在整个雪球，如果说派系，那么价值投资和非价值投资是认知领域区分最为明显的。
对于我来说，贴在我身上的标签也很多，伪价值投资、价值投机这两个标签最多，我也不知道说什么了。我倒觉得很多标榜自己是价值投资的，可能并不是真的懂价值投资，只是人云亦云而已，有些人更是呐喊：我搞了半年的价值投资买平安，为啥还是亏钱？我这人则很实在，77买入的平安，72割肉，切入了60的上机。要是这么看，我肯定不是价值投资，再加上我买一些股票后，拿一两天或者一个星期，抓了十多个点就扔掉了，肯定也不是价值投资。所以今天我跟一个高中同学说我觉得自己是价值投资，他无情的嘲笑了我。哎，内裤的颜色别人都知道了，真的装不下去。
在我眼中，你了解这个公司，并对其价值做出自己的预判，在价值之下买入，在溢价时卖出，或者觉得这个生意模式太好，永不卖出，那就是价值投资，因为你买入时基于价值分析，而不是看线好看，就已经是价值投资了，至少具备了价值思维，至于持有时间的长短，取决于你预期的收益率和对公司的认知深度，甚至可能取决于你的资金来源。这本身就是一件很奇妙的事情。
我大概从18年的陕西煤业和兖州煤业的持股时开始，慢慢的对研究公司感兴趣的，当时人淡若菊说自己是一个一个的数兖州煤业的矿的，我发现原来投资还可以这样，所以也就跟着数矿，毕竟日常做T之外，单一持股也是挺无聊的，再后来同时持股美的和格力，也转而热衷于分析格美之间的差异，慢慢的养成了看公司经营的习惯。当然也只是看看而已，决定我买入和卖出的，仍然是收益的情况下，所以那时候轮动的非常多，通常一只股抓10-20个点以后，再轮动到下一个没有上涨的二线股或者三线股中，持有万科虽然将近一年，却几乎每天都在交易，高抛低吸，组合配对T，日内T，等等运用的淋漓尽致的。辛辛苦苦赚一年，万科才赚了54万，而我从文宽兄弟那里深入了解了老窖的投资逻辑后，拿了两个多月，收益接近60万，我痛苦地发现，选择真的比努力要重要的多。
什么是价值？市盈率低是价值吗？今年这个公司赚的钱特别多是价值吗？当然不是，钢铁股去年赚的盆满钵满，很多个股当年PE甚至才不足3倍，是不是很有价值？当然不是，因为铁矿石一顿上涨后，今年甚至有钢铁股亏损了，一年天堂，一年地狱，这样的投资投资者真的喜欢吗？我想答案肯定是否定的。
撇开公司的经营层面，只看PE，天天喊着我的公司PE这么低，今年这么赚钱，明年也这么赚钱，为什么没人买？泰禾集团去年5PE，今年就亏损，过去三年卖掉的房子赚的钱，真的会到股东手里吗？当然不会，账面的利润瞬间给你抹平，你如果不了解公司经营的情况，仅仅根据它前三年销售收入来推荐今后几年利润，很明显是要吃大亏的。
价值的投资，关键就是对于价值的理解。
在我眼里，
公司的空间是价值，因为很高的业绩空间，代表着公司未来能够达到的高度；
公司的管理层是价值，因为进击的管理层，比平庸的管理层更容易带给股东们惊喜，这就是格力为什么是格力，春兰为什么是春兰，白药药膏为什么轻松灭掉两面针，茅台为什么能从行业第三超越五粮液和老窖进击为行业第一。
公司的优势也是价值，茅台国酒的品牌认知力，国窖的明朝老窖池，榨菜的产地优势，可乐的快乐肥仔水的心智，海天的渠道优势，中国国旅的牌照优势，上海机场的地域垄断优势，腾讯的社交王者优势，都是公司的价值。
价值这么严肃的事情，怎么能人云亦云呢？而且价值又是不断变化的，前两天海南离岛免税额度提升，直接把国旅的盈利天花板又提高了不少，王府井赋予了免税牌照，格力地产收购了珠免，这些都是极大地提升了公司的价值。资金涌入是正常的，等业绩显现出来，价值已经兑现不少了。
公司的股价走势，价值是基本面，走势则受到市场资金充裕度、情绪、板块效应、资金偏好等等一系列因素的影响。资金最喜欢的是什么?确定性，对不确定性趋之若鹜，即使你有价值，因为不确定，我也不敢买，典型的就是汤臣，暴雷之前阴跌不断，暴雷之后触底反升，这就是不确定变为确定的典范。
类似于公司的品牌价值，东阿阿胶这种，雪球近两年大疑案之一，阿胶什么时候能够止跌，更因为元未南的文章声名鹊起，但是阿胶市值跌到大概170亿左右就止跌了，因为可能是市场眼里，哪怕阿胶退市，现在的品牌价值也能值这么多钱，更何况阿胶只不过因为公司经营原因造成的亏损呢，我原来预判阿胶的低是150亿，当然这个价格没有到，但是当时好东西太多了，所以对阿胶的股票也就浅尝辄止了。但是像乐视网的亏损,就难以挽回，阿胶几乎无负债，账上现金充沛，经营原因熬一熬能熬出来，元兄如果不走，迟早熬出来，乐视网则是完全的价值毁灭，与之一致的还有暴风等等一种垃圾，很多垃圾的小公司也一样，只剩下了壳价值、炒作价值。
一篇文章肯定说不明白价值，只能模糊说，价值投资也不只是定性，还夹杂这大量的定量分析，但是定量分析也不能陷入到数据中，因为一个企业很多价值是无形的，是财报上体现不出来的。
但在我的认知力，价值投资绝对不是持股不动，买股票本来就受到各种各样的制约，基金的钱、公司的回购的钱、借来的钱、银行的贷款、散户的生活费等等等等，每个人来到市场中的心态也是不一样的，有的就为了博取短期收益，利用资金优势快速拉升一只股票收割完走人，哪怕以后洪水滔天，有些人长期闲置资金买入优质股权，与公司一同成长，飞天茅台卖500块我在，飞天茅台卖1500块也在，飞天茅台未来卖3000块的时候还在，那时候茅台的市值四五万亿，他持有的市值自然而然的就水涨船高，这绝对是价值投资。又有人买了某些银行，紧盯着估值，6PE时我在，5PE时我也在，3PE时我还在，终于一天，不良核销，净利润下滑，变成了10PE，市值却从2000亿到了1000亿，这也是价值投资吗？不要污蔑价值这个字眼好不好？
至于我？市场情绪低落时，把一个值2000亿的公司打到了1500亿，我买入了，等到1800亿我卖出了，没等到2000亿，因为我看中的下一个公司我认为值1000亿，现在才500亿，空间比上一个大，我是不是价值投资？？应该谁都有自己的看法。
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