根据太平洋证券的研究报告，当前上市公司股权质押的存量规模超过 6.6 万亿，占比 上市公司总市值约 13%。场外股票质押股数 3,728.72 亿股，约为 场内交易的 2.41 倍；参考市值 45,227.84 亿元，约为场内股票质 押交易的 2.17 倍。
也许几年前大家对股权质押很陌生，但今天股权质押爆仓风险已让市场成为惊弓之鸟。那么巨额股权质押规模是怎么起来的呢？
2008年以前，股权质押规模基本很少。
2012年质押市值约为6000亿。
2013-2015年，融资融券业务发展迅猛。
......
2016年 新增起始质押业务的参考市值规模约4.85万亿。
**按理说，股权质押是好事，上市公司股东质押股份给银行，获得融资，有钱可以支持实体经济发展。
不过，那是建立在股价稳定的前提和基础上的。
现在的问题是大盘跌跌不休。那么股权质押会带来怎样的风险呢？
股价下跌===券商/银行要求补充质押===质押方没钱===股票被强平
这是常理的做法，但是执行起来会怎么样呢？
假设A公司的大股东持有30%的股份，20%被质押，股价跌至平仓线，继续增加质押股份，随着股价下跌，全部持股被质押；但如果股价继续下跌，并且跌至平仓线，而且大股东没钱补充质押了。这个时候资金出让方一般会和大股东坐下来聊聊天，但不是研究卖股票平仓（因为根据减持新规，是要提前15日公告，而且3个月内只能减持1%；一旦公告，股价加速下跌，对谁都不利啊），而是研究怎么把股价抬上去，继续展期质押。
所以最后的结果是，雪球越滚越大。
乐视网、神雾环保、斯太尔、邦讯技术、金龙机电等多家公司大股东都遭 遇了质押股票触及平仓线的情形。对于股权质押风险，市场谈之色变。
巨额股权质押导致的危害：
1、股价下跌===券商/银行要求补充质押===质押方没钱===股票被强平/减持 ===股价下跌 恶性循环
2、股价下跌===公司评级下降===融资能力下降，甚至导致违约风险===拖累实体经济
3、融出方（银行、券商、信托 等金融机构）大规模坏账风险
重磅炸弹：
今年9-12月将有较大比例股票质押业务解押
须警惕：
公司整体质押率较高、大股东高比例甚至 全部质押所持股份、信托计划扎堆入驻、下跌期间紧急停牌并推出 重组计划等要素，是值得我们关注的风险提示点。
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