A股开市交易至今已经三十年了，给大多数人留下的是不堪回首的苦涩回忆。和美股漫长的牛市相比，我们的A股牛市只能算是昙花一现，繁华落幕，无限悲凉。今天我们就来盘点A股历史上的五轮牛市。
资本市场锋芒初露
在急需资本市场改革带动社会发展的大背景下，上交所在1990年横空出世。但是当时老百姓普遍都不知道股票是什么，更别说掏钱买了。没办法，党员干部只得响应号召带头买股票。出人意料的是，这些人都赚得盆满钵满。赚钱效应就这样弥漫开来，A股的第一轮牛市拉开序幕。从1990年12月到1993年2月，上证指数涨幅近15倍。但是这一轮牛市仅仅是围绕最早上市的少数几只股票，不具有代表性。它的终结源于国内经济过热，央行采取了加息的宏观调控。
政策转向再次起航
经过了三年漫长的调整，老百姓第一次体验到了谈股色变的感觉，而转机往往就在危机中。1996年四月，央行定调了宽松的货币政策，大量的资金涌入股市，第二轮牛市扬帆起航。当时已经可以通过网络进行股票交易，这也在一定程度上推动了股市的繁荣。从1996年1月到1997年5月，上证指数涨幅达到了195%。期间国家也是祭出了著名的十二道金牌来防止股市过热，但是收效胜微。最后依靠人民日报发表的《正确认识当前的股票市场》一文，才算是给第二轮牛市成功降温，市场开始震荡整理。
第三轮牛市：519行情
1999年5月19日，上证指数全天上涨4.64%。从这一天开始，网络股带动大盘一路上行，短短一个月上证指数就上涨了65%，这就是大名鼎鼎的“519行情”。随后，降低印花税以及降息的利好相继出台，第三轮牛市就此开始。一些老股民对于亿安科技这个名字一定不陌生，它是当时市场上庄股的典型代表，股价从五元一路向上突破百元大关，一举成为A股历史上第一支百元股。但是随着监管力度的加大，以亿安科技为代表的庄股纷纷被打回原形，第三轮牛市也戛然而止。2245.44点也是这一轮牛市的终点。
登峰造极：股权分置改革下的6124点
2005年4月29日，证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，困扰了A股十五年的同股不同权的问题被解决。但是恐慌情绪很快在市场上弥漫开来，股改意味着市场上的股票供应量加大，在这个预期下，市场开启了慢慢熊市，一路跌到了998点。
还是那句话，转机就在危机中。跌破一千点之后，股改的利空终于出尽，A股的绝地反击也正式开始。之后的一年，社保、险资、QFII迅速流入市场，A股也一路飙升。2007年10月16日，A股创下了6124点的历史最高点，至今仍未被打破。当时A股有多疯狂？一年时间，10元以下的股票从1354只减少到仅134只；新增开户数最高达到了平时的40倍以上；万点的预期不绝于耳。为了降温股市，国家上调了印花税，停发了新基金。而随后到来的全球次贷危机彻底给第四轮牛市划上句号。
极致的贪婪：杠杆牛
A股最近的一轮牛市在2015年。2014年，监管层出台了一系列改革政策，创业板也率先启动。由于有了前几次牛市的经验，贪婪的赌徒心理迅速膨胀，而杠杆资金的出现彻底激活了整个市场。短短半年时间，A股从3200点涨到了5178点。在巅峰的时候，光场外配资资金就高达5000亿，而实际上的杠杆资金远不止于此。毫无疑问，监管层随后出台政策大力打击配资，而崩盘也从就开始。十倍杠杆强平引发了八倍杠杆的强平，市场就在这样的恶性循环之下迅速崩盘。
总结A股历史上的五轮牛市，巴菲特的名言可谓是展现得淋漓尽致。别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。愿每一位投资者以史为镜，砥砺前行。
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