期货让人难以捉摸的地方就在于：不确定性。破解期货交易的密码就在于：在不确定性中找到相对的稳定性。 在期货市场上有三种人： 第一种人，害怕波动和不确定性，他们喜欢平稳的行情走势，认为波动和不确定性会带来伤害。 第二种人，既不害怕也不欢迎不确定性，他们觉得波动并不会对自己的交易带来任何影响。 第三种人，欢迎波动和不确定性，他们认为波动才能让自己在期货上赚钱。 在这三种人中，究竟哪一种人最脆弱呢？ 显然是第一种人，因为他们害怕的东西正是期货世界的真实常态——经常出现的波动和不确定性；而他们喜欢的稳定性的东西却永远都是水中月镜中花——因为平稳的行情走势不是由他们说了算的。 所以，能不受伤吗？ 那么期货交易一旦受伤，会出现什么状况呢？ 怕赔钱，一旦开仓，内心就异常紧张，一旦行情有一点不利，不给波动留下半点余地，立马止损。这种止损往往都是波动区间内的盲目止损，止损之后行情往往就会向原方向继续，于是心中无名火起继续追击。 可惜的是，行情的特点是波动多、趋势少，追击往往追击在波动区间的顶底附近，也就是进场的最不利的位置，忍受不了波动，一会还得在波动中止损，因为不死心，于是会在追击中止损，从而抢到顶底附近的位置，这是把赔钱的效率最大化了。 波动幅度虽说不大，但几次错在顶底附近，损失相当惨重，即使吃到大趋势也不一定能弥补。因为不会止损，设立的止损，既不能过滤波动，也不能防范风险，就认为止损是没用的，于是陷入另一个极端：死扛。错了不认输，死扛到底。股票可以套上十年八年，但期货只要重仓，一次趋势行情就足以爆仓。因为怕赔钱，如果死扛由亏损变成了盈利，第一时间想到的便是获利了结，落袋为安。 即使想多等一会，但因为怕赔钱和落袋而安的理念，趋势的运行都是在曲折中前进的，回撤是家常便饭，这种惊弓之鸟的心态是经受不起回撤的威胁的，慌忙止盈往往止盈在最不利的位置上，让获得的利润最小化。这一常见的理念下，亏损是往最大化的方向努力，盈利是往最小化的方向努力。这种操作模式重复下去，无论操作多久，都是一个“赔”字。而且任何技术和理论都会被用来指导最大效率的赔钱。 最为可怜的就是上面说的这第一种人，与第一种人相比： 第二种人是坚韧的，因为波动和不确定性没给他们的交易带来任何变化。 第三种人是“反脆弱”的，因为最终他们能从波动和不确定性中获益。 现在就以期货交易出现亏损感到创伤为例，看看这三种人的不同之处。 心理学家们普遍认为，创伤过后可能会产生两种结果：一是患上创伤后精神紧张，是指人们在遭遇重大创伤之后产生的一种精神疾病，具体表现有焦虑、易怒、过度警觉、抑郁等等，严重者还可能自杀，股市跳楼期市跳楼的人比比皆是，就属于这一类。另一种是，恢复到创伤出现前的状态，也就是不再受创伤的困扰和影响，彻底恢复到创伤发生前的正常状态，股市期市改行的人。 但事实上，除了以上两种结果外，还存在着第三种可能，即“创伤后成长”。 而那些在创伤之后，获得“创伤后成长”的人就是这里所说的第三种人，那些经历爆仓倾家荡产最终在股市期市有所成就的大佬，就属于这一类人。 ——从波动和不确定性中获得成长的人，因此具有“反脆弱”性。 — 1 — 具有 “脆弱”体质的人 在说怎样才能拥有“反脆弱性”前，让我们先来说说什么样的人是“脆弱”的？ 类型一：在期货交易中，特别害怕犯错的人 我在期货市场上遇到过不少害怕犯错、害怕失败的人。他们常常是这样说的： “这个单子没进场，错过了一大波行情” “少做为好，省得出错。” 这么一来，他们的交易的确很平稳，因为几乎没怎么交易。 但与此同时，他的自我成长也就到头了，之后，他就会长久地停留在那个级别的交易水平上。 可期货交易的世界却在变得越来越复杂，挑战也与日俱增。 现在看似平稳，未来某一天，他肯定会遇到更棘手的行情走势，这时，他那十分局限一直没有得到发展的交易水平就会给他带来比以前严重许多的错误、失败、甚至灾难。 因为逃避并不等于不存在；现在不犯错不等于你以后不会犯错；你不会处理的行情依然还是不会。 类型二：在期货交易中，不愿接受波动的人 在我以前的交易生涯里，遇到过很多做交易的人，害怕行情的回调，不愿接受波动，赚的时候赚小钱，拿不住单，亏钱的时候一直死扛着！ 类型三：企图消灭波动的人 有一类人，比不愿接受变化的更不靠谱，他们就是企图消灭波动的人。 回顾2007年的经济危机，你会发现它的主要来源之一正是：美联储主席格林斯潘旨在消除“经济繁荣与衰退的周期”的各项举措，比如长期刺激性的货币政策。 按理说，经济的周期性波动是它的自然本性，但格林斯潘却做了很多人为控制，企图将经济周期彻底消灭。 于是，那些原本应随经济周期暴露出的风险“消失”了，整个经济形势看起来非常得好。可惜，实际情况却恰好相反，所有那些看似消失了的风险，已经从“显性”变成了“隐形”，藏在地下且不断积聚，直到最终引发2007年的经济危机。 人为压制波动性，不仅会让系统变得极其脆弱，同时，也关闭了系统向我们传递信息的通道。因为波动性就是信息，波动性一直都在向人们传递各种各样的信息。所以，忽视波动性、人为制造稳定表象，都是十分危险的。就像今年期货市场关闭夜盘，看似保护投资者，其实隐藏更大的风险，那些做原油期货的投资者，有多少爆仓甚至穿仓的！ — 2 — 成为具有“反脆弱”体质的人 那么，在期货市场上，到底要怎样做才能具有“反脆弱性”呢？ 1、在期货市场上，不做“非活物”，而是像真正的生命那样不断进化。 如果仔细观察，你会发现任何一种有生命的物体在一定程度上都具有反脆弱性。而那些没有生命的物体，在压力下往往会衰竭，或者折损，鲜有例外。就像玻璃杯，一摔就碎。 可见，非活物都是脆弱的，而生命体则是反脆弱的。所以，人体是反脆弱的，大自然也是反脆弱的。 同样，在期货市场上，那些不能接受变化、不愿成长的人，具有极大的脆弱性。 所以，要想具有“反脆弱性”，你就要像真正的生命那样在期货市场上去进化，不仅仅是你的交易水平，还有你的心智。 进化心智的方法是：用“成长型思维” 替代“固定型思维”。 关于这两种心智模式的不同，我曾说过： 拥有成长型心智的人相信，通过练习、坚持和努力，每个人在期货市场都具有学习与成长的无限潜力。 而固定型心智的人则相信在进入期货市场的时候，每个人都带有固定量的才智与能力。他们喜欢说“我不善于交易”、“我没有交易的天分”。 可见，如果你能真正拥有“成长型心智”，那每一次期货交易中你遇到的挫折和混乱，都能成为你从中学习的源泉，成为促使你不断进化的动力，这就是“反脆弱”性。 2、在期货交易上，要有足够的急性压力源。 进入期货市场，我们通常会分化为两派：一派为短线交易者，一派为长线交易者。 在这里，我们不谈两派孰是孰非，因为选择是与每个人的价值观、人生观、人生愿景相联系的，因此也就因人而异。 在这里，我们只谈这两派人的“反脆弱性”，谁会更多一些？ 显然是前者。 为什么？ 因为，反脆弱性的产生是有条件的。 反脆弱性的产生需要压力源的刺激，而压力源的刺激频率非常重要！人类在急性刺激下会比在慢性刺激下表现得更加出色。 显然，第一派短线期货交易者面对的急性压力源要比第二派长线交易者多很多，因为在他们的交易中，每天都面临着很大的压力，各种抉择，盈亏得失。 再来举个简单的例子 在刚开始打羽毛球的时候，胳膊会酸痛，在刚开始跑步的时候，腿会酸痛。原因是你的腿和手臂都受到了微创伤。于是，你的身体就会调动你的所有能量和机能去补偿那个受到微创伤的部分。最终你发现，你的右手手臂会比左手更粗一点。这就是过度补偿的结果。 基于这个认识，你该知道如何在期货市场上增加自己的“反脆弱性”吧？ 方法一：在期货交易中，允许自己犯错，甚至主动积极的犯错。 如果你总是偏好“肯定正确”的事，你就会变得越来越脆弱。 但其实，就算是投机之王—利弗莫尔，也曾有过非常多的错误和失败。 每当我失去耐心，不等关键价位击破而仅仅为了一点蝇头小利入场的时候，最终的结果就是亏钱。 错误代表的正是一种波动，而波动会给我们传递非常重要的信息。从这些信息中，我们可以学到与之前不一样的东西，对自己产生与之前不一样的认知，这样一来，“反脆弱性”就再一次被提高了。期货交易的水平，也在不知不觉中提升了！ 方法二：从“舒适区”走到“学习区”和“恐慌区”。 一位老师曾说：“我们每个人的成长过程，都是舒适区在不断扩大的过程。” 最初，当我们是胎儿时，子宫是舒适区；当我们是婴儿时，妈妈的怀抱是舒适区；当我们是幼儿时，家就是舒适区。随着我们年龄增长，舒适区的范围在不断扩大。所以，一直躲在自己固有“舒适区”中不出来的人，从精神分析的角度来看，就意味着终其一生，他可能都只想做个婴儿。 所以，在期货交易中，如果想获得“反脆弱性”，你就需要走到“学习区”和“恐慌区”。收盘之后，还需要复盘总结和学习，向期货高手学习！ 3、在黑天鹅事件发生前，强化自己的反脆弱性。 对于那些不可预测的极端波动事件，也就是黑天鹅事件，又该如何强化自己的反脆弱性呢？ 主要是两种方法： 第一，创造有利的不对称性。 有利的不对称性说的是：当一件事情发生时，它带给你的获益比损失多，带给你的好处比坏处多。 这也是著名学者塔勒布提出的“杠铃策略”背后的底层逻辑。 塔勒布就是这样做的： 1987年10月美国爆发股灾，道琼斯指数下跌22%，数百亿美元凭空消失，但塔勒布却因为使用这一策略，通过做空股市狠狠赚了一笔，在27岁时就实现了财务自由。 你可以按照这个逻辑去设置自己的投资策略：把一小部分资金（比如10%），放到那些当黑天鹅事件发生时从中获益比损失大很多的金融产品上，比如期权。假如黑天鹅事件最终没有发生，你的损失就是早已锁定的10%；但如果黑天鹅事件发生了，你的获益就远远超过了10%。通过这样一种设置，你就等于是给自己创造了一个“有利的不对称性”，从而可以从经济发展或金融市场的极端波动中获益匪浅。 第二，确保发生不可接受情况（即毁灭或灾难）的概率为零。 对于正常波动，你应该无比热烈的欢迎它，甚至积极主动的创造它，从而锻炼自己的“反脆弱性”。 但对于极端风险，你要做的就是尽可能的规避。比如，你不能将自己的所有积蓄都投入在期市里，因为你不知道什么时候极端波动就会到来，假如它来了，那个结果就是你不可接受的。 最后的话 期货市场有这样一个悖论：当你不断去寻求确定性的时候，你得到的不过是表面的确定性。而当你开始拥抱期货市场的波动与不确定性的时候，你反而能够掌控局面。 而期货市场生存的智慧之一就是：没有波动，就没有稳定。 毕竟，从未经受过期货市场考验的人，是很难强大的。 —《END》—
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