几乎每个投资者都听说过“高风险高收益”这句话，但我敢说，凡是盲目信奉这句话的人，在投资中最终都不会有什么好下场！
因为，总体而言这句话根本就是错的，就是为了骗傻瓜的，就是为了向不懂的人收智商税的！
不说那么多废话，问你个最简单的问题——
如果你要在A股购买股票，你认为股市2000点的风险高还是5000点的风险高？假定上证指数能涨到5100点，你2000点买入的收益高还是5000点买入的收益高？
只要是脑子没有进水的人，恐怕都能判断出来：2000点是低风险，买入才会有高收益；5000点是高风险，买入只有低收益或负收益！
我描述的点位，这就是2014年到2015年中国股市发生的事情，无数的股民为这句话缴了几万亿元的智商税……
是的，在具体的某个投资品种中，我可以肯定的说——高风险只会带来低收益乃至负收益，只有低风险才会带来高收益！
那么，投资中的风险和收益，到底什么关系呢？
就是下面这幅图的关系！
这个图的纵轴是回报，横轴是所承担的风险。
你也可以把横轴理解成资金量或投资类别，这个时候可以说得上是高风险高收益，你投资100万和投资1万元，100万的收益当然要比1万要高；如果具体到每一个资产类别，风险与回报的关系就变成了一个个的弓形。
弓形是什么意思呢？
每一个弓形的最左侧，就是这种资产风险最低的时候，在这个时候投资，你承担的风险最小，但你的收益却会超越这种资产的平均收益（每一个弓形中间的那条横线与斜线的交点）。
换句话说，弓形的意思就是：
低风险才有高收益，高风险只有低收益！
并不否认，在某些投资的特定阶段，某些幸运儿确实实现“高风险高收益”，但这对于一个人来说，就相当于举着火把安全穿越了一个火药厂，然后他就大肆宣扬，这是他的能力，还对自己的一些保护措施津津乐道……
对我而言，那怕有足够的保护，我依然认为举着火把穿越火药厂是极其愚蠢的行为，特别是在我还缺乏防护措施的时候。
大家总是喜欢问我，现在买什么好？
或者，他们已经买了或准备买多或看空某种大宗商品，或者看中某支股票，过来问我，现在该买还是卖？但诚实的说，其实我很难给他们一个准确的答案。
如果你有100万，现在拿1万元去尝试做多或者做空，我其实觉得都是可以的，这相当于在刺探市场，但如果现在你把100万都用于做多或者做空，我觉得都是非常不合适的。
有人干脆问我，你就说你自己现在，是在买还是在卖？
诚实告诉大家，除了定投白银及买入一部分英镑之外，无论是股票、金银或原油，我最近（3月底到现在）什么交易都没有做，既没有买也没有卖——因为，以上几类资产，无论看多还是看空，目前的风险之高都超出了我的接受程度。
需要说明的是，那幅投资风险与回报关系的图不是我发明的，而是源于掌管760亿美元的橡树资本的负责人霍华德-马克斯。
很多人可能对马克斯不熟悉，他不仅是全球最大的对冲基金之一的掌舵人，还写过一本书叫做《投资最重要的事》，建议大家都可以去买来读读。股神巴菲特曾经推荐过这本书，他说自己每天早上“我第一时间打开并阅读的邮件就是霍华德-马克斯的备忘录，我总能从中学到东西，他的书籍更是如此。”
提及巴菲特，马克斯则说，“他更富有，更聪明，所以不用担心丢掉工作，也不用极力取悦客户，而且巴菲特对于自己总是充满自信，我对自己则没有那么大的把握”。尽管如此，马克斯认为自己与巴菲特还是有很多相同点，比如不会把投资决策建立在对宏观经济形势的预测之上，坚持价值投资理念，希望反周期和逆向操作，在投资当中很少情绪化和充满感性。
下面的一些“最重要”，就是马克斯在《投资最重要的事》中的一些观点，有兴趣的话，可以看看。
1、最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。
2、最重要的投资决策不是以价格为本而是以价值为本。
3、最重要的不是买好的而买的好。
4、最重要的不是波动性风险而是永久损失可能性风险。
5、最重要的巨大风险不是人人恐惧时而是人人都觉得风险很小时。
6、最重要的不是追求高风险高收益而是追求低风险高收益。
7、最重要的不是趋势而是周期。
8、最重要的不是市场心理钟摆的中点而是终点的反转。
9、最重要的不是顺势而为而逆势而为。
10、最重要的不是想到而是做到逆向投资。
11、最重要的不是价格不是价值而是相对的性价比即安全边际。
12、最重要的不是主动寻找机会而是耐心等待机会上门。
13、最重要的不是预测未来而是认识到未来无法预测但可以准备。
14、最重要的不是关注未来而是关注现在。
15、最重要的认识到短期业绩靠运气，但长期业绩靠技术。
16、最重要的不是进攻而是防守。
17、最重要的不是追求伟大成功而是避免重大错误。
18、最重要的不是牛市跑羸市场而是熊市跑羸市场。
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