微博文章:涨幅与周结构

在一个指数上涨的周结构里，个股的上涨跟或者不跟，各自保留着独立的节奏。这种节奏值得深度研究分析，这是贴近市场的关健路径。知已知彼，投资也是讲兵法韬略的。

　　研究个股某一段上涨节奏，市场流行的方法大都是分时图法，趁势线法，均线法。这些方法有各种缺陷，容易掉进陷阱。技术分析的方法属于术的层面，是一种基本工具。这种工具，精细化投资人需要掌握，是种关健技能。但大家都在用的工具并不一定管用，创新才是王道，建立属于个人的技术分析法才是王道。为了配合中长线投资策略，我个人采用了独特的技术分析手段，那就是K线长周期，架构分解，周结构，幅度，时间，间距，背离等方法去分析个股的节奏。个股的节奏分析不是单独去分析，个股的K线往往是废K线，指明市场方向的是指数K线，指数做大底，七成以上个股同步做大底，指数做大头，七成以上个股同步做大头，所以研究指数的K线才是关健。而指数K线指明大捌点的也就是那么几周几十根日K线在起作用，属于质变线，指数九成的K线是在既定方向下运行，属于量变线，无价值，也是废K线。

　　研究个股K线需要同步指数K线，两者结合在一起，才有分析的价值。小盘个一般同步中小板综指，大盘个股一般同步上证指数。今天专门讲一下幅度与指数周结构的关系，尤其是涨幅与周结构，非常切合当下的背景。

　　涨幅就是上涨幅度，指从某一个相对低点到相对高点的上涨空间。

　　上图是中小板综指从2017年1月20号那周涨到当下的周结构图。红圈是一个周结构相对低点，当下的相对高点还没走出来。己经上涨了八周，从10506点上涨到当下的11910点，涨了1404个点，涨幅13.3%。

　　上图是数字认证的周K线图，红圈显示的数字认证周结构的相对低点。从2017年2月24号那一周的53元涨到现在的72元一线，上涨了19元，涨幅是35.8%。

　　上图是凯莱英的周K线图，红圈显示的是周结构相对低点。从2017年1月20号那一周的112元涨到现在的140元一线，上涨了28元，涨幅是25%。

　　上图是乐心医疗的周K线图,红圈显示的是周结构的相对低点。从2017年1月13号那一周的85.82元涨到最高点159.3元，上涨了73元，涨幅85%。

　　单独研究个股的K线是没有价值的。某个日K线图形并不决定后面的涨与跌，某个分时图均线并不一定指向后面的演变。初涉股市的人容易沉迷在日K和分时图中，不能自拔，用过来人的眼光看，是浪费生命。

　　举例来说，研究凯莱英，首先用周结构分析，其次和中小板综指同步研究，最后和同时间上市的同一板块的次新个股横向对比，从这三个方面研究才抓到了关健节奏。而研究的关健工具是幅度。当中小板综指从2016年12月7号的11900点一线跌到2017年1月20号那一周的相对低位10506点时，凯莱英从141元跌到112元，指数跌幅11.7%，凯莱英跌幅20.6%，而同时间段的上市新股大部份跌幅在40%左右。凯莱英比指数跌的多，比大多数次新股跌的少。再比较和凯莱英跌幅差不多的同时间上市板块的次新股，比如乐心医疗。乐心从114元跌到85.82元，跌幅24.6%，比凯莱英多一点点。乐心是在2017年1月13号那周出现相对低点，凯莱英是在1月20号那周出现相对低点，和中小板综指同步，而乐心提前见底。再对比涨幅，乐心涨了85%，凯涨了25%，小板指数涨了13.3%，显然乐心最强。再对比三者的上涨周结构，乐心和指数相似，单边上行周结构，只是斜率更陡。凯莱英是之字形上涨周结构，非常独立。

　　在一个指数上涨八周的周结构里，个股涨幅如果和指数同步，而且周结构迟缓，一定是弱势。个股涨幅五成到一倍，周结构上涨斜率陡峭，一定是强势，形成风向标。个股涨幅三成左右，周结构独立，一定是平均水平。涨幅在弱势和强势的占少数，平均水平的占大多数。综上分析，凯莱英抗跌，但上涨却是平均水平。绝对价140多的股，下跌时抗跌，但抗跌却又不涨，和大多数次新股同步。这是个逆大流的个股，为什么会这样呢？原来估值预期在支撑投资者，全都是以2017年的业绩预估在支撑股价。连续两年业绩增长五成以上，2016年每股收益在2.3元一线，今年若还能增长三成以上，则每股收益在3元一线。医药股的市场报价都在50PE一带，40PE是个心理下限。市场周结构实质上映射了这种投资心理，那就是一个等字。2017年只要业绩增长符合预期，下杀空间就有限；但如果不符合预期，会有人忍不住手痒去砍的。

　　个股的涨幅，对应每一个指数周结构上涨单元，一般都可以归纳为三类：弱势者和指数同幅度；强势者上涨五成到一倍；平均幅度都在三成左右。周结构上涨单元如果是大牛市里，强势个股上涨幅度更凶悍，出现数量更多，这个话题以后再展开来说。

　　个股的上涨节奏，到底在哪个上涨周结构里转为强势，能够上涨五成到一倍甚至更多，需要地利人和，但背景一定是在上涨周结构里，这是天时。一年中，指数能够连续上涨五周以上的周结构至少是三次以上，个股会选择某个时机去表演，一年中至少有三次以上的机会背景，但到底是哪一段，需要催化剂。

　　用三夫户外来举例，就能深入了解。

　　上图是三夫户外的K线周结构图。两个黄圈虽然也涨，但涨幅有限，大都在平均水平。上图红圈处显示了三夫的强势上涨，幅度在六成以上。

　　再对比同时间段的中小板综指。

　　上图是中小板综指的周结构图。两个黄圈显示了指数两个连续上涨周结构，三夫都是默默无闻，只完成平均幅度而已。上图中的红圈是去年指数的最后一个连续上涨周结构，相对于前两次涨是一个弱结构，幅度更窄，但不妨碍三夫的堆量表演。完成一个强势周结构后就寂灭回归，让成交量派，让技术图形派，让分时图派掉入陷阱，只能断臂求生。

　　大多数次新个股都是选择在指数周结构连续上涨背景下强势表演，指数时间到，个股时间也到。上涨在三成左右是个平均水平，大多数次新个股会完成。上涨弱势的，连两成都达不到的，在下一个连续下跌周结构里千万小心，创新低的概率大。次新个股何时完成强势表演，需要地利人和，催化剂有很多，一个公告，一个消息，一个方案都可能点燃。很多强势表演目标只是一倍的那个点，放量出大阳藏下了陷阱。当然大牛市除外。

　　最后做个总结：一个指数连续上涨了八周的周结构背景下，涨幅不到五成的，属于平均水平，大多数次新股会完成；涨幅和指数同步，不到两成的，极弱势，小心下一个下跌周结构；涨幅完成了五成到一倍的，属于强势，任务已完成，大多数在下一个上涨周结构里会重归平庸。以上规律不适用大牛市，只适用单边熊市和振荡市。

　　利用周结构和涨幅的技巧，投资策略显然是：在周结构下跌的末端潜伏次新小特新股，是最佳选择。未来强势则大盈，未来平均水平，则及时抽身，未来弱势则止损小亏。当然，用长周期眼光和仓位分层策略，止损止盈又拉长了周期，这个话题留待以后展开来写。

　　术的技巧在于工具创新，属于细枝未节，而大道在于生意本身，实质上利用时间去赢对手，大丈夫行大事不顾细谨，重点用战略去布大局。