【账户分析】张春：交易10个月，9盈1亏，盈利近3倍

人物介绍：魏先生

　　男，兼职期货交易，做期货7年，也做股票、债券。主要做波段和中长线，参与跨品种套利和期现套利，基本面和技术面相结合交易，基本面占40%，技术面占60%。偏好操作农产品和化工品为主。

　　魏先生2004年还在读大四的时候开始投资股票，2007年他觉得应该拓展投资范围，看了罗杰斯的书，了解到期货这个行业，就开始自学期货，并开了户。魏先生向七禾网表示当初选择期货是因为他崇尚多领域投资，不把鸡蛋放到一个篮子里，应该从多领域寻求好的投资机会，期货只是其中的一个投资品类，除了期货，股票、债券、理财产品等他都有参与。他认为各品类都有好的机会，局限于一个，不利于分散风险，更重要的是不能从更高的层面去把握好的机会。

　　魏先生表示他最想赚期货市场中自己看得懂的那一部分钱，即他通过综合基本面季节性、技术形态和主力分析，找到有八成胜算的机会，然后再通过资金管理进行分散化投资。他觉得所有的投资要想获得长期稳定的盈利，都需要符合赌博的原理，即胜率和盈亏比的关系，就像打德州扑克一样，先找到八成胜算的机会，然后做到两个条件，一是多样本，即打100次，二是每次押注相同，这样就可以长期稳定盈利了。他觉得所有的不确定事件，都要以这种方式来处理概率，既不要相信自己一定正确，也不要害怕不确定，只要自己站在大概率的一边，就应该积极参与。

　　魏先生表示，他平时不会看盘，每天最多五分钟，有时甚至会两天不看盘，他觉得功夫都在盘外，他追求平静的生活，不喜欢有情绪波动，他和他家人的目标就是健康到一百岁。他认为投资就是为了盈利，不需要享受心跳的过程。

　　【张春】账户交易概况

　　【张春】账户于2014年2月25日在七禾网-期货中国实战排行榜注册并开始交易，该账户初始资金76026.77元，截止到2014年11月19日，账户权益为260921.75元，期间有出金，累计净利润179519.98元，累计手续费3285.02元，该账户交易周期268天，账户收益率达到279.43%，最大回撤21.03%，纵观账户胜算50.44%，盈亏比2.26：1。

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　　从该账户的净值曲线图可以发现该账户自2014年2月底注册初期表现较为稳健，2014年5月到8月账户处于横盘震荡，账户净值曲线波动较大，8月到10月账户净值曲线又快速拉升，在2014年10月10日达到了净值的最高点3.968，净值创新高后又出现回落，经过短暂调整，账户净值曲线重回上升渠道，截至2014年11月19日，账户净值3.79。因为魏先生在8月份之前是100%的基本面，所以有近三个月的横盘期，8-9月份调整后加入了技术分析，取得了相应的成功，获得了不错的收益，在10月份他又做了一些把握不大的机会，导致账户横盘一个月。现在他只做自己把握大的机会，目前他基本面分析占40%，技术分析中图形分析占40%、主力分析占20%。

　　从上面的成交偏好图和持仓偏好图中发现，【张春】账户交易品种较多，成交偏好前3品种：棕榈、鸡蛋、菜籽粕；持仓偏好前3品种：豆油、豆粕、棕榈油。

　　在品种选择上，魏先生偏好于农产品，因为他觉得农产品最容易分析，不用分析需求，仅需要分析单产×种植面积（除棉花外），而化工和黑色系相对较难，最难的是金属和贵金属。对于胜率高的品种，他会分两档，如果胜率为九成以上的止损线为总资金的5%，八成以上的为3%。

　　从上面的品种投资盈亏柱状图上发现，该账户的大部分收益主要来源于豆油、聚乙烯、鸡蛋这三个品种，盈利最高的品种是豆油。【张春】账户主要参与豆粕豆油间的套利，今年3-8月份获得了60%以上的收益，同时在鸡蛋的跨期套利也获得了不错的收益。从该账户的品种盈亏中发现，甲醇是亏损最多的品种，据魏先生透露，这主要是因为之前操作比较顺利，扩展了一些自认为是能力范围之内的机会，但当时并不觉察，导致以甲醇为代表的一批投资品种的亏损。

　　从每日仓位曲线图和每日持仓图上发现，由于该账户是套利对冲交易，仓位基本保持在50%左右。期间有几天的仓位超过了100%，魏先生表示，主要是在五一节前，他坚持到了4月29日交易所提高保证金后，才在4月30日减仓。该账户自8月份以后降低了仓位，主要是因为操作者认为当时好机会不多，所以降低仓位，但是如果好机会集中涌现，那么他还是会加重仓位，最多可以达到交易所保证金80%的水平。

　　从每月盈亏图上发现，该账户共统计了10个月， 仅在2014年7月出现了亏损，据操作人介绍，主要是棕榈油、菜粕以及黄金交易中的失误导致亏损，总结原因是长期基本面持有的自然随机波动，且技术分析水平尚不到位。而在2014年8月份该账户的交易者改变了交易方法，由纯基本面改为基本面和技术面结合，且取得了一定的成效，故自2014年8月后获得了较多的盈利。他觉得每次他都可以从错误中收获到新的东西，这样不断反省，不断提升自己。谈到了该账户获利的主要手段套利，魏先生对七禾网表示他之所以选择套利交易并且重点选择跨品种套利和期现套利，是因为跨品种套利和期现套利适合中长线投资且单笔盈利较大，跨期套利和跨市场套利投资周期较短且单笔盈利有限。而他最终也通过豆粕豆油的套利给自己的账户获取了不错的回报。