财务指标3 1选股法

作者：刘伟鹏

导读

很多个人投资者，都不会选股，经常为选股头疼，我在刚接触股市的前几年也是如此。但是随着时间的推移，慢慢的发现选股其实没有那么难，关键是你要用心的钻进去，就会发现许多选股方法。今天我给大家介绍一款通过财务指标选股的方法，我称之为3 1选股法。

ROE的三驾马车

经常看我直播的朋友，都知道，我要求大家买入股票的净资产收益（ROE）都在15%以上，可能有些投资者不知道什么意思。ROE就是盈利能力的意思，ROE数值越大，代表目前上市公司的盈利能力越强。

大家来看下图，ROE由三驾马车拉动，第一驾马车就是净利率，或者说毛利率也可以。毛利率越高，通常净利率也越高，这说明公司的产品竞争力越高，当然也容易赚钱。净利率是三驾马车中最最重要的一架马车，凡是净利率在30%以上的公司，很有可能就是类似贵州茅台之类的牛股。高净利公司通常分布在科技和医药行业。

第二架马车就是总资产周转率，这代表着公司的运营能力。运营能力强的公司，意味着组织资源的能力很强，当然对于提高公司盈利能力大大有利。比如，同一个行业，同样是10亿净资产的公司，一家公司一年能周转两次，另一家公司只能周转一次，那后者赚钱的速度就比前者低了一半。

第三驾马车就是资产负债率，这代表着公司杠杆率。现代的公司基本上都负债经营，不负债经营的公司，我想也不缺钱，更不需要来到股市融资。大家都知道，股票投票加杠杆可以赚更多钱，经营企业也是如此。如果一家企业能够在保障一定净利率和周转率的情况下，适度加杠杆是有利于公司快速成长的。

现金流指标

通过上面三个指标，选出来的股票基本上就已经非常优秀了，但是要防止出现一种情况，就是净利润很好看，但是现金没有同步的流入，这就非常恐怖了。

这方面有个典型的失败案例就是乐视网，乐视网从2012年到2016年，营业收入增长了22倍，净利润增长了4倍，而现金流就更差了，这意味着公司的竞争力在快速的发展过程中是不断下降的，这种公司就很危险了。

而且，根据我不多的看财报的经验，我发现一个规律，如果一家公司的连续两年经营性现金流净流入，跟不上净利润，可能就要出大问题，大家一定要规避这种公司的财务大坑。

如果你做过生意，你一定知道，货卖出去了，钱收不回来，是什么状态，肯定是你的产品没有竞争力呗！对，就是这个样子，所以，对于现金流迅速恶化的公司，一定要躲得远远的。我曾经看过LED行业德豪润达的财报，根本就没有什么现金流，非常恐怖，三安光电还好一些，但是和贵州茅台、格力电器的现金流比起来，还是差许多。

3 1选股法

看完了上面的内容，3 1选股法，就出来了。即从ROE的三驾马车净利率、总资产周转率、资产负债率，和经营性现金流大于净利润，这四个指标入手，选择出来的公司一定是现在盈利能力和竞争能力不错的公司。

需要提醒的是，财务指标毕竟是滞后指标，而且大家都看的到，除非市场低效错杀有机会，否则还是要前瞻性的看看公司未来的发展趋势，如果能够持续向好，那就是非常完美的标的了。