整理：清牛赋诗
来源：天风证券、东方证券、长江证券、华西证券及信息综述
“1月7日下午，上海临港一片厂区内，特斯拉CEO伊隆·马斯克在人群的起哄下跳起了舞。扭动几下身躯后，他似乎还不尽兴，随后音乐响起，他又完整地跳了一段，台下响起欢呼声，还有人开始尖叫。”
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近期，马斯克来华的信息与特斯拉中国 model3 降价到30万以内的消息刷屏了，而硅谷钢铁侠在发布会上的一段尬舞，也将其风一样男子的特性展现的淋漓尽致。
有这样一个中二特质的掌舵人，特斯拉这头怪兽在新能源汽车的道路上一路狂奔。一组简单的数据。特斯拉汽车2019年全年交付量达到36.75万辆，同比增长50%，达到此前全年交付36万至40万辆的目标。2014年至2019年，特斯拉交付量从3.2万辆增长到36.75万辆，年均增速达到63%。单季度销量情况来看，2019年四季度，特斯拉交付汽车11.2万辆，同比增长23%，单季度交付量达到历史新高。
本社社长也是一位十足的马斯克迷，常常感慨入错了行，不能像“钢铁侠”一样做出惊天动地的大事情来改变世界，唯一可以聊以慰藉的事情是，每天晚上回家，可以在被窝里畅快的阅读关于“钢铁侠”的点点滴滴。
图一：社长分享——枕头下的《硅谷钢铁侠》
01、特斯拉销量全球领跑
特斯拉在全球新能源乘用车市场的市占率稳步提升。根据东方证券数据，2014年至2016年，特斯拉全球市占率维持在10%左右，2017年受Model 3产能危机影响市占率下滑至8.6%；2018年来随着Model 3持续放量，特斯拉市占率稳步提升，2018年达到12.2%，2019年1-11月进一步提升至15.7%。目前特斯拉在全球新能源乘用车中的市场份额稳居第一位。2019年1-11月特斯拉全球市占率达到15.7%，领先第二名的比亚迪5个百分点。
图二：特斯拉全球新能源乘用车占比走势
图三：2019年1-11月全球新能源乘用车市场份额情况
资料来源：Insideevs、东方证券研究所
2019年1-11月全球新能源乘用车车型销量排行中，特斯拉Model 3以24.7万辆的销量稳居第一，销量是排名第二的北汽EU系列的2.8倍。同时，特斯拉Model X排名第12，销量达到3.4万辆；Model S的排名进入前20，销量达到2.4万辆。特斯拉车型产品具备很强的市场竞争力，未来Model Y等新车型上市后，有望成为延续全球热销的趋势。
图四：2019年1-11月全球新能源乘用车车型销量排行
资料来源：Insideevs、东方证券研究所
在美国新能源乘用车市场，特斯拉进一步巩固市场份额第一的位置，处于绝对领先的地位。2019年1-11月，特斯拉在美国市场份额达到59%，较前三季度57%的市场份额提升2个百分点。随着Model 3产能稳步提升，今年来特斯拉在美国新能源乘用车市场的月度市场份额整体稳步提升；下半年来市场份额已经提升至60%以上，其中11月的市场份额达到77%。
从近年来美帝市场特斯拉与BBA销量的情况来看，特斯拉的崛起对BBA的销量产生较大的影响。其中宝马的销量从2015年的40.5万辆下滑至2019年的32.5万辆，奔驰的销量从2015年的38.1万辆下滑至2019年的35.8万辆，奥迪的销量则在2015年之后基本停止增长，维持在22万左右。特斯拉的销量则快速增长，2019年在美国市场销量超过奥迪。在美国中小豪华车市场，凭借Model3的热销，特斯拉实现领跑，形成对BBA等传统燃油豪华车的市场份额挤压。2019年1-11月，特斯拉中小豪华车Model 3销量12.8万辆，领先于宝马（2/3/4/5系）的10.4万辆，奔驰（C/CLA/CLS/E级）的9.5万辆和奥迪（A3/A4/A5/A6）的7万辆。
02、大降价或改变国内新能源汽车格局
在1月7日的发布会上，马斯克亲自将10辆MODEL 3的车钥匙交给车主，预示着特斯拉中国量产交付的正式开始。
特斯拉上海工厂究竟有多么变态？2019年1月7日，奠基仪式结束后，工厂开始破土动工；8月19日，已经得到首张验收许可证；9月19日，全面验收通过；10月23日，拿到生产资质，开始生产model 3；12月30日，国产model 3正式在上海工厂交付。从0到拿到验收许可证，耗时仅仅8个月。而从0到正式交付，耗时仅仅12个月。这种现象、这种速度，在传统车企里，从来没出现过。
随着量产的实现，特斯拉版的“屠杀”也宣告开始。1月3日，特斯拉正式下调国产版Model 3售价至29.9万元引发市场热议，同时公布了2019年Q4产销数据，整体来看公司凭借强劲的产品力及降本潜力持续超出市场预期，2020年Model 3国产化及新车型Model Y量产交付将激发下游消费需求并加速行业拐点到来。
1）目前公司上市的三款纯电动乘用车（除轿跑定位的Roadster）均具备极强产品力，两款豪华车型Model S/X巅峰时全年销量合计可达10万辆，定位中型轿车的Model 3全年销量已达30万辆。2020、2021年将开始销售的Model Y及Cybertruck也具备爆款潜质，两者分别定位B级SUV及皮卡。2）2018年开始Model 3在美国市场销量已碾压同类ABB燃油车竞品，2019年开始欧洲市场销售后表现依旧抢眼，2020年上海工厂投产后Model 3热销几成定局。前期市场对定价偏高的（35.6万人民币，2019年10月）的国产版Model 3销量表现尚存疑，官方宣布降价3.2万（考虑补贴后售价约29.9万人民币）将极大提振销量预期。
这样的降价屠杀最害怕的是谁呢？刚刚还公告称销量超预期后股价大幅上涨的蔚来，7日当天大跌近12%或许告诉了我们答案。可以预见，特斯拉国产化后，将直接重构国内整个新能源汽车终端格局。下一个瑟瑟发抖的汽车厂商是谁？北汽还是比亚迪？
图五：蔚来汽车股价走势
信息来源：wind
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