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独自赴美国上市的中通为何不跟“借壳”风?

近日外媒称,中通快递已向美国证券交易委员会申请IPO,其融资规模将为10亿-20亿美元。

消息称,中通快递目前正为IPO做准备,预计最快将在9月或10月进行路演,筹得的资金将用于未来扩张。

其实,中通快递一直有上市的计划,并且一直准备中,但目前还未透露具体纽约上市地点,也未确定上市时间。但有业内人士分析,该上市时间预计在2016年底或2017年初。

物流为何集体上市

到目前为止,顺丰及”三通一达”都在走向资本之路。其中,申通是最早欲借壳上市的快递公司,紧跟其后,圆通、顺丰、韵达都已找好壳准备上市。而这估值最高的顺丰是433亿元。

除此之外,天天快递、百世汇通、全峰快递也同样看中资本市场。天天快递董事长张鸿涛计划在近两年内上市,全峰集团计划2016年登陆新三板,百世汇通已聘请高盛顾问想在明后两年期间,在美国或香港上市。

快递企业如此短时间内密集上市,这跟未来大需求量、快递产业同质化竞争、利润摊薄有关。

就像马云预计,在未来7年左右,中国年包裹会突破1000亿个,而今年年包裹预计300多亿个,市场空间还很大。

中国物流学会特约研究员杨达卿也分析,快递利润率逐年下滑,“通达系”快递实力相差不远,当一家企业进入资本的快车道,其他企业就难掩对资本的渴望和紧张。这都是近期快递企业借壳上市的共同原因。

对于中通的另辟蹊径,杨达卿认为,“中通若能借美国上市,这对中国快递市场发展是件好事”。

“借壳”、赴美IPO逐年变难

6月17日,证监会以新政给借壳者上了紧箍咒,而中通快递选择赴美上市,避免这一政策的“紧箍”,也避免了壳又少又贵现状。专家也给出建议,若急于上市,美股和港股是不错的替代方式。

但中通并没有选择港股,这可能与近年来香港资本市场的融资能力不断削弱相关。另外,港股估值比美股低,近期市场也不够稳定。选择美国IPO的中通,除节省在国内上市排队时间外,也让现有股东更容易投资获利。

其实,无论是借壳上市还是赴美IPO难度都不小,中国快递咨询物流网首席顾问徐勇,在接受《中国企业家》采访中坦述,就如快递公司欲短时间借壳,证监会也会控制风险,而严格调研审查;此外,快递行业从未有上市企业,快递行业并不完全熟悉资本市场,针对这些问题,上市之路,对他们来说定有挑战性。

徐勇向《中国企业家》总结,无论借壳还是赴美IPO都各有利弊。在国内上市,市场对企业认知度高,估值会更加合理,而美国上市,更看中是财务报表。另外,在国内是股民投资,美国是机构投资,这两者对估值和股票认知上是有差异的,股民结构不一样,所以调研结果也不一样。

若此类物流快递企业上市之后,资本会让快递企业更快的完善产品线。徐勇认为,目前,快递企业产品还趋于相似和单一。未来融资之后,会推出三日达、次日达、今日达、甚至几小时达等多样产品线。

此外,还会增加产品增值服务及公司的基础建设,让用户体验和选择性更强,例如,资本会让最后一公里的公路配送、航空配送、智能配送等更加标准化高效化。

徐勇认为,这些传统物流配速企业,最应该完善的地方有,企业形象、配送方式要快速适应未来的需求,达到管理标准化、配送自动化、服务智能化的转变。

http://www.huaxiacaixun.com/htm/haowai/20160721/2135.html

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