近期指数一直维持低位盘整，成交量低迷，赚钱效应较弱，但是自3月20日以来，剔除次新股后有49只股票创出历史新高。大消费板块牛股成群，合计贡献了32只股票，占比近7成。有分析人士表示，大消费板块抗风险作用在本轮行情中得到凸显，而低位的大消费板块龙头品种，有望在未来跑赢大盘。
近期部分创历史新高个股
消费股为何如此受青睐？
A股消费板块大幅跑赢其他板块，高且稳定的盈利能力是消费板块持续跑赢的原因。需求端看，人口结构转换，消费能力强人群和老龄人群占比提升，这是驱动中国经济增长动能转换主要因素。我们判断，当下国内A股消费板块公司估值约22X，处于历史均值水平上，按照国内目前消费7-8%年均增速看，优质公司业绩增长有望保持15-20%左右的增速水平，配置价值相当明显。在全球疫情肆虐的背景下，消费特别是食品饮料，生物医药等板块业绩相对更确定，需求刚性，天生具备防御和进攻双重特性，资金也更愿意在这些板块中“抱团取暖”。
从个股表现上来看食品股涪陵榨菜昨日创历史新高，还有洽洽食品、桃李面包等10只个股在3月20日以来创出历史新高。医药生物行业牛股数量更多，18只个股近期创出历史新高，如迈瑞医疗、长春高新、恒瑞医药等。谁将是下一只“榨菜”？
北上资金近期偏爱哪些消费股？
作为A股的“聪明资金”北上资金继3月以来北上资金大幅流出之后，上周北上资金已经开始蓄势做多，累计净买入80多亿元。从买入个股行业分布来看，日常消费类个股买入最多，净买入达45.59亿元；而工业和可选消费板块则出现较大幅度流出，均超过10亿元。从北上资金持股变动市值统计来看，上周有29家公司加仓金额超过2亿元。净买入金额最多的是海康威视，达16.43亿元，排名第二、第三的海天味业和贵州茅台，净买入金额均超过15亿元。此外，潍柴动力、万科A、温氏股份、闻泰科技、中国太保、东方雨虹、长春高新、双汇发展、五粮液净买入金额均超3亿元。从净买入金额较高的公司来看，日常消费和信息技术类公司均大幅度加仓。
机构扎堆推荐的相对低位消费股有哪些？
后期仍可继续关注大消费的投资机会。首先，国家以及地方政府密集出台政策支持大消费。国家层面，上周国常会出台三大举措刺激汽车消费；地方政府层面，包括南京、广州、浙江、宁波等多个省市密集出台多种消费券激发市场消费潜力。
投资策略与展望：三月下旬之后，市场对于一季度行业及公司的业绩，基本都有比较全面的预期，整体来看，大消费板块估值的上涨已经反映了大家的预期。四月之后即进入到一季报的验证期，投资者主要是寻找业绩超预期的个股。从思路上来说，我们认为机构扎堆推荐且涨幅相对较低的消费股在二季度取得超额收益概率较大。
数据来源：WIND
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