2019照明行业深度研究报告(中）：LED照明发展正当时 中国为全球重要出口国

LED照明发展正当时

1、全球主要照明应用市场结构不断调整

LED照明产业广泛分布在北美、亚洲、欧洲地区。分层次看，西欧、日本、美国领先全球，深耕技术研发，占据行业制高点，欧洲有欧司朗、飞利浦这样的照明行业百年巨头，日本以日亚化学为首的科技企业在 LED 行业领先全球;亚洲其他国家也积极跟进，中国与韩国构成全球LED 产业的第二梯队，这个阵营的厂家拥有消费类电子完整产业链， 关注消费类电子产品背光用LED，其技术与顶尖企业有一定差距，尤其是在通用照明领域。中国大陆等亚洲地区依托经济增长和人口优势，充分利用广大的市场，提高研发能力，加速产业扩张，已成为全球LED 产业的新兴势力。

图表1：2018年全球LED 照明行业区域格局

资料来源：前瞻产业研究院

图表2：全球主要LED 巨头

从全球通用照明市场结构来看，中国区域占比逐年提升。麦肯锡报告预测 2020 年，中国区域占比将由 2010 年的 14%提升到 20%左右，中国地区通用照明市场规模增速也有望持续领先其他区域。

图表3：全球通用照明市场结构(预测)

资料来源：麦肯锡照明行业报告

图表4：中国通用照明市场规模增速领先其他区域

资料来源：麦肯锡照明行业报告

2、中国目前是全球照明产品主要生产国之一

目前中国出口的 LED 产品规模占全球 LED 照明市场规模的 20%以上。数据显示，中国 LED 照明产品经历了2015年增速显著下滑后开始恢复性增长，2017 年我国 LED 照明产品出口金额达到 129 亿美元，同比增长 15%。从出口结构来看，欧盟、美国、日本、东盟及中东国家是我国照明产品出口的主要市场。

图表5：我国LED 照明出口增速回升

资料来源：中国海关，CSAResearch

图表6：2017年我国LED 照明出口市场结构

资料来源：CSA Research

中国 LED 照明产业发展现状：

规模持续攀升，渗透率逐年提高

1、规模：2018 年中国 LED 照明产业增速提升，产值突破 7300 亿人民币

随下游需求持续增长、国际厂商逐步退出中国市场、代工订单增加，中国半导体照明产业结构性产能过剩局面缓解，产业规模扩大。CSAResearch 发布的《2018 年中国半导体照明产业发展蓝皮书》数据显示，2018 年中国半导体照明行业整体产值达到7374 亿元，同比增长12.8%，其中，外延芯片环节产值达到 240 亿元，同比增长 3.4%;封装环节产值 1054 亿元，同比增长9.4%;应用环节产值 6080 亿元，同比增长13.8%。LED 应用环节又分为通用照明和特殊照明两大应用方向，其中 2018 年我国通用照明产值 2679 亿元，同比增长 5%，占应用市场的 44.1%;特殊照明产值3401 亿元，同比增长 21.8%，占应用市场的 55.9%。

图表7：我国 LED 照明产业各环节产业规模(亿元)

资料来源：CSAResearch

图表8：我国 LED 照明应用细分市场表现

资料来源：CSA Research

特殊照明里景观照明发展迅速，2018 年景观照明产值 1007 亿元，同比增长26.5%，约占特殊照明市场规模的30%， 占整体应用市场的 16.6%。

图表9：我国 LED 特殊照明应用市场规模(亿元)

资料来源：CSA Research

图表10：2018 年我国半导体照明应用领域分布

资料来源：CSA Research

2、结构：国内照明产品总销量中 LED 照明产品占比提升至70%

渗透率方面，2018年我国国内销售 LED照明产品约64 亿只(台/套)，同比增长 36%，市场渗透率较2017年提升5pct至70%(注：LED 照明产品国内市场渗透率=LED 产品国内销量/照明产品国内总销量)。同时，国内 LED 照明产品的在用量达到 60亿只(套)，国内 LED 产品在用量渗透率(LED 照明产品在用量/照明产品在用量)也已达到49%。

空间分布方面，受地方政府扶持政策、产业规划等影响，目前我国照明企业主要集中在珠三角、长三角、闽赣区域和环渤海区域。CSA 统计数据显示，2017年这四大区域LED 照明产业产值占据我国LED 照明产业总产值的80%左右，较2016年提升约 10pct。

图表11：中国LED 照明渗透率提升显著

资料来源：CSAResearch

图表12：中国LED照明上市企业分布

资料来源：Wind

图表13：国内 LED 区域化特点

资料来源：木林森招股书

技术方面，我国半导体照明产业技术稳步提升。CSA 数据显示，功率型白光 LED 产业化光效达到180lm/W，与国际先进水平基本持平;其中，LED 室外灯具光效超过120 lm/W，室内灯具光效超过100 lm/W。

图表14：我国 LED 产业化光效情况

资料来源：CSA Research

3、竞争格局：中国照明企业实力快速提升，产业区域集聚性强

近年来，飞利浦、欧司朗等海外品牌逐渐退出中国市场竞争。中国照明企业一方面通过自身经营管理提效稳定发展， 另一方面陆续通过海外并购实现弯道超车，如飞乐音响收购喜万年及相关子公司、木林森收购欧司朗照明业务公司LEDVANCE。此外，还有一些其他企业开始布局照明业务，如鲁亿通收购昇辉电子、长方集团收购康铭盛等。

图表15：近五年照明市场重大并购事件梳理

资料来源：华创证券整理

目前我国 LED 照明市场格局高度分散。以国内照明产品销售年规模最大的欧普照明为例，2018 年公司照明产品销售收入占我国2018 年 LED 照明应用-通用照明市场规模的比例也仅有 3%-5%左右。

图表16：2018 年我国主要照明企业营业总收入(亿元)比较

资料来源：Wind，华创证券

未完待续……

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