首笔以国内评级进行的海外融资：民生金融租赁完成4.5亿美元结构化票据定价

摘要

民生金融租赁成功完成4.5亿美元3年期/5年期双档结构化票据融资的定价。本笔交易运用创新模式，主要表现出三大亮点，一是首笔以国内评级进行的海外融资；二是把握时机，同期同档成本最低；三是国际投行及境内外投资人广泛支持。

2016年7月8日，民生金融租赁成功完成4.5亿美元3年期/5年期双档结构化票据融资的定价。其中，3年期发行3.5亿美元，融资成本为2.62%（3年美国国债利率+195bps）；5年期发行1亿美元，融资成本3.20%（5年美国国债利率+225bps）。这是国内租赁行业首笔以国内评级进行的海外融资。

本笔交易运用创新模式，主要表现出三大亮点。

一是首笔以国内评级进行的海外融资。民生租赁首次以自身信用为基础，于资本市场上取得债务融资，经过与投资人的多次沟通，成功以联合资信AAA级国内评级获得国际债务资本市场的认可。同时，本次发行也是国内评级机构首次出海，为中资机构未来开展境外债务融资打开了新的窗口。

二是把握时机，同期同档成本最低。发行准备期间，国际金融市场受英国退欧影响出现剧烈波动，美国国债利率大幅下跌超过30bps。民生租赁果断抓住利率低点完成定价，年内同期限同档次发行中价格最低，其中3年期定价甚至优于部分国际评级为A级的租赁同业早先的发行价格。

三是国际投行及境内外投资人广泛支持。渣打银行、瑞士信贷、民生银行香港分行、工银国际及浦发银行香港分行作为联合簿记行，参与了本次发行。定价当天投资者认购踊跃，发行金额由原定的4亿增至4.5亿美元，投资者涵盖境内外多家银行、对冲基金、私人银行和企业等，体现了市场对民生金融租赁品牌和业绩的认可。

民生金融租赁成立于2008年，是银监会首批批复成立的5家银行系金融租赁公司之一，主要专注于船舶、飞机及大型设备的融资性及经营性租赁，总资产规模已突破1500亿元人民币，居行业前列。民生金融租赁坚持践行“以经营性租赁为主体，以融资性租赁及资产交易为两翼”的发展战略，将继续通过租赁业务支持实体经济发展。