以下文章来源于李荣茂 ,作者有听书生
美国时间3月3日,美联储紧急将基准利率下调50个基点救市,系2008年金融危机以来的首次紧急调整,在意料之中。本次降息说是因为疫情的影响,但本质还是另有原因。
先简单总结下近期美债的一个重大变化和背后意义,我在此前文章里也有类似论述:
最近,霸权国国债被买爆了。买家出价一直走高,上周五,将美债收益率直接压到了200年来的新低——1.15%。匪夷所思又暗度陈仓!我认为(长期分析):未来西方资本是一个负利率的市场走势。因为他们整个社会没有财富积累。举个例子,今天100美元,过段时间就成80美元了,这个情况也是透露出西方资本金融战略的末路最终会来临,霸权国在全球的金融霸权不可能持续下去。
美国耶鲁大学诺贝尔经济学奖获得者Robert Shiller调研了1871年至今的10年期利率,现在的利率创了新低。
再继续分析下:
19世纪末到今日,美国一直是全球第一大经济体。美债收益率,可以看作是全球金融资产定价的秤砣。经过长期总结规律,我发现,当美债收益高时,价格就会低,全球金融市场几乎都下跌;反之,收益低,价格高,则市场兴。
这次近200年来的收益率新低,也符合这个规律。
1、回溯
美债收益率最高点的时候是在1981年,16%,当时全球变化是黄金暴涨,原油飙升,通货膨胀肆虐;而股票和债券的价格,则是一路下跌,坑惨全球投资者。(注意这个情况,历史总是会重复些什么)
自此之后,美债收益率一路往下走,到现在也是有40年了。
2011年以前,在二战期间,出现了一次2%的情况,当时全球机构认为这是非常糟糕的情况,因为这个数值导致当时投资者需要用50年的时间才能让本金收益翻倍。
这或许可以将原因归咎于美国政府因为战争的管制,于是到2011年前的这段时期没有这么低过,包括2008年金融危机。
就在所有人都认为不可能低于2%了时,2011年的9月份,欧元区出现变动,希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利发生了债务危机,导致投资者为了避险开始购买美债,一波操作直接将收益率干到了2%以下。
到了2013年,收益率才上升到3%,然后又开始下跌,2015年和2016年,欧洲和日本产生负利率(具体我后续会再分析),又跌到2%以下。
2017和2018年,恢复到3%以上。
然而,历史总是极其相似,2019年,又因为欧元区和日本负利情况来了一波上涨,但很快,来到了现在这个情况。
2、走向
有人说这次是因为疫情,其实不然。
按照资本市场规律(上面我也写了),美债收益率下跌,金融资产必然上涨,但目前是美股暴跌,黄金暴涨+暴跌,并不是规律性发展,一定是有什么变量因素。
那么,是什么变量因素导致规律紊乱?
聪明的投资客都明白一个人生道理:
世间没有什么能打破规律。
尤其是资本市场。
从交易角度看,美联储此前释放的流动性太大了,同时当下全世界都知道购买美债是最避险安全有效的措施。
于是,我们要深刻明白“央行信用”的调控操作价值。
首先,美国今年1月份通货膨胀率在2.5%,美债收益率在1.15%,那么购买国债的投资者会一直亏损,也就是每年亏损在1.35%左右。
难道这些投资者都是傻子吗?
自然不是。
在此情况下还继续购买的投资者,无非都是明白这场货币游戏就是一个天大的庞氏骗局!
我还是要提醒下,庞氏骗局的本质是不断让后来者接盘!
游戏里一定会有傻子才能让赢者胜出,不是吗?!
而这场游戏里的傻子,很明显就是“美联储”(美国央行角色),虽然现在他有点“脑震荡”,如果不采取措施(虽然这次降息,能否救市还要再看分析),美国经济肯定将出现技术性衰退,进而一系列连锁反应会发生,那个时候,全球金融格局将大洗牌!
所以,这次历史性的美债收益率新低,释放了一个重磅信号:
1、美联储新一轮QE的节奏加快了!(注:美联储QE主要是指美联储在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式。)
2、QE之后,将有大量金融资产变动!比如黄金等贵金属,股市。
前面我也说了,以美国为代表的西方资本,虽然在全球上一直推行自己的金融霸权战略,但是本质上他们社会没有资本财富的积累,未来进入到一个负利率的时代,一场金融庞氏骗局的最终归宿一定会以“土崩瓦解”大结局!
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