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【汇市论见】哲学对外汇交易的意义



索罗斯的成功:

  

他被誉为“打垮英格兰银行的人“,东南亚“金融杀手”。从1969年建立'量子基金'至今,索罗斯创下了令人难以置信的业绩,让股神巴菲特老爷子都逊色三分。



索罗斯、巴菲特、标普500指数年复合收益率对比

 

2008年金融海啸冲击全球时,三分之二的对冲基金都在亏损,全球亏损达3500亿美元,在同行们纷纷报亏的同时,索罗斯旗下量子基金的回报率却达到了近10%。即使年逾八十,索罗斯近年来的投资判断却是愈发精准,不愧是对冲基金的传奇人物。

 

2013年成功判断日元将大幅贬值也让他大赚10亿美金。

 

2014年量子基金收益55亿美元,回报率达到了29%,成为当年最赚钱的对冲基金。

 

20151月,汇市出现罕见的黑天鹅事件——瑞士央行放弃欧元兑瑞郎下限,索罗斯基金属于极少数提前平仓未受影响的对冲基金。

 

索罗斯自述成功来自于他的哲学思维:

 

1.可证伪性或者是不确定性或者是可错性


索罗斯学生时代形成了未来在创造财富、投资创业方面起很重要指导作用的哲学思想:可证伪性(来自卡尔﹒波普的证伪主义,它认为所有的科学知识都是暂时的,都是等待被证伪的,一些今天看来颠簸不破的真理,很可能只是明天的谬论而已。科学命题不能被证实,只可以被证伪,可证伪性是科学与非科学的划分标准。人类科学知识的增长不是累积式的前进,而是排除错误式的前进,先提出假说,然后予以反驳。)。


传统的经济学家认为市场是具有理性的,其运作有其内在的逻辑性。索罗斯经过对华尔街的考察,发现以往的那些经济理论是多么的不切实际。他认为金融市场是动荡的、混乱的,无法用数学公式解释。


索罗斯的哲学认知论让他怀疑一切,包括他自己。索罗斯谈到他为什么和罗杰斯分道扬镳时说,罗杰斯有个重大缺陷:“他极为藐视华尔街专业人才的精明”----尽管在这一点上索罗斯认为自己和罗杰斯看法相同----但是“罗杰斯却极为自信,从来不承认自己也可能犯错”,而“我却时刻相信自己也会犯错误”。

于是主动发现这有效市场理论即将失效,或被市场大众发现即将失效(必将造成市场大趋势的扭转),成为索罗斯投机创造财富的重要策略之一。


对于外汇交易者的启示是:发现市场的错误是一个大机会,同时也要警惕自己会犯错,所以止损很重要。

 

2.反身性或者是反射性或者是反馈性


    金融市场不是仅单纯消极地反映内在现实,它也有积极的作用:能够影响其所应该反映的所谓基本面。行为经济学忽略了这一点。它只注重反射过程的一半,即金融资产的错误定价,而没有论及错误定价对基本面的影响。


负反馈是自我纠正,正反馈是自我强化。这样,负反馈可引发导向均衡的趋势,而正反馈可造成动态的不均衡。正反馈环更有意思,因为它可以使市场价格和内在基本面都发生大的变动。一个完整运转的正反馈环,起初是向某一方向自我强化,但终于会达到极点或逆转点,此后它则向相反的方向自我强化。但是正反馈的过程不一定能走完;在任何时刻都可能被负反馈终止。


美国学者约翰﹒特雷恩在《大师的投资习惯》中对此有过精彩解读:“‘反身性原理’的本质是指认知可以改变事件,而事件反过来又改变认知。这种效应通常被称为‘反馈’。这就好比,如果你拴住一条脾气好的狗并踢他,骂它‘坏狗’,那么这条狗会真的变得很凶,扑过来咬你,而这又会引来更多的踢打、更多的撕咬。”


再举个更直白的例子,如果投资者相信美元升值,那么他们的购买行为讲会让美元上涨,这反过来又会使利率降低,刺激经济增长,从而推动美元再次升值。这也就回到前面的那个说谎者的悖论,凡是涉及自我的命题,自我都难逃脱干系。在这个过程中,任何简单的只研究股价本身而不顾参与者偏见的科学主义都是错的。


对于外汇交易者的启示是:顺势和运用趋势是多么重要,而不要去管这个趋势是否合理。

 

当然索罗斯的成功还来自于与他的童年经历:

 

强大的生存意识:1944年凭着父亲的精明和坚强,靠假身份证和较多的庇护所通过了纳粹对布达佩斯的侵略。这场战争给索罗斯上了终生难忘的一课:冒险是对的,但绝不要冒毁灭性的危险。

 

对于外汇交易者的启示是:保住本金是重中之重。

 

索罗斯更愿意把自己的成功归功于哲学思维方式。他曾坦言,自己在职业生涯前期“完全没有用到在大学学习的任何知识”,直到职业生涯的中后期也只用到在大学最后一年培养起来的“哲学思维方式”。

 

索罗斯对哲学的重视:

 

2001年索罗斯来中国的时候,他很想去看看中国的书店是什么样的,他的顾问说行。因为当时会议安全保卫管得很紧,他们两个人就从国际俱乐部游泳馆后面出去,出去以后他们上了出租车到了西单书城,进去一看很多人,索罗斯就特别高兴,说中国年轻人有这么多买书的。结果一看财经类、理财类的人特别多。索罗斯让顾问带他去看看哲学类,一看,里面只有三四个学生。

  索罗斯就摇摇头,说现在追求真理的人越来越少了。

  他回忆起八十年代来北京的时候,他和季羡林有一次吃饭,两个人一见如故,惺惺相惜,吃了饭以后两个人还想聊,在房间里,一个是东方巨子,一个是西方巨子,两个人交流起来,我在旁边看着听着,不由自主产生了庄严的感动。我就非常感叹。结果他和季羡林从西方哲学聊到东方哲学,很晚了,我们两个人送季先生离开酒店。当季羡林先生在深夜夜色中消失的时候,他就讲,我在中国还有自己的哲学之友。

  但是在他站在西单书店楼上一看,只有三四人在看哲学,索罗斯靠着书架安静地看这三四个人,就告诉顾问说,凡是一个学金融的人,如果能够读哲学、读文学,肯定比纯粹学金融的学者更有出息。最后顾问就带着他离开了,很寥落地离开了。出去以后,顾问觉得索罗斯的的心情很沉重,因为那个年代的学术气氛和他看到的学术气氛都不是他喜欢的,怎么年轻人都看挣钱的书,没有人看哲学的书。

 

    我们既可以从索罗斯身上学习成功的市场哲学,也可以构筑自己的市场哲学,重点是:做好外汇,也许真得需要一些哲学的帮助。


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