量化投资从数据说起

2016年8月13日，文因互联举办智能金融沙龙第9期，由TuShare的作者刘志明先生主讲“量化投资从数据说起'。

刘志明，财经数据接口包TuShare的创始人，就职于通联数据，12年技术开发和金融数据分析经验，主要从事数据采集和处理工作，为金融量化和主动型投资提供专业数据支持。TuShare是一个免费、开源的Python财经数据接口包，主要实现对股票等金融数据从数据采集、清洗加工到数据存储的过程，能够为金融分析人员提供快速、整洁、和多样的便于分析的数据，能极大减轻量化研究的工作量，使他们更加专注于策略和模型的研究与实现上。

 

演讲开始，刘志明先生对TuShare这个名字的起源做了解释：Tu是兔子的兔，来源于“挖地兔”。刘先生小时候去山上捡柴，看到野兔在地里爬萝卜，需要用很大的力气才能吃到萝卜，这件事情让刘先生印象深刻。后来刘先生工作中也需要爬取一些数据，这让他联想到小时候看到兔子爬萝卜的经过，感觉自己也像是爬萝卜（数据）的兔子，而当时爬的数据很多都是为了分享给大家，于是TuShare就这样诞生了。

刘志明先生接下来对TuShare的现状以及未来的期许做了详细的阐述。TuShare用起来很方便，但是也有一些问题，比如说数据质量，还有数据和API维护的持续性。目前数据来源于网络例如新浪财经、凤凰财经、网易，也包括交易所的网站，但是有些数据质量一般，稳定性也不太好，所以后期会规划新的版本，力争解决这些问题，也会尽力去寻找更多特色大数据，帮助用户用有效的数据来发现市场的无效性，寻找更多的alpha。TuShare的优点首先是免费和开源；其次是数据使用方便，期望以后一起做社区，大家都来用数据并发现问题，这样数据质量就会不断提高，也期望数据一直免费服务于Quant，作为量化投资前期研究的强大支持。另外TuShare是基于Python科学计算库开发，提供很多数据清洗的函数和方法，为量化策略的实现提供便捷的接口。

量化投资的关键要素

刘先生讲到做事情讲究天时、地利、人和，映射到量化投资里面包括以下三方面：

首先是数据，数据是第一要位，尤其是高质量的数据，假如没有数据就无从做回测，没有好的数据就无法得到正确的结果。

其次是经验，有了数据就可以写模型，完成一个有效的策略需要丰富的投资经验，这很关键。

最后是运气，虽然量化投资可以实现量化对冲，与主动型投资相比，跟系统性风险关联并不太大，但是也是需要一些运气。踩好节奏，规避一些结构性风险，一方面是政策风险，二是趋势风险。

量化投资关键步骤

首先是做数据采集和整理，主要包括数据规划、采集、清洗处理、结构化、API化。因为从各个源头去采集数据的话，需要做很多工作，这部分占了量化模型实现百分之六十左右的工作量。

二是策略开发和调优，这部分主要包括设计策略模型，编码实现模型，通过数据进行回测，根据结果进行优化改进，这部分主要占据大约百分之三十的工作量。

三是模拟和交易，策略实盘之前要进行模拟测试，根据实际的行情进行模拟交易跟踪，模拟通过之后进行实盘交易，资金量级的大小会影响策略的效果，不同的阶段要进行很谨慎的测试和模拟。

传统金融数据分类

量化投资主要需要哪些数据呢？这里主要讲一些传统的数据分类，其实还有很多特色大数据。

第一是基础数据，没有基础数据很多的量化策略是没法写的。主要包括：证券及公司基本信息，行情数据，财务报表，公司行为，财务数据，市场行为，指数数据等。

二是宏观和行业数据主要包括：各类经济指标，国内生产总值，居民消费指数，特价指数，经济景气指数，财政与货币政策价格，工业品出厂价格指数等，行业包括有色煤炭，能源化工，房地产，汽车交运，电力，消费品等。

三是高频数据：股票的分笔高频，分时高频，各类分钟数据，股指期货高频，商品期货高频等。

四是衍生数据：这个数据体现了公司的投资和技术能力，很多需要自己去计算，但是小公司或者是小的机构没有这种研究能力，需要采购，比如很多有价格的技术因子，基本面因子，资金流向因子，分析师因子，风控数据等。

数据采集途径主要有数据终端、数据API、财经和行业网站、数据库四种方式。

数据处理工具和过程

数据存储类型主要是有CSV，TXT，EXCEL，HDF file，DataBase；数据处理工具有很多例如Python、R语言、Matlab、SAS、Java等，但是目前Python在金融数据分析领域越来越越受到欢迎。

数据来源

行情、基本面、公告财报等披露信息主要来源于证券交易所，期货交易所。

证券交易所主要包括：上海证券交易所，深圳证券交易所，全国中小企业股份转让系统。上海证券交易所和深证交易所，投资品种有A股和B股，债券，封闭式基金，ETF等品种的行情、财报及公告。

全国中小企业股转系统：新三板，做市或协议行情、财报和公告。

期货交易所主要有：上海期货交易所，大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。

宏观数据：国家统计局、财政部、人民银行。其中国家统计局的数据是最权威的。财政部主要是提供货币和财政政策。

行业数据：行业协会（大部分需要注册账号或者是购买账号才能获取数据）、政府机构（如商务部农业部）、行业网站（最及时，自己有数据采集能力)。

数据服务产生过程

数据服务产生主要分为三个步骤：数据源发布数据、数据供应商采集和处理、用户获取。

数据源（交易所等）主要生产和发布实时行情数据、交易数据、财报公告等，经过数据供应商的采集和整理，以规整的、结构化的信息提供给用户，而用户的获取途径可以是终端、网站、供应商数据库等，能提供完整数据库的供应商主要有通联数据、Wind、恒生聚源等。

整个交流活动持续了大概两个多小时，期间进行了数据采集和数据处理的程序DEMO，也通过展示数据源网站进行了数据采集探讨，针对传统金融数据和特色大数据的应用进行了广泛的交流。