资产端将会成为P2P公司的下一个鬼门关。大多数网贷平台在经营模式上更偏向于民间借贷，创新力缺乏，资产端以高利贷为主，风控能力偏弱，很容易遭到市场淘汰。没有好的资产项目，平台面临的坏账风险也将越高。

 

从某知名平台的“河北融投”事件、很多网贷P2P的资产端布局和资产端创新放在了战略位置，这也就凸显了风控的重要性。从整体来看：模式不是最重要的，最重要的是对于金融业务的深入理解和相应的风险控制手段。相比互联网属性，网贷P2P平台的金融属性重要性已经上升为重要位置。

 

而如今，随着巨头的进入，优质资产的竞争越来越激烈，产品细分依然成为一种趋势。比如车贷、房贷、供应链金融、消费贷、小额信贷、票据贷等业务模式均有大量机构布局。因此，寻找优质资产以及资产端的创新成为提升竞争力的关键。

 

某网贷平台CEO表示，之前行业过度看重线上拓展资金而忽视线下放贷资产，对资产端的建设投入太少，急功近利的平台在一个发展阶段之后就必然会面临资产荒的窘境。

 

资产端开发将成为互联网金融领域的下一个“战场”。资产建设，尤其是个人抵押类贷款的资产端建设，靠的是苦功夫、细功夫，没有捷径可以走。对于未来，他称，“个人抵押贷款业务是非常优质的资产类型，具有物权归属明确、流动性强易变现、市场规模巨大等特点，是当前P2P资产端的优势选择”。他透露，“车抵贷业务，通过门店加总部的双重审核，辅以SOP标准化流程等管理手段，坏账率被控制在0.9%以下。”

 

另一网贷平台CEO也表示该公司一直在积极探索优质资产，包括“1+N”供应链金融、服务于中小企业的产融贷以及小额、分散的消费金融，一方面满足优质企业和消费者的资金需求，另一方面也为投资用户提供高质量的资产。“比如在产融贷方面，我们采用‘1+N’供应链金融模式，不断开拓行业或区域内优质的、有影响力的核心企业，这些企业都是成立多年、有良好的知名度、信誉和持续稳健的业绩增长，与之建立资本层面的战略合作，从而为以核心企业为中心的上下游中小企业提供融资服务。这种模式可以有效降低资产风险。因为核心企业掌握着产业链上中小企业的真实交易数据，这些数据反映了产业链上下游企业的进货量、仓储、付款、信用等各种真实的经营信息，网信理财对这些数据进行建模和分析。这既是对产业链上企业进行风险评估的依据，又是对产业链上企业还款意愿的一种制约和督促，从而最大限度地降低资产风险。”

 

另外，央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平表示，互联网金融平台除了需要拓展资产，还应学会管理资产，并真正通过大数据分析来有效判断风险，做好风险定价。“但是这个要求比较高：第一，你得有数据。第二，你得会分析。如果数据来源都一样或者说用的是类似的分析，未来的竞争压力会很大，因为大家都可以做，最后就看谁获得的数据多，谁的分析能力强。”

 

P2P再现高额融资潮

 

去年网信理财正式宣布完成B轮4100万美元融资，本轮融资由三山资本、中信资本和信中利资本等机构共同投资。同期，有利网C轮融资步入尾声，融资额度约为4600万美元。此次融资由高瓴资本领投，资金将主要用于在金融资产端布局。就在不久前，积木盒子则宣布完成总额为8400万美元的C轮融资，英国天达集团（Investec）领投。

 

融了这么多钱，他们要干嘛？

 

作为P2P行业中的第一梯队，以上三个平台的成交量均超过80亿规模，但快速发展的背后引发了诸多问题，各大平台正在积极寻求探索新的业务模式。

 

比如积木盒子前期，其担保公司“河北融投担保公司”担保的项目出现违约，导致积木盒子元气大伤，其不得已采取股权换资金的方式弥补公司坏账。而此次积木盒子C轮融资中，出让了更多股权获取融资来解决河北融投产生的影响。

 

而有利网此次融资将模仿平安集团，整合资产端产业链，对合适的机构发起收购、控股和参股，对于优秀的创业团队进行包括投资在内的全方位支持。

 

网信理财则主要是母公司先锋集团下属公司的上下游产业提供服务，此次融资后，网信理财将拓展资产管理、财富管理以及消费金融等业务，打造资产证券化交易平台，完成向互联网理财交易市场的转变。

 

第三方担保模式暗藏风险

 

积木盒子与有利网的发展模式类似，项目均由小贷公司和担保公司等第三方机构提供，并由项目提供方为项目承担连带担保责任。但是此种模式存在较大弊端，风控重点侧重对小贷公司和担保公司等机构风控能力的审核，对借款项目风险不能准确掌握。一旦风险爆发将是伤筋痛骨，河北融投就是活生生的例子。简而言之，相信别人不如相信自己。

 

从行业面来看，网贷行业正面临着较多的经营难题，比如线上运营猛烧钱，投资人人气不稳、多以投机型为主，加上股市等因素很容易导致投资失，征信体系不完善导致平台风控手段缺乏，借款人资质普遍偏差导致逾期率过高等。以上均严重制约了网贷平台的健康发展。目前来看网贷P2P行业谁能够把控资产端谁才能成为未来的王者。

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