娱乐助力虚拟现实踏入元年，但风已转向
2016年，硬件端Oculus、HTC Vive、PS VR硬件产品的纷纷发布，消费端千万级别的设备购买量，To C端视频、游戏等娱乐应用的发力，To B端房地产、教育、医疗的长足发展，资本端投资布局力度的加大，共同撑起了VR（虚拟现实）元年。但是从整体来看，目前国内尚未出现现象级VR内容产品，VR元年未过，风口已慢慢转向AR（增强现实）、MR（混合现实）。
根据统计数据显示，截至2016年12月全球（主要以中国为主）VR、AR行业投融资事件共90起。下面，云投汇?云天使研究院将结合这些统计数据，从多维度盘点VR、AR创投市场。
一、整体概况： 2016年投融资事件成倍数增长，但市场处于早期阶段，仍以天使轮、A轮项目为主，超五成企业融资额为数千万
从2013-2016年投融资事件数量来看，VR、AR投融资事件数量连续4年快速增长。虽然早在1957年莫顿·海利希就发明了第一台VR设备，至今VR发展历程已近60年，但是直到近几年随着技术设备日趋完善，VR市场才逐渐兴起，2016年随着三大PC端设备巨头产品一一发布，加快了VR落地速度，投融资事件数量呈倍数增长，相较于2015年，增长率高达233.3%。
图1 2013-2016年VR、AR行业投融资事件数量
从融资轮次来看，VR、AR行业2016年延续2015年主要集中于天使轮和A轮这一态势，但这一比例整体有所下降。2016年A轮、天使轮投融资项目整体占比相较于2015年分别下降11.1%和2.6%。B轮投融资项目整体占比下降幅度最大，达16.7%；而战略投资、并购类投融资项目整体占比大幅攀升，达15.6%。
图2 2015-2016年VR、AR行业各融资轮次投融资事件数量占比
从投融资事件获投金额区间分布来看，获投金额超5成集中在数千万元。获投数百万的企业，占整体的36%，获得数亿元的企业占整体的4%，尚未出现获得十亿级以上的企业。据相关数据显示，从全球来看，虽然中国VR、AR领域投融资事件数量和美国保持同一量级，但中国融资事件获投金额明显低于美国。通过上述数据可以看出，相对来说目前我国VR、AR行业处于早期，投资人和投资机构出手谨慎，不少仍处于观望状态，整体尚未形成成熟市场。
图3 2016年VR、AR行业获投项目融资额区间分布
二、细分领域：硬件、游戏动漫、影视/视频领域居前，三大细分领域总占比超7成
通过对2016年VR、AR行业投融资事件进行细分梳理，硬件、游戏动漫、影视/视频在细分领域中居前，分别占比34.4%、22.2%、14.4%，这三大细分领域总占比高达71.1%。
图4 2016年VR、AR行业获投项目细分方向占比
硬件领域，融资轮次偏后，创业公司机会较少。硬件作为VR、AR的基础支撑环节，最先开始发展，并且一直高居VR、AR领域投融资事件细分领域榜首。但随着几大巨头已占据大部分VR硬件设备市场，小公司或者创业公司机会较少，值得注意的是，在获得融资的硬件公司中有多家公司，如影创科技、七维科技、黑晶科技、Infinity AR，是以AR作为公司的方向。从融资轮次来看，天使轮占比26%，Pre-A/A/A+轮占比42%，融资轮次稍向后倾斜。
图5 2016年VR、AR行业硬件领域获投项目各轮次占比
泛娱乐产业，与VR互相借势发展。游戏用户群体追求的是极致的体验感，而VR设备的深度沉浸感和代入感，正可谓是为游戏用户以及游戏公司提供了一条可行方式与途径，游戏缺少震撼硬件外接设备，而VR缺少支撑内容，二者天然互补，因此游戏动漫行业抢先崛起。影视/视频用户群体也同样追求视听盛宴，目前全球范围还未出现现象级VR影视作品，资本已从VR视频拍摄制作、观影硬件、播放平台全产业链进行了布局，各大视频平台也纷纷亮出VR大招以此吸引用户，但在整体拍摄技术、投入产出、叙事手法等制约下，VR影视成熟还需时日。
B端业务，教育、房地产、旅游、医疗健康、社交、购物都有较大发展空间。教育作为VR、AR的主要应用之一，使教学体验变得更加充满乐趣，更符合K12教育寓教于乐的追求。从其细分领域可以看出虽然有以职业教育为主的VRStar，但整体教育领域应用仍是以K12为主，如微视酷科技、万趣空间、波尔科技、丫哥等。房地产及装修行业也是主要应用之一，通过VR技术全景看房，体验室内装修效果，省时省力。此外旅游、医疗、社交、购物也已逐渐发力。
AR领域，或是下一风口。从硬件端来看，此次统计的超过16%的获投硬件企业主要以AR为方向，阿里巴巴等互联网巨头都已开始在AR领域发力，如此次统计数据中，阿里巴巴联合其他资本机构向Infinity AR公司投资1500万美元。从To C端来看，全球火爆Pokenmon Go可称之为AR爆款现象级游戏，其在App Store上首日营收就达180万美元，目前此款游戏只面向美国、日本、中国香港等部分地区开放，但随着其在大陆地区的服务器已正式架设完毕，未来上线时间或许将近，这款游戏在中国大陆如正式上线或将掀起一波AR浪潮。此外，AR地图等应用，也为消费者提供了不少便利。从To B端来看，基于AR眼镜等硬件设备，可以大幅提升企业效率，企业端需求较为旺盛。从企业应用来看，此次统计的60%的获投教育企业是基于AR方向，50%的获投社交企业也同样是基于AR方向。
三、融资能力：10家企业在本年度获得2轮投资
在本次统计中，有10家企业年度获得2轮投资，暂无企业获得3轮投资。细分方向集中在硬件和游戏动漫两大方向，其中硬件企业占比高达60%。
表1 10家获2轮投资的企业概况
四、投资机构：超100家机构参与，基本都以早期项目为主
在所统计的90起投资事件中，有国内外超过100家机构、企业和基金参与其中。从投资数量上看，中科招商、和君资本、幻维世界、朗玛峰创投、松禾资本、华策影视等机构较为活跃。
从投资阶段来看，基本都以早期阶段项目为主；从投资方向来看，游戏动漫、硬件领域是热门。其中，中科招商在上述两个赛道都进行了布局，除了投资VR游戏领域外，中科招商还投资了对技术要求更高的MR硬件公司。此外，和君资本集中发力于游戏动漫领域，而华策影视则表现出纵深产业链条，扩大行业优势的特点，投资多为影视/视频和游戏动漫类。
表2：投资VR、AR行业项目数量位居前列的机构
结语：VR领域内容是关键，但目前尚未出现现象级内容产品，如果未来出现爆款内容，将带动硬件落地与发展，整个VR行业也会迎来新一轮爆发。AR领域在C端、B端都具有发力优势，虽然硬件基础领域设备仍处于初期建设发展中，但整体趋势已显现，2017风已转向。
附表：
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