【交易历程】

(2014-05-08 11:07:27)

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标签： 万年船

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分类： 投资有道

作者: stasis (流雨风雪)

不知道有多少人仔细的回想过自己过去的交易,特别是那些赔钱的 市场上流传一句话 学会赔钱自然就学会赚钱,如果能找出过去失败的理由 等于提高自己未来成功的机率.

当初要加入处大的门派 唯一的条件就是要写一篇过去的交易历程,在那也看到好几个靠着槓杆交易倍数获利然后再大摔一跤归零甚至破产的例子,319那天更是把我身边好几个有在玩的朋友都给sweep out了,靠槓杆赚钱很快 赔钱更是光速快不管几百啪最后都比不上一个-100%.

回想自己的交易算是件蛮有趣的事 常会有"我怎么会犯那么蠢的错"的感觉,下面是我为了加入处大门派写的交易历程 给大家笑笑 :p,后来细部的操作法一直在变 但是资金管理则是一直沿用当时的作法,因为我操作最大最大的原则就是"不要破产" XD.

我在大学以前从来没想过会走上金融操作这条路，我那时的观念是，炒股票,不过是另一种赌博，大部分的人跳进去只不过是跟自己的钱过不去罢了。当时我爸妈都是股票市场中的失败者，我爸在东云5x的时候买进，腰斩到1/10之后卖掉，我妈则是习于短进短出追涨杀跌，累积下来赔了几十万有吧。

大一的时候适逢第二波万点热潮， bbs上一堆人都在讨论股票，所谓多头人人是老师，看到大家都在赚钱，我也开始觉得股票并不如自己所想像的那么凶神恶煞。我当初是完全不懂技术分析的，有一大部分是因为不想学，看看图就能赚钱的话，那市场上怎么还会有输家？后来在网上看到一些价值投资的文章，也找了巴菲特跟黄培源的书来看，觉得这类方法很合我的脾性，念念财报长期投资随便买随时买不要卖，不用没事看盘，利用複利效应就可以让自己在几十年后变成大富翁，感觉是很轻鬆的赚钱方法。

有了长期投资的心理准备之后，就把自己以前省下来的钱，几万块吧，拿去买了两档股票，佳格(1227)跟利奇(1517)，佳格可以说是当时食品股中最绩优的一档，过去每年都赚个 3,4元，利奇则是全球前几大的飞轮厂，每年的获利也很稳定。至于为什么不挑电子股呢？因为巴菲特不买电子股，而且我当时是以本益比来做选股标准，电子股动辄 20,30倍，在我的观念裡太高。买了股票之后，我开始想像未来数十趴，甚至以倍数计的报酬。

但不知道是幸还是不幸，我刚好买在万点，佳格在我买后，变成每年平均赚0.x元的水饺股；利奇则是被 921震垮了厂房，连亏了两年，基本面转差加上大盘崩跌，我的股票在持有将近一年之后都被腰斩了，不过当时在 bbs上

意气风发的大大们更惨，腰斩不稀奇，有些只剩下膝盖，甚至半隻小腿。我当时最不明白得是，同样做价值投资，为啥巴菲特的波克夏可以连续几十年报酬率为正，我却一进场就被腰斩？经过检讨，我在慢慢领略到 "好股不敌大势" 跟 "价值投资重视的不只是公司的价值，进场时的股价也非常重要"这两件事。

我同时也注意到所谓的股利分配只是会计上的变化，对资产本身不会有影响（应该说是小赔，因为员工配股），靠配股每年稳稳赚个十几二十趴这个泡沫被撮破了，我发现要在市场中赚钱，唯一的可能就是股票本身要涨（我当时还没有做空的观念，既然股票长期是要涨的，我又要长期投资，那做空干嘛？ XD ），为了拓展自己对交易的认识，我慢慢摒弃对衍生性金融商品跟技术分析的成见（因为巴菲特瞧不起这些玩意），开始上一些理财网站找资讯学习，到了这时，我才开始正视刀疤跟处大的文章，找victor跟其他交易高手的书来看。

认真看了刀疤在哈网的文章之后，我才发现交易这件事也可以成为种艺术，一种生活的态度。我当初的想法只是想把未来工作的閒钱丢到股票市场，靠时间来帮我利滚利，从来没考虑将来要走金融方面的路，但那时我开始认真

考虑要把交易作为正职，即使投机客这个职业向来不受大众认同。我的野心也越来越大，会 "肖想" 那些以倍数计的报酬，加上在股票市场小有斩获，在心理建设不足的状况下，就跳进了期货市场。我当时自以为抓到了赚钱的法门，跟我爸讲了一大堆风报比，资金管理之类的观念，结果等到实际开始操作，才发现说跟做完全是两码子事。

我还记得开好户隔天就遇上 911，我当时在漫画店看漫画，老闆跟我说第三次世界大战要开打了，我当时完全不觉得如何，还想说老天真好心，让我一入市就有这种好机会。隔天开盘果然跌停，我直接就放空满仓，完全把资金管理丢在脑后，但是盘中几个小拉就让我的心理遭受很大的压力，又在跌停板把部位平掉了。之后续跌了几天，我开始后悔当初为何不把部位抱住，不然资金已经变成两倍了，于是我挑了一个反弹点就跳下去空到满，然后在持仓两天后停损，我当时把仓砍掉的时候，手是在发抖的，那是我第一次用自己的钱体会到期货的槓杆有多大。

之后就在几次的行情当中浮浮沉沉，想要持有部位，却总是小赚几次，然后在某次亏损中把获利全都吐光。回顾起来，我几乎都是在行情的半路才开始进场，有两三回做的很顺，沿路加码，但都在稍大的回档中被击沉，中赚变几乎没赚甚至小亏。在进入期市的第七或第八个月之后，我再度把期货那边的资金腰斩了。（我把股票跟期货的资金分开计算，股票的资金虽在万点被腰斩，但当时已经接近损益两平）

我开始检讨。把自己的对帐单检视过之后，很自然的得出结论：在手续费高的状况下（当时小台单边要 600），缩短交易週期无异于送死。我很惊讶的发现，我在扣除交易成本的状况下是获利的，但加上交易成本之后居然可以被腰斩！再来就是在扩大部位之后，遇到不利的走势不能当机立断停损，我在小部位时的停损都处理的很好，但关键的几笔亏损使我的绩效大幅下降。

面对这些问题，我的解决之道就是拉长週期，还有严设停损。加上手续费的不断下滑，我开始获利了，但是获利率却不如股票（我股票还是走价值投资路线，找被低估的股票，配合一些简单的技术分析长期持有）？我负担较高的风险，还有花在看盘上的时间成本，换到的究竟是什么？当时刀疤跟处大都已经慢慢澹出哈网，想问也没什么地方可问，就在期海浮浮沉沉了一段时间。之后因缘际会，经某同学之口知道处大在这边开了一个门派，很自然的就跑过来这边看，同时我也在去年sars风暴后的行情中，第一次靠着期货得到以倍数计的获利。虽然在之后的盘涨行情中吐了不少，但问过刀疤之后，我想我能慢慢克服 "盘整操作" 这个问题。

现在我的资金採 " 现金 股票" 一边，期货一边。期货部位有获利到一定的程度，就会出金到另一边作为保留获利。股票则是以自己的价值选股法则，看到够便宜的就以现股买进，做中长期投资，每过一季会稍微调整一下两边的资金比例。victor强调的保本->稳定->超额，我想我第一点已经做的不错了，股票跟期货也都赚过倍数等级的报酬，最缺乏的反而是中间的稳定，我一直抱持着 "短期赚钱只是运气好，能长久稳定的赚才能当赢家" 这样的想法，虽然自觉有信心可以长期赚钱，但这还需要时间的考验，只能说小心驶得万年船噜。

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