吴晓求：中国金融结构性变革背后的三种力量

近日，中国现代金融学会2021年度学术年会在京召开，中国人民大学原副校长吴晓求出席并演讲。吴晓求认为，中国金融结构性变革背后存在三种力量，市场的力量、科技的力量和国际化趋势。

具体来看，在市场的力量方面，金融管制压力、经济体制市场化、居民收入增长三个因素共同推动金融的脱媒。“金融脱媒后，金融功能、秩序、结构都会发生变化，在中国，财富管理、风险管理这些市场行为比重会迅速提升，同时中国资产结构也在发生重大变化。中国金融脱媒趋势一定时期内受到政策规则的约束，但金融自由化、市场化是金融脱媒的基础力量，导致近些年金融脱媒速度在加快，市场的力量是现代金融体系形成的基础。”吴晓求称。

在谈及科技的力量时，吴晓求表示，一方面科技的介入会有效改善信息不对称性，有效提升市场透明度，有利于提升金融服务；另一方面科技对金融进行重构，试图找到有利于传统金融的信用风险增信机制。

在国际化趋势方面，吴晓求认为，国际化会带来很多好处。

其一，中国货币政策货币空间会无限扩大。在封闭体系下，货币数量增加必然会引起通货膨胀，在开放体系下，如果金融市场足够宽，货币扩张不一定带来通货膨胀，因为既有离岸市场作用，更有金融市场深化的货币数量消化的作用。

其二，改善国家金融资源配置能力。中国金融的国际化主要从金融机构的国际化开始，但是大国的国际化一定是从本币的国际化开始，如果不实现本币的可自由交易，国际化是走不远的。

吴晓求进一步指出，当前重要任务是推动人民币的国际化。“需要完成人民币信用的可交易，之后才能实现定价功能、支付清算、国际储备功能，最终要开放金融市场，特别是资本市场，建成国际金融中心。”吴晓求表示。