林园·20200707·腾讯财经
林园先生第1次发言实录
主持人蒋融融：各位嘉宾，对于未来的走势行情怎么看？原来是涨了好几天我们不敢追，今天我们看到券商回落了，我们看到很多指数出现回落，反倒又不敢追了。我记得林总应该是最近提到一个观点，是大盘上证指数上了4300点才会进入一个真牛市，那么对于接下来的行情您怎么看？觉得最高能够看到多少点？
林园：现在我们认为 A股是熊末牛初，就是牛市初期，这种概率是大概80%。那么我说4300点，这是A股的熊牛分界线。那么真正要进入牛市的话，如果突破4300点的话，非常重要。这个时候牛市确立，那么现在这个情况跟4300点有什么不同？现在她就像一个大病的病人，然后他还有反复。而且我们选的标的是不一样的，如果4300点以后，你比如说买了以后，他可能就是调整啊，它的总的趋势是往上走。 那么我们那时候可能调整啊，按照国际上的100年股市的规律的话，这种调整多数时间是不会超过三个月的，强势个股调整不会超过30天。它总的趋势是往上，那么现在这个情况牛市初期的话，他会可能时间会长一点，调整时间会长一点，幅度也会大一点。如果遇到调整，因为我们炒股就是考虑风险，我们这个时候到底该不该买？或者你的态度是什么？那就是我们考虑最大的风险。
主持人蒋融融：好的，那么其实我觉得您说的这个点特别重要，就是熊末牛初，其实我们好多投资者他是特别担心说可能这个行情只是昙花一现，我冲进去了就被挂在这个杆子上了，但如果说是熊末牛初的话，我们现在进去，虽然有可能会波动一段时间不一定盈利，但起码还未来肯定是上升的机会，您认为从现在到4300点有可能会要多久？我们进去了，如果真的被挂住了，要挂多久？
林园：挂的时间，我相信因为这是股市的规律，我说的都是常识。那么应该不会超过三个月。按照现在结合现在市场情况。
主持人蒋融融：不会超过三个月。
林园：对，但是我们就留意一下，牛市初期它都是大市值的公司涨，你不要去找那些，本来是牛市末期开始涨的股票，你去买它还是有风险的。我们说的风险不是说把你套住，我们讲的是套住的时间，最后可能都能解放。但是解放的时间太长，这个风险是存在的，而且非常巨大。你坚持了几年解套了，甚至赚钱了，那都不对的，你的方法是不对的。 牛市初期就买那些大市值，行业龙头，行业龙头它会轮着来，牛市、牛市。
主持人蒋融融：也就是说现在刚才您的第一个是时间点，大概三个月左右的时间，第二点是先涨的是大市值股票，所以我们还是先从这一块入手。可以这样理解吗？
林园：可以，大市值的这个行业的龙头。
林园先生第2次发言实录
主持人蒋融融：大市值行业龙头，观点特别鲜明。我那个特别喜欢您的那个小伙伴，她跟我说，说好像之前您一直比较看好片仔癀那只个股，然后当时是110，现在到了180左右了，但是她一直也没有上车的机会。所以说接下来您对哪个行业是比较看好的，或者说现在我们想要入场了，买哪些行业？
林园：行业目前这个位置不是很重要。我们就说“牛市里面炒股，熊市里边要躲”，不要去，什么行业，最终对大多数人来说都是失败的。那么目前我们判断是牛市初期，实际上你只需要按照牛市初期的规律来炒股就行了。行业会是轮动的，当然我们不要选一些行业明显不行的，短期、中期，比如说一些外销行业，你去找一些外向型行业。那些国外的疫情还在发展，你这些，咱们规避一下。其他的行业可以根据牛市的特征，我们做一些布局，最终他都是会轮着来的。当然需要很高的专业水平，我是知道的，我是知道今天该干啥，明天该干啥事，肯定是一步一步我们是都能踩上。但对大多数，你说的这个事情，对大多数人来说是一个很复杂的东西，那么实在不行，你只能选公募基金。
主持人蒋融融：选什么，其实大家真的是挺纠结的。
林园：牛市里边就是要炒股、炒股，赚钱第一，赶紧入场炒。什么价值，那都是假的。牛市里边胆子越大，人有多大胆地有多大产。你不胆子大，那在牛市里边，你是个背人，股票涨的时间只有5%，其他95%它是不涨或者不下跌的。你不抓住这个5%，那就是对你人生来说，风险非常巨大的。他就这么一会儿，你还不抓紧，你就这么一会儿。人家说我们这一行就是什么？10年不开张，开张吃10年，就是说了这是任何投机市场的本质，都是这个规律。涨的时间一定是一会儿，你不要想着慢慢，今天等着，我明天再来，那就错过时机了。
所以牛市初期，你最核心的问题是胆子大，在第一步初期的时候赚得安全垫，最后你表现是你的胆子越大，赚钱越多，8倍、10倍1年不出奇。为什么？你看哪一波牛市少赚了，所以全球的规律就是，你要这个时候怕股市，你又想赚钱，你就换人，只能说换人了，换脑换不了的，人的思维有惯性。
我们永远是个牛眼，我们炒股的不看牛市，那么土都埋到这了，赶紧、赶紧。所以你问我，我绝对乐观，我什么时候都乐观，当然肯定是有我的偏好。你可能觉得我说的是胡说八道了，我也觉得我没胡说八道，我说的都是事实。他个人的理解不一样，这个感受不一样。因为这个时候如果说我们分人，你是在股市一直是赔钱的，现在还谈什么风险，5%的人都是亏钱的股市，你跟他谈风险。那你就不要炒了，你这个背人，那你就不适合炒股票，你换一个不懂的，胆子大的来，牛市里边要胆子大。
主持人蒋融融：知道您20亿是怎么赚来的了，哈哈哈。
林园：胆大，抓紧时间搂一把。
主持人蒋融融：胆大，抓紧时机搂一把，投资者们可以参考一下。另外刚才您提到的，我们要是选的话，也不用非得去看什么行业，刨除那些特别不好的行业之外，只要是这些市值大的，然后这些龙头的我们都可以去选择，是这个意思吗？
林园：那是笨人笨办法，但是我不会那样，它会轮流着来的。你只要牛市就是满仓持有。
主持人蒋融融：满仓持有。
林园：对现在来说，最好的方法就是满仓持有，它赚的最多，到4300点以后你就轮着炒，套不住。
主持人蒋融融：但是您肯定是有自己的投资思路的，但是对于特别多普通的投资者，现在入场买什么，您有什么样的建议？
林园：那就买基金了，这个时候他很多公司，风险还是挺大的。就像我们有很多人，他说高实际上不高，低的实际上不低，他非得说低。这个就是认识上的区别。所以他不好把握，你干脆就交给专业投资者去搞。 这是个方法，或者你要买指数基金，我们认为指数的风险不大。我们考虑比如说我们现在入市，指数到底有多大的风险，我们认为现在的指数风险并不是太大。你现在投，比如说指数，价格性能比是合适的，非常合适的。你不要了，这个考虑指数风险啊，我认为是错误的，我今天把话都说到这。
主持人蒋融融：今天我觉得林总真的说的已经特别直白了。
林园先生第3次发言实录
主持人蒋融融：因为我之前大概也是从股民到基民，然后大概十几年这样的一个经历，其实觉得自己心态真的是经历了一个特别大的变化。所以我想先问一下林总，您自己在市场上被称为民间股神，然后好多投资者都特别喜欢您，也希望自己能够在这方面能够在投资上自己去多赚一点钱。您对他们有什么样的建议？ 希望您的答案和刚才一样特别直白，直给就可以。
林园：建议是，比如说年轻人啊，不要把风险想的太多，他需要一些勇气，年轻人就胆大，现在这个时候是炒股的时候。但对中、老年人，我们建议就不要参与了，要赚钱也没用，没有任何价值，哈哈哈。
主持人蒋融融：还是有价值的，谁赚钱都是有价值的，只是可能风险承受能力不一样。刚才提到了您在2006年的时候资产达到20亿了，然后等到牛市过去了之后，您的风险回撤会回撤的特别多吗？
林园：我们按年来说就2018年亏损，几十年就是2018年，我统计了，按12个月，我们只有2018年一年是负的，大概我实际负的是百分之二点几。除了2018年，从1989年到现在，12个月内都是挣钱。
主持人蒋融融：那我觉得其实挺难的，因为大牛市来了的时候，您这种风格肯定是一往无前，肯定是赚的多。在回撤的时候您怎么控制？
林园：因为我们是针对市场做的布局，我想我跟别人不一样，我是把买入和卖出、持有分开的。比如说，他看着我们表面上有一些回撤，他算的日期不对，比如说我们2007年发的产品，它是回撤六十多。但是我从1月1号，比如按年度来算的话，我那12个月内我还是赚钱的，比如说我买一只股票大概也几十块钱，他到高点的时候是100多块，但他回撤了的话，那一年我还是挣钱的，我资产还是增加的。我是这么算的。就这么多年我们算我们的回撤，实际上是没有回撤，2018年我也不知道怎么回事，2018年的回撤是在我们公开的记录，我们是在2017年所有收益平均赚了127%的基础上，回撤了百分之二点几。这是唯一一年年回撤的。
主持人蒋融融：我觉得其实这一点真的是挺难得的，如果从具体方法上来讲，在面临着整个市场大跌的时候，对于普通投资者应该怎么样去规避一下风险，或者说能够让自己的收益更加平稳一些，或者少损失一点，少亏一点？ 您是怎么做的？具体方法。
林园：那就是熊市和牛市，我们的策略是不一样，策略是明显向相反的方向发展。熊市里边我们基本上是很少操作，注重选质，跟着企业的增长。你就是遇到极端情况，我们这东西它下跌的时间不会长，都没超过12个月。他最后实在憋不住了，那些投资盘或者杠杆盘，他要乱买，也许把我们的持有的标的会弄下来。但是我们过去观察12个月都不会。这是首先投资的思路不一样。
那么牛市里边我们胆大，我们首先抓住任何一个赚钱的机会，包括一些弯腰捡钱的，我们常说的就是不战而屈人之兵。我们统计了一下，从2016年的4月开始就是网下申购新股，不管个人还是机构，我到现在收益率应该是，光这块额外的收益也有50%。这就是你遇到什么情况，我这个人就是你，根据什么今天该做什么事，一定要把它作为一个重点，该捞一把就捞一把，这个非常重要。我对我自己是这样要求的，而且是我们把买入和持有是分开的，这样就规避了很多风险。
主持人蒋融融：把买入和持有是分开的？
林园：对。我们不是说是，比如今天我该买的品种，我持有的我并不一定要卖，我持有。今天我建仓的品种，我一定是给我的组合是算了账的，它到底风险有多大，我是一定算的， 是根据今天这个情况，我们做的灵活的调整。
主持人蒋融融：对于怎么样去判断市场，或者说大体去预测一下接下来的市场它到底是，比如您刚才说到了，现在就是熊末牛初，您主要通过哪些指标去判断？
林园：这指标就是熊市末期或牛初，它的最主要的指标就是大市值的股票，引领市场。所以很多人他理解成结构性的牛市，实际上不是这样，他就是熊末牛初。那么今年的这一个过去比如三年的，实际上都是在演绎熊末牛初的这种不断的变化。 我们看到一些大市值的股票涨了一倍甚至几倍，都不出奇，市场不是一支，你有领头羊。它这种我们理解成，一个大病的病人需要一个赚钱效益。有赚钱效益以后，这个资金就不断地往这上面涌。因为现在这个时候是熊市里面，很多人是害怕投资的，他的心理状况决定了他的行为。
过去三年，全球的这个是有巧合的。全球的资金也都喜欢大市值，他就炒那么一部分，你去看，不管是欧美股市，还有亚洲的一些主要的股市，这是已经形成了一个共识，我也不知道为什么。这就是熊末牛初，牛市初期就是这样的特征。那么期间会有一些，比如说个别的板块和个股它会有反弹，但是我们看到大多数的，按照数量来说，大多数的股票中枢是在不断地下移，这就是牛市初期的特征，非常重要的特征。
还有个指标就是，我们现在判断牛市是，你现在说熊市是对的，大多数人都是亏钱的。再一个它已经有这个趋势了，我们看到的趋势，各种趋势，它是往牛市在走，这就是牛市初期。
当然我跟你说，我这是猜谜语。但是过去我是没有猜错过，几十年没猜错过一次。我说他是牛市，那个点它就是牛市。有书为证，我们当时出的出版物都是，我说招商银行到15块，那就是熊、牛分界线。我今天说4300点，大家不要笑，你再去检验，我大概率事件是能说准的，一般人他是不敢干这个事了。我知道我的水平能够说准。
主持人蒋融融：对，我觉得其实能够特别明确的给出一个观点，其实并不是特别容易，特别是猜点位这是有一点吃力不讨好的哈，其实行情……
林园：那个不是猜啊，主持人，现在这个是 A股的是平衡中枢就是4300~4500。你涨破4300，很多人开始挣钱了，可能挣钱的人比现在亏钱的人多了。 你想那就是牛市初期，牛市真正开始。
主持人蒋融融：好，那么这个观点4300~4500，还有三个月左右的时间，我记住了，然后我来验证一下。 然后，我加一下您的微信，到时候看看到底是不是您说的如果真的是这样，请您吃饭……
林园：反正我这一辈子我没说错过，我说的都是对的。那个指数是有猜谜语的成分，但是我们是有理论依据的。你要到时候你说我说对了，我可不是瞎说的，反正错了也都是瞎说，哈哈哈。
主持人蒋融融：所以说，我记住“一点位、二时间”，然后如果真的是验证了的话，我说请您吃饭肯定是您没时间，但我去买您产品好吧？
林园：那就是说对了也是瞎说，你就别当回事。
主持人蒋融融：今天是不是针对您的问题好像有点多，特别针对您，因为好多小伙伴让我问的，这事不要怨我。
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