彼得·林奇在他人生中一次经典演讲中，谈到股票市场有“常见的十个最危险的想法”，这些都是投资者的口头禅、杀人不见血。
彼得·林奇之所以把它们总结起来，就是想让投资者不要再相信这些鬼话。对照如今中国股市的表现，仿佛彼得·林奇在指点A股江山，越看越有味道啊！
“差不多在我刚开始为富达工作的时候，我很喜欢凯泽工业这只股票。当时凯泽的股价从25美元跌至13美元。我们买入了美国证券交易历史上规模最大的单一一宗交易，约1250万股，买入价是11.125美元，比市场价格低1.5美元。
当时我认为，我们在这只股票上面做的投资多好啊!它已经下跌至13美元。从25美元跌到这个水平，不可能跌得更低了。然而没多久凯泽的股价跌至9美元，我告诉我母亲，‘赶紧买，既然股价已经下跌了这么多，它不可能跌至更低。’幸运的是，我母亲没有听从我的建议，因为股价在接下来3个月跌至4美元。”
点评：去年6月份第一轮股灾，专家、券商们都说，“跌成这样，到底了，还能跌多少呢”；然后是反弹，以及8月份的第二轮股灾，专家、券商们又说了“到底了，还能跌多少呢”；然后是反弹，以及2016年1月份一来的第三轮股灾，专家、券商们依然说着上述的话。
股权分置改革后的最近10年间，真正的历史大底出现了三个：一个是2005年6月的998；第二个是2009年的1664；第三个是2013年的1849。本轮熊市结束后，会出现第四个历史大底，在2000-2500点区间的概率较大。
“危险想法2和之前那个刚好相反，这和沃尔玛的故事很像，既然股价已经上涨了这么多了，它怎么可能还会涨得更高?其实，股票的历史表现和未来表现无关；公司的绩效才与未来表现有关。”
点评：彼得·林奇是在说所谓成长股的故事，在A股历史上成长股的代表有“万科A”以及曾经的“苏宁电器”。它们从一个小房产商、小电器二道贩子发展到中国最大的地产商、最大的电器零售企业，有很强的历史时代因素。真正的成长股凤毛麟角，如今上了中小板、创业板就说自己是成长股，那只能让人笑掉大牙、让投资者输得找不着北。
“现在我们来做个算术，回到我们基本的数学知识。如果你买入两只股票，一只股价为60美元，另外一只6美元，你在这两只股票上面各投入1万美元，如果他们的股价全都跌至零，你赔的钱完全一样。这很明显，结果就是这样。人们就是不相信这一点。你们回家之后自己算一算就知道了。”
点评：单看股票价格是没有意义的。去年牛市时候出现了很多400元股，然后他们推出大幅送转方案，让股票价格下来，就是利用市场的这种心理，似乎觉得股票便宜了。在香港股市，还有很多仙姑，股价折合人民币只有几分钱，很便宜吧，但照样套你没商量。
“以RCA公司为例。它曾经是一家非常成功的企业。RCA的股价反弹回1929年的价位用了55年。可以看出，当时它过高定价的程度有多高。所以抱牢一只股票并认为它终将反弹到某个价位的想法完全行不通。”
点评：中国石油回到上市第一天的高价也许也要55年。想一想，一个投资者的投资生涯一共才有多少年？碰到这样的股票没有别的办法，如果你还想在自己有生之年继续投资，也只能割肉了。
“1979年，美国有96000节铁路货运车厢。截至1981年，该数字减少到45000节。这是17年中的低谷。你对自己说，‘铁路货运车厢已经从96000节下跌至45000节。这是17年中最糟糕的情形，还能变得有多糟呢?’如果这是你买入的唯一原因，那么1982年你将发现货运车厢数量从45000节减少到17000节，并且在1983年又进一步减少到5700节。仅仅因为某个行业的景气状况正在恶化这一个唯一的原因而在这个行业投入大量资金是很危险的。”
点评：正如中国的煤炭行业以及钢铁行业，钢价、煤价都已经跌了多年，甚至比白菜还便宜。然而，这两个行业正面临去产能的痛苦过程之中，我们不知道未来还会有多糟糕，所以现在投资它们依然不明智。
“一旦你说这句话，股价永远不会反弹到10美元——永远不会。这种态度将让你饱受折磨。股价可能会回到9.625美元，你等一辈子可能都等不到它回到10美元。如果你不喜欢一家公司，不管你当时的买入价是40美元还是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面变弱，那么你应该忘记股票以前的价格走势。”
点评：投资千万不能偏执。做错了就要及时改错，越快改错，损失越小。
“人生的一个悲剧是有时候人们会继承股票。他们继承了一只股票，不知道这只股票是什么，但是他们的母亲告诉他们，‘不管你做什么，永远不要出售长岛照明公司的股票。’该公司有一个小型工厂叫Shoreham，这座工厂的建设已经逾期七八年了，并且预算超支了50亿到70亿美元。”
点评：“永远不卖长岛照明公司”如果对照A股就是“永远不卖中石油”，彼得·林奇在这里是说反话，讽刺那些不顾基本面变化、只会死扛不动的人。
“这个想法一直困扰着很多人。记住：如果你不持有某只上涨的股票，赶快查你的银行账户，你没有损失一分钱。如果你看到家庭销售网络的股价从6美元涨到60美元，并且你不持有该公司的股票，你并没有赔30万美元。只有当你持有股票并且股价从60美元跌至6美元的时候，你才会赔钱。为踏空感到烦恼的人多得难以置信，根据我的想象，如果股市一天之内上涨了50点，有人可能会说，‘我刚刚损失了280亿美元。’”
点评：踏空没有任何损失，怕踏空而追涨则常常会带给你实实在在的损失！
“不管什么时候，当你听到‘这是下一个……’的时候赶紧试着中断你的思维不要听后面的话，因为后面的话将永远是激动人心的。下一个伟大的公司永远都没有成功过。下一个玩具反斗城没有成功，下一个家德宝没有成功，下一个施乐没有成功--施乐自己做的也不是很好，下一个麦当劳等等都失败了。
”
点评：创业者要靠讲故事吃饭，股评家、券商也都要靠讲故事吃饭。如果喜欢听故事而不是理性的思考，你要买本《故事会》。
“股价上涨了，所以我的看法肯定是对的，或者股价下跌了，我的看法肯定是错的。这些话永远让我觉得惊奇，我曾经买入了一只股票，股价从10美元涨到14美元，然后跌到3美分。我没有开玩笑，我也买入过从10美元跌到6美元的股票，后来涨到60美元，而我在6.125美元卖出了。”
点评：不要迷恋短期的涨涨跌跌，等待趋势来临并抓住趋势——这是世间最靠谱的投资法则，也是巴菲特式的投资法则。
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