电解液作为锂电池产业链的中游，随着动力电池的爆发，需求一路走高，为了解电解液企业竞争格局，本人搜集整理了市面上主流电解液企业的现有产能和扩建产能，整理结果如下。
表格中数据参考了公司三季报、董秘回答、调研公告、相关研报数据等，务求详尽真实。
表格部分数据解释：这里的锂盐指的是固态锂盐，一般指六氟磷酸锂LiPF6和新型锂盐双氟磺酰亚胺锂LiFSI，表格中加号数据分别代表LiPF6、LiFSI；
市面上六氟价格一般指固态价，1吨固态六氟对应3.3吨液态；
添加剂有VC/FEC/PS/DDT这些，最常见的是碳酸亚乙烯酯VC、氟代碳酸乙烯酯FEC，价格相差不大，这里统一称为添加剂；
当前市面上价格排序从高到低依次为添加剂-锂盐-电解液-溶剂，其中添加剂50万元/吨，锂盐45万元/吨，电解液11万元/吨，溶剂1.4万元/吨。
表格中公司分析
表格中可以看到，电解液竞争格局已基本确定，我理解为强者恒强，寡头独占。电解液中享有最丰厚利润的是锂盐和添加剂。这样看天赐材料在长期竞争中的优势毋庸置疑，这两块都有强力布局，并且21年底有产能释放，且配套了大量的电解液产能，称得上全方位选手。
多氟多重点布局锂盐这块，扩产力度仅次于天赐，明年二季度产能上一个台阶。
新宙邦偏电解液和溶剂这块，布局赛道稍弱，扩产力度较强，产能释放一般。
永太科技强力布局锂盐和添加剂，21年底释放部分产能，明年1季度再释放部分，短期看弹性最强。
石大胜华是溶剂老大，年底释放较多产能，但赛道一般，且股价已经透支未来，个人不太看好。
天际股份是以前锂盐老三，现在看有点掉队，排在老四，跟老三永太布局差别有点大，明年二季度有部分产能释放。
剩下的都一般般，就奥克股份值得看下，但也得到明年四季度才有产能释放。
行业中期展望
电解液是锂离子电池的“血液”，占锂电池成本10%左右。电解液主要由锂盐、溶剂、添加剂三部分构成。按照质量占比，电解液中溶剂占80%-85%、锂盐占10%-12%、添加剂占3%-5%；
电解液中各成分质量占比
电解液中因为各成分价格相差很大，因此按照成本占比，溶质锂盐占比约55%、溶剂占比约15%、添加剂占比约20%。目前锂盐以使用六氟磷酸锂为主，溶剂以使用碳酸酯类溶剂为主，添加剂种类较为多样，主要包括VC FEC PC这些。
电解液中各成分成本占比
需求情况：
除动力电池外，电解液下游还有储能电池、3C数码电池、小动力电池等其它方面的应用。这里汇总了不同机构对电解液的需求，很多按到了25年的数据，这里我只看22年的，后面的事都没谱。根据各大机构数据测算，电解液今年全球需求48万吨左右，2022年乐观估计的约74万吨，保守的则为60万吨，取平均值67万吨，按照六氟和电解液1:8的配比，预计今年六氟锂盐需求为6万吨，22年则为8.4万吨左右。
当前六氟绝大多数产能在我国，海外只产0.5万吨，从开头表格可以看到，截止10月份，即使我国所有相关企业满负荷运行，六氟总产能不过5.2万吨，加上海外一起不过5.7万吨，供给严重不足，这就是为什么六氟价格从年初10万元一吨涨到现在45万元的原因，添加剂情况同样如此。
供给情况：
由于LiPF6等锂盐的投产周期需要1.5-2年左右，短期来看行业内没有大量的产能投产，价格将有所支撑。到明年二季度，释放锂盐5.89万吨，考虑产能爬坡，预计释放4.6万吨产能，到明年四季度，再释放8万吨，考虑产能爬坡，取一半4万吨，则全年总共新增产能9.89万吨！加上现有产能，则22年全年总共产能为15.6万吨！
结论：明年全年锂盐需求8.4万吨，二季度之前供需紧平衡，而到了四季度，全年供给过剩7.2万吨，因此，二季度之前，锂盐价格还能维持一个相对高位，到了二季度之后，价格随产量增加而下滑，表现为量升价跌。至于电解液的供需，只需在锂盐基础上乘以8，就能推测大概了。
企业盈利：
根据天赐材料三季报电解液毛利率43%以及各企业开工建设单吨成本推测，电解液成本在6万元/吨，企业间按长单销售，单吨盈利2万元左右，六氟等锂盐单吨成本7万元/吨，企业按长单价大约按20万元/吨销售，单吨盈利10万元以上，添加剂VC等长单价则达到30万元/吨，单盈利至少20万元。盈利最强的分别是是添加剂，锂盐，电解液，溶剂。
因此，个人认为，在行业层面，明年二季度之前电解液还是个比较不错的赛道，到了二季度之后，整个行业净利率快速下降，虽然规模上来，但最终盈利取决于产量与净利率的博弈。
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