第218篇·还应耐心等待
谷为陵
自《上交所风险警示股票交易实施细则》（简称《细则》）发布后，随着ST股全面暴跌，股市也陷入极度低迷。说股市低迷，有四个特征：一是股指不断下跌，二是没有炒作热点和板块行情，三是个股行情越来越弱，四是有ST股这个领跌板块打击人气。以前沪深股市有很多别名，什么牛市、熊市、猴市、猪市，现在看来还要加上一个——僵尸市！现在的市场表现就像一具僵尸，半死不活的，毫无生气。
之所以如此，就是因为管理层要对于股市投机加大打击力度，有最终将股市的投机性彻底消除之意。我不知道失去了投机性的市场，是否还可以称为市场，因为即使是国债市场也是有投机性的。
随着股市不断下跌，这几天证监会也有点着急了，昨天是号召破净公司进行股票回购“救市”，今天又是降20%的交易费用，并吹风有可能再降印花税。管理层对于股市的调控艺术实在让人费解，先是用左手将股市打下去，后再用右手将股市托起来，这样做到底何意呢？若是不想让股市下跌，就不要出《细则》，在熊市时下此猛药；若是想要再挤一下股市泡沫，就不要在股市刚被打下去后，又急急慌慌地出利好救市。
其实，调控水平高低只是问题的一个方面，最根本的问题是，股市是否需要经常被调控。按照国际惯例，除非发生重大危机，政府一般不应该干预市场，这样有利于市场的稳定。过度干预和引导市场，不仅会造成股市的过度波动，还会引火烧身。这一段时间，郭主席和证监会官员多次号召投资者买入银行股等蓝筹股，但这些股票却一点也不给管理层面子，持续下跌，反倒成了股指创新低的主力“杀手”。对于那些响应号召而买入银行股的投资者来说，平均赔掉了15%以上，这个损失该找谁负责呢？证监会抓股市的“黑嘴”，投资者举双手赞成，但自己要是在不经意间成为“黑嘴”，那就太滑稽了。
在《细则》出台后，最受惊吓是恐怕是那些股价暴跌，马上面临退市的ST股了。这几天，有好几家公司开始了自救行动。先是闽灿坤B、建摩B紧急停牌，商讨起死回生之术；今天ST安彩也发布利好，暂时止住了连跌势头。但离退市只有一步之遥的*ST长油，在昨天股价打开跌停板后，今天走势依然偏弱，上午收盘时还是跌停板，其退市与否，仍是一个悬念。好在离《细则》实施还有四个月时间，这些暂时未跌破面值的股票，应该还有最后垂死挣扎的机会，但留给它们的时间确实不多了。可以预计，快到年底时，股市里的保壳、抢壳、退市之战，将会异常激烈，会上演无数的悲喜剧。其中既蕴含巨大的风险，也隐藏着巨大的套利机会。
对于后市的发展，我并不是特别悲观。按照以往规律，沪深股市的熊市大底一定是“政策底+市场底”的组合。在政策底方面，由于现在政府已经启动了救市程序，若是再降印花税，加上再降息1～2次，同时降低新股发行速度，那么，就会形成初步的政策底。在市场底方面，随着股市破净股票越来越多（现在已经达到了70多只），因ST股继续下跌而致1～2元股越来越多，以及股市算术平均股价越来越低，就离市场底越来越近了。
应该说，现在又到了最难熬的时候，普通投资者要多看少动，以保存实力为主，现在要做的工作要么是休息，要么就是静观市场变化，发现市场有无转强的蛛丝马迹。
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