费率战争
之前在写神奇公式这个指数基金的时候，不少朋友在后台反映——费率有点高。
相比起其他指数基金，当时神奇公式的费率确实偏高，这个程度已经接近普通的公募基金了。
但是，市面上的策略指数基金里，运用神奇公式这个策略，只有一个基金，而另一家采取类似策略的基金，则是华宝的质量价值基金。
而这两策略都是非常优质的SMART BETA策略，所以哪怕神奇公式的费率相对较高，我也要给大家介绍下。
近期，不少大型基金公司都开始打费率的价格战。
比如前段时间由平安基金发起的创业板ETF的0.15%费率，直接把整个创业板ETF的费率拉到一个极限。
基金费率的下降自然是一件很好的事情，但最近我发现有朋友在挑选品种的时候会直接因为费率而放弃一个优质的基金。
这个可能就有点舍本逐末的感觉了，今天就给大家聊聊我在挑选基金时心目中的核心顺位。
SMART BETA策略的选择顺位
我在思考配置一个策略基金时，思考的顺序一般是这样的，
其中策略的逻辑以及这个逻辑所能获取的超额收益，会是我最关心的一点，在这基础上如果估值吸引，我就会纳入到配置当中。
而费率的比较，我只会在同策略的品种下进行比较。
就好像普通的300ETF费率可能会比300价值便宜，但我是不可能配置300ETF而不配置300价值的。
因为那每年0.5%不够的费率优势，不可能填补到那平均每年4%的超额收益。
300价值从2014年至今每一个完整年份都相对于沪深300有超额收益，而且这个超额收益比中证银行还要稳定，尤其是2017年的时候。
背后的价值策略逻辑，大家也听我反复说过，这里就不多说了，有兴趣了解的朋友可以参考回之前我分析沪港深价值增强的文章，他们的策略根源是一致的。
总的来讲，有这种显著且稳定的超额收益品种在，哪怕费率高一点点，也是非常值得的。
当然，在挑选300价值基金的时候，市面上有两个，一个是银河沪深300价值，一个是申万菱信沪深300价值。
其中，银河沪深300价值的费率明显比申万菱信沪深300的低，且过去五年的跟踪效果和超额收益上两者也不大。
这时候，费率才是帮助我们作出选择的核心。
这里顺便说说另一个增强指数基金——中证红利。
对这个指数比较熟悉的朋友，应该知道过去富国中证红利增强的超额收益比一般的中证红利要好很多，但是最近两年由于基金经理的操作失误超额收益少了。
相比之下，老实跟踪指数的大成中证红利凭借更低的费率，相对于富国中证红利增强的收益反而更明显。
从上表大家可以看出，富国中证红利近三年是增强变增弱，且差距不断被拉大。
在这情况下，费率就是很明显的能进一步拉大这种差距的因子。
虽然市场中所有的普通指数基金以及大部分的策略基金都有2个以上的类似品种，但是当下市面里依旧具备一些唯一的独特策略品种。
这里面主要就是华宝基金的三剑客——沪港深增强价值、质量基金、标普红利。
以及中邮基金的神奇公式和富国基金的国信价值。
这些指数基金目前在市面上都仅次一家，而且背后的策略对于A股这种散户非常多的市场来讲，大概率能有很明显的超额收益。
所以从策略优先的角度来想，针对这种优质的策略基金咱们不需要考虑太多费率上的问题。
趋势
当然，随着指数基金市场的逐步成熟，费率逐步降低是一个必然的趋势，这点已经逐步体现在主流的普通指数基金里，上文提到的平安基金降费就是最近的一个头炮了。
其实，指数基金相对于主动基金而言最强大的一个武器本就是费率优势，通过费率指数基金就能打开跟主动基金1%以上的收益。
随着市场的演变，指数基金的费率将会越来越低，而指数的投资策略，也将越来越重要。
但是，散户下降的过程是一个缓慢的过程，如今在这个散户占比依然极高的市场里，我们当下最重要的，就是挖掘出优质的SMART BETA策略指数，通过合理的配置来获取超额收益。
回到2800点，又可以继续低位累积优质资产了
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