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铝价在18年会迎来更大上涨空间,这几只周期股会一直涨

在接二连三的减产讯息作用下,最近铝价势头正劲,多个铝股红旗飘飘。今日周期股集体调整,此前彩贝财经(公众号icaibei)在《有色行情分化但并未结束,继续做多品种已帮你梳理清楚》一文中提示大家,周期股行情当然还有!但一定不是全面上涨,而是走向分化!其中电解铝的大旗一定会继续招展,还会有大行情!原因如下。

铝价在18年将会迎来更大的上涨空间

周二铝主力合约大涨至 16220 元/吨,现货也大幅上涨 430 元/吨,期现双击,体现了市场对铝后市强大的信心。据天风证券此前测算,到了年底,铝或有18.6%的供给缺口。本周的大涨意味着上涨潮提前来临,下半年铝均价有望达到16000元/吨。

自电解铝656 号文公布以来,市场上对电解铝违规运行产能的估计集中在500万吨附近。从目前电解铝违规在产产能关停情况来看,新疆已关停95万吨,山东魏桥和信发321万吨,合计已达416万吨, 在9月15号专项督察结束前,还有近200万吨电解铝违规产能面临关停,电解铝去产能或超市场预期,8 月有望迎来电解铝违规产能关停大潮。

此外,采暖季限产加码3座城市,“2+26+3”城市电解铝运行产能1347万吨,4个月的供暖季叠加电解槽关停和重启2个月左右的时间,环保限产实际影响时间为6个月!两项政策叠加,年底电解铝或有18.6%的供需缺口。另外如果环保限产每年都执行, 则电解铝厂每年仅6个月的开工时间,即使其全负荷生产也不一定能挽回停复产损失,因此采暖季限产关停的产能很可能18年全年都不会复产,进一步加剧电解铝供给的减少,铝价在18年将会迎来更大的上涨空间。

全年电解铝板块净利润约16亿

上半年长江有色铝均价13429元/吨(含税),下半年随着电解铝违规产能出清及环保限产“双高压”影响,铝价中枢有望大幅上移。

上半年氧化铝均价2679.83 元/吨,采暖季环保限产将对氧化铝供给造成一定影响,但随着电解铝去的推进,氧化铝需求或出现下滑,预计氧化铝价格难以大幅跟涨。假设下半年氧化铝均价2800元/吨,一吨解铝大约需要 1.93 吨氧化铝,则成本增加约230 元/吨。公司阳极炭块均为自给,成本不受影响。在此假设下,全年电解铝板块净利润约16亿。

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