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想知道美股怎么走?看人民币就行了

香港万得通讯社报道,过去大半年以来,全球市场正发生着奇特的一幕——美股跟人民币走势高度一致,人民币已成美股的新风向标?

这个现象在2015年8月份发生了第一次。2015年8月11日中国进行汇改,人民币最大跌幅为4.82%,至8月24日重新开始稳定,这期间美股风向标标普500指数最大跌幅为12.86%。2016年一开年,离岸人民币价格开始新一轮下跌,最大跌幅为2.83%,而标普500指数也紧跟着大跌8.73%。近日随着人民币回暖,美股亦迎来一波持续反弹。

法兴银行分析师Laure Fauchet表示,中国经济和人民币仍是引发全球市场不确定性的重要因素,人民币大幅贬值可能加剧市场波动并带动美股等全球股市下跌。虽然人民币并不一定是美股稳定的先行指标,但二者之间的相关性正呈现高度一致。

而流动性可能也是美股和人民币高度相关的重要推手。

在美联储进入加息通道后,美元流动性开始收缩,中美存在着争夺流动性的问题。如果人民币大幅贬值达到合理价格,资本外流速度和规模就会大幅减少,那么,美联储将主要收缩的是在美国的流动性,这必然对美股造成直接冲击。

与此相反,如果人民币维持高位,则资本外流不仅可以获得在中国的投资利润,而且可以获得汇差收益,这就使资本外流成为一种划算的牟利行为。这对于这些流出中国的资金来说,投资美股是个很好的选择,这将给美股带来支撑。

此外,政府的调控也扮演着重要角色。瑞信资深顾问Bob Parker称,美股有着很强的流动性。随着中国基本面走软和人民币贬值,资金加速流出中国,这使得央行需要抛售部分海外储备资产维持人民币走势稳定,其中也包括美股。因此,当人民币走软时,美股也往往面临较强卖压。

因此,法兴称,虽然近期人民币企稳回升,但仍需密切关注,一旦其重启跌势将可能令美股出现较大幅度修正。预计2016年底人民币兑美元将跌至6.8一线,不过其过程将是渐进和可控的。

(编译:吴志远)

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