本文主要针对锂电池上游锂资源以及各类小金属展开。（稀土永磁会放在第三篇，替换氢能源，氢能源以后说。）
锂电池首次出现板块效应始于2017年，自2017年2月至2017年9月，赣锋锂业从15元上涨到67元，天齐锂业从23元上涨到61元。两家上市时间接近，都在2010年8月上市，但是之前除去2015年的普涨行情外并没有太多行情，反倒是2017年受益于资源股的上涨，他们都突破了2015年的高点，作为锂电池最标志性的两家，目前两家的人气也是相当的，从散户数来看，天齐锂业30万，赣锋锂业21万，对于分散股来说也没有相差太大，且成交量接近，目前业绩也已经接近，如果说在天齐锂业公布一季度业绩前，我个人认为还是赣锋锂业更具优势，尤其是因为天齐锂业曾经深受SQM泥潭困扰，在2018年天齐锂业以40.7亿美元的对价购得SQM的6255.66万股之后，由于SQM经营问题导致天齐锂业出现巨额流动性危机，导致大股东只能通过减持，以及定增募资159亿来缓解（最后定增也取消了）。而赣锋锂业相对来说经营情况良好，且两家在去年8-9月的大涨之前，赣锋锂业的股价振幅相对较小，没有天齐锂业过山车的行情。当然这也是显而易见的，就是天齐锂业明显人气更强，弹性也好，这就是困境反转带来的巨大投机效应。但是从目前来看，随着天齐锂业一季度业绩巨幅盈利且投资SQM也开始盈利，我想天齐锂业的未来会更加有期待性。
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其余小弟（按股价排序）：融捷股份，永兴材料，中矿资源，天华超净，盛新锂能，盐湖股份，藏格矿业，雅化集团，吉翔股份，江特电机，川能动力，科达制造。
盐湖股份，藏格矿业：两家都是去年st放出后受益于大环境好而暴涨，且这两家我放在锂矿而非化肥里，已经显示出这两家几乎脱离化肥板块而行动。事实上确实如此，藏格矿业目前市值不足500亿，但是筹码高度集中，人均持股超过100万，目前股价在去年st释放后刚好翻倍，藏格矿业之前st的情况相当特殊，和舍得酒业类似，主要是由于关联方占据资金等问题被审计所出具了无法表示意见的报告，而并不是本身经营问题，可以说在A股st一次好像是镀一次金（当然今年开始不会了），所以藏格矿业目前pe也是相当锂矿里偏高的，且藏格矿业本身人气不算太高，本周二涨停的时候换手不到1个点。
盐湖股份无需赘述，在停牌前5万散户人均持股80万足以证明这票一直被人收集筹码，随着复牌后叠加板块效应极好+业绩也开始走强，直接给出了300%涨幅，当日成交300亿，筹码被打散了不少，目前看盐湖股份已经不具备爆发优势，他更像茅台一样起到稳定作用，因此即使国际钾肥暴涨而他作为国内钾肥之王在弹性上也无法比拟亚钾国际，这点是持有散户最焦虑的，但是没有办法，作为一家1600亿市值的公司你实在无法期待他像几百亿市值的公司一样拥有超强的弹性，可以说当公司市值步入千亿后其股价波动就会大为改变。
江特电机，融捷股份：同样是去年st释放的，也是去年暴涨股的典范。基本上我个人认为融捷股份弹性是锂矿里最强的，也是这波5月锂矿反弹龙头，5/10硬拉尾盘涨停后第二天不跌破表现出了主力极强的操控力，其4万散户对比江特电机20万散户具有明显优势，但是他的业绩基本是锂矿里倒数的，目前我认为主要是其高层和比亚迪有很多关系，所以这可能是其pe虽然很高但是资金仍然喜欢把他打上去的原因。从业绩上看即使回到去年四季度融捷股份也是最弱的，但是正是由于他业绩最差因此pe上限被无限抬高（反正200倍和400倍也没什么区别），在预期的加持下去年7月我个人认为融捷股份是最强势的，在去年七月初的行情里走出8天6板（而江特电机到7月底才开始发力）。融捷股份的st情况比江特电机好一点，他没有江特电机那样狠辣的财务洗澡行为，也可能是因为其体量较小，只是因为其前几年锂辉石经营不善，长期无法开工导致业绩下滑。
江特电机这个票曾经水很深。其在2019年行情相对低谷时候选择财务大洗澡，一口气计提了存货跌价，商誉减值，长投减值，应收账款坏账合计20亿，随后光荣st轻装上阵，也直接把当时的牛散王新狠狠套牢，但是这个牛散不愧是牛散，在2020年一季度还大笔加仓，终于是抄底成功，随后江特电机才展开史诗级的上涨行情。这可能就是A股的魅力，可以在极度绝望中给到希望，也可以在极度希望中给人绝望。江特电机最高光的时刻就是去年7月末的主升浪，当中还因为情绪的顶峰而伴随一字板，但是一字板之后就是爆量+筹码巨幅分散，从低位8万散户到20万增加了150%。人气虽强但是其涨停已经需要太多资金，今年几乎不可能复刻去年行情了（主要是环境也不具备条件），从持股体验上看融捷股份会好一点（他今年没有江特电机一字跌停的情况），当然目前也不宜再追涨。但是人气绝对是江特电机第一，因为去年七月整体行情其实可以说是围绕江特电机展开，而且江特电机涨停必是东财热度第一名，足见其对于板块的推动具有巨大作用。
天华超净：氢氧化锂领军人物。天华超净是我第二喜爱的股票，他从一家防静电材料起家的小公司，从2020低点6元涨到最高137，涨幅达到23倍，其起涨位置盘子极小，叠加曾经也是妖股之一（在2018年7月一度打到7连板），股性在去年得到完全激发，资金参与程度踊跃，作为锂矿里唯一的20厘米股，去年也走出了一个20厘米，我也侥幸享受到这波主升浪。不过他的量能比当时同样100多元的融捷股份和永兴材料都要大上许多，而且盘中也经常伴随10几厘米的大阴线，足见其股性也是很凶悍的。其实际控制人和宁德时代也有很多联系（可以自行百度），且天宜锂业是其与宁德时代共同出资成立，在今年一季度收获巨大，一季度业绩也直接超过去年全年，在锂矿里pe最低。问题是为什么天华超净如此低估，但是在这波反弹里如此弱势呢？我个人认为有两个原因，第一就是大家都知道他业绩很好，那就会有很多人出于价值投资的目的买入，变成和九安医疗，中远海控一样的困境，那就是大家都知道的东西是很难涨的。第二，天华超净需要的成交量太大，操盘方面远不如永兴材料和融捷股份那样容易打涨停，且天华超净属于人来疯股，只有行情好的时候才能在弹性上获得释放，在行情低谷时期资金并不能青睐这类股票，当然其目前4.2万散户也不算太多，后续还是要看二季度情况，如果环比增速下滑则证明其一季度业绩终究是昙花一现，我个人感觉今年全年业绩大概在 40-50亿左右，对应目前pe也不足10倍，因此持股还是相对安全的。
雅化集团，川能动力：两家都是四川股，李家沟概念，雅化集团连带民爆概念而川能动力带上电力概念。雅化集团是老牌锂矿股了，在2017年也曾受益于资源类的东风打出接近4倍涨幅，但是随着2018年行情衰弱，其涨幅被完全吞噬，几乎是白涨还要倒贴的水平（但是赣锋锂业在17年高点回落后随后几年并没有跌破2017年的起涨点），而且雅化集团及早就涉足锂矿行业，其业绩也是今年开始才释放，以前表现平平，且其股东人数常年分散，从2020年开始股东就不少于6万，目前达到14万，他目前和民爆行业几乎没有联动，属于和广东宏大一样的不沾民爆概念的民爆股，因此他走势是完全跟锂矿的。从弹性上看，雅化集团在2020年末由于和特斯拉签订氢氧化锂订单协议直接给出4个一字板，随后爆量释放84亿成交额，在一路慢慢阴跌后于去年9月打出历史最高位45元，目前回调幅度尚可以接受，虽然今年今年由于一季度业绩爆表（主要还是披露早，早起的孩子有虫吃）给出二个涨停，但是成交量不支持他再往上了，这也是中盘锂矿股面临的尴尬，由于市值较大因此涨停需要的资金大大增加，而且这类股票只要大涨资金就必然想打板，那一旦涨停就会影响第二天的成交，从而影响趋势和筹码的稳定。在行情弱势的今年，这类股票都很难焕发第二春，即使业绩确实超预期，但是去年预期不是已经打满了吗？从这里看雅化集团显然不能是反弹的最佳人选。
川能动力，在2020年尾声时期有过强势的爆发，去年的最大涨幅也接近3倍，但是目前看业绩还是十分平庸，其氢氧化锂/碳酸锂业务还没有实现收入，且今年一季度由于新能源综合服务业务终止导致收入大幅下降55%。今年的反弹幅度也非常弱势，由于目前停牌，后续要复牌后观察其资产重组事项后再定夺。
盛新锂能，科达制造，永兴材料。同样是锂业新贵，盛新锂能原名威华股份，做的是人造地板，其于2019年逐步切入锂电业务，到2021年已经几乎完全剥离了人造地板业务，成功转型成为一家完全的锂矿股，可以说是非常成功了，在葛卫东的加持下其股价也是一路拉升，但是这一波的回调幅度也挺大的，目前离高位还有37%的距离。从一季度业绩上看处于中游，散户12万户， 分散水平接近雅化集团，也相对较弱。盛新锂能涨停需求资金还是比雅化集团小的，低位涨停需求量20亿（4/28涨停），对比融捷股份2板8亿（4/29涨停），雅化集团二板64亿（2/23涨停），但是要注意的是葛卫东目前已经退出十大流通股东了（不过联想到他在用友网络的失利。。。似乎也没什么问题？），总体来说盛新锂能有点过于中庸，从筹码上看没有很集中，资金也并没有青睐他成为打板先锋。
科达制造，原名科达洁能，其主营业务目前仍旧是陶瓷成套装备和陶瓷材料。锂电业务主要是其在2020年切入蓝科锂业少数股权参与碳酸锂业务，形成联营企业投资，从目前看锂电业务已经成为公司的主要利润来源。在一季度其碳酸锂贡献了6.3亿利润，达到利润占比70%，转型还是相当成功的。由于他起涨点股价低，且在去年还不是锂电主营的公司，目前他股价是锂矿里最低的，但这并不能说明他的目前预期最高——300亿市值比肩同水平的锂矿股（融捷股份，雅化集团等），8万散户也不算很集中，但是目前看涨停所需资金不算太多，筹码控制情况还算不错，不过他在去年七月表现不算亮眼，弹性上还是差了点。不是游资喜爱的那种。
永兴材料，也是我个人认为锂矿里兼具弹性，筹码集中的优质股。钢铁股里唯一的百元股。也算是突破这个板块的上限了。要知道作为一家特钢起家的公司，能在钢铁板块这个整体股价不超过20元水平的板块里达到百元真的是非常不容易。这也体现了资金的青睐和控盘力度。我想如果未来云天化也达到了百元，可能就是这种感觉吧。永兴材料的趋势一直走的很漂亮，在2020年底展开第一波主升浪，其涨停所需资金远小于同时期连板的川能动力（永兴材料高位涨停大概11亿，而川能动力在35亿左右），后续永兴材料表现不俗，在今年2月还摸到了历史新高，而之前同样强势的江特电机，融捷股份和天华超净等都回落明显，可以说永兴材料的抱团力度是非常强大的，去年年底永兴材料2万散户人均持股200万，在锂矿里算是非常优秀了，且最近半年其最大成交量约30亿，也还可以不算太大，目前他给的估值也比较高在14倍，总体来说这个票不容易大跌，但是100多的钢铁股相对板块来说是史诗级的突破，但是再想向上突破200我个人认为实在是非常困难，除非永兴材料高送转，但今年没有。所以股价制约了其上涨动力。
西藏矿业，西藏珠峰，西藏城投：股民常说的西藏三雄（三傻），是去年盐湖提锂概念的典范，三家名字接近因此联动性几乎打满，连走主升浪的频率也非常同步。至于西藏城投目前已经被锂电池板块完全带过去，就不要指望他再和房地产板块联动了，这是不可能滴。三家公司一季度业绩非常平庸，最好的西藏矿业也才盈利一个多亿，和其他锂矿股几乎完全不能比，可见其去年7月炒作力度更大。三家走主升浪都有非常多的涨停，弹性上说不分上下，可能西藏城投稍弱，但是和吉翔股份类似，欠的终究要还，如果业绩没有一切都是白扯，所以三家公司目前股价仍旧较高位回调超过一半，而且他三的pe目前对比低位锂矿已经太高，完全不具备性价比，可以说是去年大涨环境透支了未来预期，因此炒作之后就是尘归尘土归土，不能再指望他们三有更强的表现，这就是典型的持股也要考虑后续，如果纯粹是为了打板就要跟随打板节奏，不要去想业绩，如果是为了业绩持股就不要老想着打板，毕竟打板代表加速和筹码结构的破坏。因此我个人认为西藏三雄就是典型的行情起势股，不具备长久性，但是只要爆发必定有他三的一席之地，但是不太可能突破去年的高点了，也就只能做做超跌反弹，但是这波锂矿反弹里他三也表现弱势，可以说资金确实已经不太关注他们了。
中矿资源，吉翔股份：终于来到了板块最后两位，他们都是今年1-2月才开始大幅爆发的锂矿股。为什么这么说呢，虽然中矿资源去年表现也很优秀，但是今年2月是去了历史新高且股价突破100元，而且中矿资源切入锂电业务较晚，在去年6月半年报仍未出现锂电业务收入。目前中矿资源有几大优势：新收购津巴布韦Bikita锂矿业务；同时叠加其他小金属概念（铯，铷）这是其他锂矿股不具备的；高送转，今年有10转4。打下股价后会对后续拉升更有帮助。从这波反弹看中矿资源的弹性也相当不错，本次反弹力度44%，离前高已经不算太远。这个票我会持续关注。
吉翔股份，年初以4.8亿元现金收购宁波永杉锂业后一路狂飙，其本质是以钼行业为主的小金属股，随后受到资金大力追捧，主升浪结束前收获12个涨停（以减持跌停那天为限），可以说一波打完了整个预期，目前因为锂电业务还只是纸上，所以业绩完全没有体现，可以说目前讲故事成分还偏多，只能先当故事股和情绪标的做，至于业绩还远没到水平，因此目前看他是情绪涨停股，而不是标准锂矿股，毕竟锂矿的业绩释放后大部分股票估值接近煤炭。
顺便我们来看下自去年6月中锂矿走主升浪后各个股票的股价涨幅：（6月中到九月高点）
盐湖股份：8.84到43.76。涨幅395%，有光环加持。
江特电机：7.49到30.56。涨幅308%。
西藏矿业：21.43到85.58。涨幅299%。
西藏珠峰：13.63到48.17。涨幅253%。
天华超净：42.99到137.10。涨幅219%。
川能动力：12.62到37.33。涨幅196%。
融捷股份：63.26到187.40。涨幅196%。
天齐锂业：47.86到136.25。涨幅185%。
西藏城投：13.02到36.70。涨幅182%。
盛新锂能：28.98到76.96。涨幅166%。
永兴材料：56.74到120.53。涨幅112%。
雅化集团：21.77到44.21。涨幅103%。
赣锋锂业：114.09到220。涨幅93%。
中矿资源：39.73到74.34。涨幅87%。
藏格矿业：20.06到34.21。涨幅71%。
科达制造：12.81到21.56。涨幅68%。
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小金属，主要涉及东方财富小金属板块。稀土永磁概念会放在第三篇和下游整车进行讨论，氢能源先延后了。主要会针对以下金属展开：
钴：华友钴业，寒锐钴业，腾远钴业，格林美。
钼：洛阳钼业，（吉翔股份上文已经出现，其主营也是钼），金钼股份。
钨：厦门钨业，章源钨业，翔鹭钨业，中钨高新。
镍：盛屯矿业，青岛中程，合纵科技，博迁新材。
锗：驰宏锌锗，云南锗业。
镁：云海金属。
锡：锡业股份。
锌：锌业股份，罗平锌电，
锰：红星发展，湘潭电化。
其他：铂：贵研铂业。锆：东方锆业。钽：东方钽业，三祥新材。钛：宝钛股份。
钴：
钴概念是锂矿的重要伴生板块，可以说是完全联动的，因为票也很少，只有新股腾远钴业目前还不涉及锂电池相关业务，也没有进入锂电池概念板块。钴主要是涉及到电池核心材料三元前驱体，三元前驱体一般是镍钴锰的氢氧化物，是以镍盐、钴盐、锰盐为原料，里面镍钴锰的比例可以根据实际需要调整。三元材料做正极的电池相对于钴酸锂电池安全性高，目前和磷酸铁锂处于两条并驾齐驱的电池路线。
华友钴业走势和赣锋锂业类似，也是因为一直以来业绩都还算优秀，在2017年和赣锋锂业，天齐锂业一样走过了第一波主升浪，但在2018年业绩衰退，股价几乎砍掉了2/3，自2020年8月以来至最高点涨幅大概在300%左右，弱于天齐锂业，赣锋锂业。股东相对较少，13万，一季度业绩不如二锂，这也是可以理解的。华友钴业在去年见顶时间非常早，他于7/9就达到了历史新高151元，随后在9月行情也没有去更高的位置，显得非常滞后，可能是最后锂矿自己形成板块以后就不带别的金属玩了，而且在今年三月因为青山控股被嘉能可做空事件后连吃两个跌停，我认为这个是比较伤的，而且有一点比较让人不舒服，作为如此大体量的公司居然第二个跌停仅早盘打开一次，这个是比较奇怪的，因为市值很大的话筹码不一定会如此一致的抛盘，多少会给点出逃机会，这也让我对这个票的属性有点怀疑，其股性在行情不好的时候会非常弱势，不适合做超跌反弹。
华友钴业目前和寒锐钴业已经很少联动，主要是因为寒锐钴业是2017年的趋势长牛+抱团妖股，在2018年一度仅次于茅台成为第二高价股，风光无限，在2017年8月行情中走出6天5板，抱团达到极致，很像前几年的卓胜微，斯达半导。但是目前却真的是“泯然众人矣”，不仅业绩很一般，一季度1.7亿，散户5.5万户，经过多轮高送转后股价也被华友钴业反超，可以说弹性上也不如华友钴业，他作为创业板股票，已经许久没有走出20厘米涨停，不复当年神威了。腾远钴业是目前新股中相对低估的，且今年有高送转行情，10转8派39元，作为新股足够有亮点，且目前pe13倍也有显著追求前两者的需求。虽然腾远钴业目前不属于锂电大板块，但是名字有钴就注定不会被落下，后续可能也会有相关延伸业务涉及锂电池，总体来说在有色板块名字和金属相关的多少会被板块带上。
格林美， 典型的人来疯概念股，本身概念众多，且是电池回收概念的标志性股票。这是典型的散户聚集地，7块钱的股价簇拥了55万散户，和中远海控不相上下，但是他业绩实在是表现平平，目前一季度盈利3亿，完全无法媲美华友钴业，天齐锂业和赣锋锂业。可以说这就是散户量能堆积的股票，在弱势环境几乎是会被完全无视的。因为需要的量能太大，且打板难度极高。在去年7月的环境中，表现平平，还不如去年头上一波翻倍涨幅（从5-10元），但也仅此而已，后续的拉升反复太多，主升浪走的非常不自然，持股体验不太好，这是我非常不建议散户去的地方。
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钼产品，目前没有和锂电池产生联动，洛阳钼业的走势会比金钼股份有代表性，主要还是因为洛阳钼业体量够大，而且洛阳钼业也涉及钴相关产品，反正作为矿山开采大公司，或多或少会涉及各类金属。洛阳钼业的问题也很明显，盘子太大配合44万散户，在17年，20-21年行情中其实涨幅都不算很好，这种股票因为筹码高度分散，题材上也不够突出，因此同样是散户很多的天齐赣峰自然在行情来的时候会比他更容易涨停和走主升浪，洛阳钼业上一次涨停还是2021/2/18，仅仅是一个 t字板就消耗了57亿的成交额。
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钨产品，主要是和硬质合金相关，本身几家公司只有厦门钨业涉及到三元前驱体相关产品而涉及锂电池概念，而且厦门钨业因为还有稀土概念股性更好。其他几家几乎只会在钨板块强的时候才大涨，高光时刻极少。其中翔鹭钨业，中钨高新只涉及有色产品的冶炼和锻造，不涉及矿产，而章源钨业，厦门钨业拥有自己的矿山采掘。厦门钨业虽然散户多，有12万，但是他跟稀土永磁板块联动很强，在2021年头上稀土板块大涨的环境里，他也一度走出三连板，这对于大盘股来说也不甚容易。其余三家高光时刻也是在21年头上，其中章源钨业在2-3月行情里共打出11个涨停，但后续走入沉寂。翔鹭钨业更多是章源钨业的小弟，最近两年没有高光时刻，而中钨高新虽然在去年低点到高点从7到21块走出接近三倍涨幅，但是今年一波行情又回到了8元，等于白涨，可见也只是被动带起而不是主动拉升，属于资质平平的股票，更多是因为他本身木有矿因此也只是跟涨，逻辑不够硬。
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镍产品，也是三元前驱体的伴生板块，其中盛屯矿业涉及钴，镍，锌，铜等，体量很大。但是镍板块还是属于比较标志的小金属，也是由于今年三月青山控股事件爆发后，A股本身镍题材的票就很少，因此只要涉及到就有一波板块联动。基本上除了盛屯矿业外，其他三家业务不显著。而且盛屯矿业20万散户，业绩也平平，实在是没有什么亮点。他去年四季度业绩还有明显下滑，我想这也是资金不认可的原因之一吧，作为一个高景气赛道，应该说业绩哪怕持平也比较牵强，更不用说四季度环比还亏损了4亿。青岛中程和合纵科技蹭概念成分多，且本身是电网设备股，而博迁新材主营镍粉，一直是抱团股，虽然有一点庄股性质但不太明显，且本身有MLCC概念，不完全跟小金属走。
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锰板块，也是三元前驱体的伴生板块，湘潭电化和红星发展但她俩本质是化工股而非小金属概念。这两家非常典型，只要提到锰则必涨，因为也没什么别的票可以联动，但是从走势上看实在是不尽如人意，可以说自2017年以来的小行情她俩表现都是平平。
镁板块仅云海金属表现明显，在17年行情中涨幅也算不错，去年8-9月也很好的跟随了锂电和化肥的大行情有一波很漂亮的主升浪，在9/1炸板回落后9/2就实现了k线的反包，从弹性上看很有亮眼的地方。目前回落的也不少，但是一季度业绩还是可以的，目前100亿市值10倍pe，在去年高位时大概是30倍pe，其估值基本脱离了有色板块而像锂电池靠拢。由于其概念特殊我认为值得关注。6万散户也不算太多。
其余几家小金属公司因为本身和锂电池联动也很少，且股票少形成不了板块效应，可能仅贵研铂业因为是贵金属有时候和黄金联动，而他同时又有尾气治理概念也曾经走过一波小龙头。其他金属就没什么太大亮点了，目前也很难成为有色的主流。稀土概念的股票将会放到第三部分。
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