，成立私募后的做法，鲜有披露。


欢迎对林园老师投资思想、策略感兴趣的朋友们共同探讨。@林园

注：拒绝低俗的人身攻击！