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医药股吃了啥药？ 昨日医药板块在早盘一度微弱，甚至老牌绩优股的云南白药 （000538
股票代码）等
个股也列于涨幅榜前列。但午市后，却纷繁冲高受阻回落，在日K线图上构成了上影线。那么，医药板块能否再度生动呢？
利好兑现拉高出货？
关于昨日医药板块的如此走势，业内人士以为这主要是受产业政策与短线
资金流向的双重作用力。产业政策是指工业和信息化部、卫生部、国度食品药品监视管理局等三部门结合印发了《关于加快医药行业结构调整的指点意见》。该政策的中心是调整“产品、技术、组织、区域、出口”结构5大详细目的，旨在逐渐改善我国医药产业低端产品多、技术含量不高、新药储藏缺乏等现状。这其实也意味着局部行业龙头股取得了新的生长空间和新的产业政策扶持的做多能量，故昨日医药板块在早盘出现了高开的格式。
但由于这一政策早已在局部资金预期之中，故他们在上周末就迅速调整仓位结构配置，积极自动增持医药股。同时，由于前期强势股的资源股等种类的回落等要素，使得更多资金流入到医药股。如此就使得医药股在本周前两个买卖日出现了相对强硬的态势，如此也推进了医药指数累计下跌5．36%，相对沪深300同期0．09%的涨幅有着清楚超额收益。既如此，就存在着短线资金减持套现的现象，故昨日医药股的高开为短线资金出货提供了便利。
黄金十年成色更足
不过，短线的回落并不会改动医药股未来黄金十年的预期。一由于医药的需求将有提速的趋向。从兴旺国度的阅历数据来看，居民支出的提升以及老龄化的趋向均会推进着医药产品的需求。而据相关资料显示，过去10年中国阅历了自建国以来居民支出增长最为动摇与快速的黄金十年，2009年我国城镇居民人均可支配支出为17175 元，过去10年间的CAGR高达30．88%，同年我国乡村人均纯支出为5153元，过去10年间的CAGR达8．83%。而且，随着我国居民财富分配制度的进一步优化，未来居民支出的提升速度有进一步减速的趋向。
与此同时，据国度人口计生委预测，到本世纪20年代，65岁以上老年人口将到达2．42亿人，比重将从2000年的6．96%增长到近12%。到本世纪中叶，老龄人口将到达峰值平台，65岁以上老年人口达3．36亿人，比重达24．41%。而慢性病患病率上下与年龄出现高度正相关，卫生部统计数据显示，我国65岁以上老龄人慢性病患病率是25～34岁青壮年人口的12．6倍。所以，医药行业的需求将在未来十年处于进一步提速的趋向，据此，有行业剖析师以为未来十年是我国医药行业的黄金十年。
正由于如此，笔者以为医药股其实是短线、中长线皆宜的种类。关于短线投资者来说，可以跟随行业的变化信息等题材催化剂积极关注着短线题材种类，比如说近期对大宗医药产品降价或许业绩拐点的预期，其中抗生素药、皮质激素等化学原料药等种类可跟踪，仙琚制药 （002332 股票代码）、天药股份 （600488 股票代码）、鲁抗医药 （600789 股票代码）等个股就是如此。
而中长线种类则是对优质企业的买入并持有的战略，其中契合国度未来医药产业开展趋向、契合居民用药趋向的种类可重点跟踪，比如天坛生物 （600161 股票代码）、上海莱士 （002252 股票代码）、云南白药、恒瑞医药 （600276 股票代码）、贵州百灵 （002424 股票代码）、太安堂 （002433 股票代码）等等。 (深圳商报 )
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三部委力促行业结构调整 医药股临时可看好 编者按：工信部、卫生部、国度食品药品监视管理局9日结合发布《关于加快医药行业结构调整的指点意见》，《意见》明白支持我国医药行业由大变强。受此音讯影响，医药股又一次一飞冲天。三部委力促医药行业结构调整的重点是什么？众多医药企业哪些最受益？中国经济网《对话首席剖析师》栏目记者专访了民族
证券医药行业剖析师涂羚波。
三部委力促医药行业结构调整
工信部、卫生部、国度食品药品监视管理局9日结合发布《关于加快医药行业结构调整的指点意见》，《意见》明白支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及
银行存款方面给予支持。《意见》同时表示，对拥有自主知识产权的医药产品，在价钱核定进程中给予独自制定价钱的政策。
相翻开市公司临时受政策倾斜
受此音讯影响，医药股又一次一飞冲天。涂羚波对此表示，三部委此次力促医药行业结构调整的重点一个是产业转型，一个是产业晋级，在这两方面都会给予一些政策上的支持。详细支持的包括原料药向制剂产业的晋级、传统中药向现代中药的晋级、普通药物向创新药物的晋级。触及到这几方面的相关的上市公司会临时遭到政策的倾斜。
不同类型药企均受益
涂羚波以为，依据这个思绪，投资者可以关注现代中药的企业像天士力、康缘药业，创新药物的企业像誉衡药业、恒瑞医药、信立泰等，原料药像制剂产业晋级的企业有海正药业、华海药业、美罗药业等。
《意见》要求，鼓舞大型企业跨省重组，妥善处置富余人员安排、企业资产划转、债务核定与处置、财税利益分配等效果。涂羚波以为，外延并购的这种企业在相关政策方面也会有鼓舞。未来具有大规模并购才干的，像科伦药业这样的企业也会受益。
此外，《意见》提出的目的之一是基本药物主要种类销量居前20位企业所占市场份额应到达80%以上，涂羚波指出，未来基本药物目录的集中度也会提高，会交给一些大型的普药企业去消费，比如说像双鹤、哈药，未来也会受益于这种产业集中度的提高。
医药股短期震荡走强待回调参与
即使在力促医药行业结构调整的意见出台之前，就有很多的机构、剖析师十分看好医药股，有观念以为在未来几年，医药股都是不错的选择。涂羚波认同这种观念，她指出，医药行业受益于人口老龄化、疾病谱越来越多，临时一定是看好的。短期也会震荡走强。但是在医药股曾经有了较大幅度下跌的状况下，投资者还是等候回调再参与为宜。(新民网)
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产业结构调整 医药板块后市面临分化 10日沪深
大盘震荡回落，但医药生物板块逆势大涨。剖析人士指出，在10月份大盘继续上攻中表现低迷的医药股，目前迎来了两大做多理由：一是医药行业结构调整意见出台，或将临时利好医药板块；二是通胀走高的预期引发资金对立通胀概念的重点关注。在产业结构调整的影响下，未来医药板块的分化将逐渐加剧。
政策利好助行业指数五连阳
音讯面上，工信部、卫生部、国度食品药品监视管理局11月9日结合发布《关于加快医药行业结构调整的指点意见》，《意见》明白支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行存款方面给予支持。
受此政策性利好音讯提振，10日医药生物板块收盘后表现微弱，申万医药生物行业指数早盘最大涨幅达4%。虽然午后有所回落，但收盘时该指数依然下跌了1.77%，涨幅仅落后于食品饮料和商业贸易行业。
阅历了10月份的低迷后，医药生物板块在11月份可谓强势回归，近五个买卖日延续走高，行业指数创出历史新高5360.01点，5天累计涨幅到达10.5%，远远跑赢同期大盘。
医药个股则是四面开花。中恒集团 （600252 股票代码）11月以来的涨幅高达62.23%，近5天延续五个涨停板；紫鑫药业 （002118 股票代码）、紫光古汉 （000590 股票代码）、华东医药 （000963 股票代码）在11月以来也区分收获35.83%、30.81%、29.15%的涨幅。
广发证券 （000776 股票代码）剖析师指出，此次政策相对较为细致，明白了义务和目的，也提出了保证措施。未来几年医药行业集中度将清楚提升，小企业将减速参与，行业龙头则清楚受益。目前来看，政策关于大型普药龙头企业、化药创新型企业、现代中药企业和拥有中心技术的生物制药企业构成利好。
高通胀下医药“很进攻”
一方面是政策利好，另一方面，市场关于CPI继续走高的担忧，也加剧了资金对立通胀概念的关注。昨日涨幅前三位的食品饮料、商业贸易和医药生物，均是属于抗通胀的主线。
关于医药生物板块，目前研讨机构的观念较为分歧，短期内有一定的估值压力，而且由药品价钱管理方法推进所发生的市场担忧影响照旧存在；不过从中临时看，在政策扶持的背景下，继续高通胀引发的加息压力逐渐加大，势必会进一步促使更多资金涌入医药板块。
就短期而言，国联证券剖析师发布报告以为，以后医药行业的市盈率超越42倍，从历史估值来看，曾经略高于均值水平，未来医药行业仍需求用时间来进一步消化之前积聚的估值压力。另外，药品降价的政策预期短期内也压制着医药板块的全体表现。
而就中临时看，渤海证券剖析师以为，阶段性调整后的医药板块，将会出现出震荡前行的走势。近期随着加息压力逐渐加大，置信会有更多资金进入股市，选择兼具进攻性和生长性的医药股肯定成为局部投资者的首选。
从历史数据看，高通胀环境下医药生物板块也确实“很进攻”。2007年4月-2008年10月，CPI月度同比增速平均水平到达6.46%，同期
上证综指下跌了40%，而医药生物行业指数的跌幅仅为22%。 (中国证券报)
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“创新＋转型”将成医药行业投资主题 □兴业证券 （601377 股票代码） 王晞
三部委提出加快医药行业结构调整的指点意见，将有助于改动行业目前企业数量多、竞争力弱、技术水平差的局面。行业龙头公司，明白受益于政策扶持。关于2011年之后的医药行业，我们以为主题将是“创新＋转型”，围绕这两大基本点，医药板块有望迎来蓬勃开展的新局面，我们调高行业评级至“引荐”。
针对目前国际医药企业数量多，实力弱的局面，《意见》提出要“鼓舞优势企业实施跨地域、跨一切制的收买兼并和结合重组，促进种类、技术、渠道等资源向优势企业集中。经过扶优扶强和在市场竞争中优胜劣汰，清楚提高企业规模经济水平和产业集中度，医药企业数量清楚增加，医药百强企业销售支出占到全行业的销售支出的50%以上，构成一批具有国际竞争力和对行业开展有较强带举措用的大型企业集团。支持中小企业向“专、精、特、新”的方向开展，构成大型企业和中小企业分工协作、协调开展的格式。”
我们以为，医药行业的整合能够掀起新高潮，大型企业做大做强，小企业做专做精，改动现有小而全的局面。
《意见》提出要停止出口结构调整。我们以为，出口转型将是未来几年的重要主题。近几年，有一批优秀企业经过或正在停止规范市场的GMP认证；同时国际上一大批专利药到期，也抚慰仿制药市场开展；此外，全球都面临医保费用高的效果，各国政府都鼓舞采取仿制药，这些要素都将促进中国仿制药走向国际市场。我们重点引荐：恒瑞医药 （600276 股票代码）、海正药业 （600267 股票代码）、美罗药业 （600297 股票代码），建议关注华海药业 （600521 股票代码）、安康元 （600380 股票代码）、京新药业 （002020 股票代码）等企业。
在基本药物方面，《意见》指出进一步规范基本药物消费流通次第，推进基本药物消费企业的兼偏重组，促进基本药物消费向优势企业集中。我们以为，这关于基本药物消费企业中的龙头公司有利。政府能够经过招标推销政策倾斜，促进基本药物向大企业集中。
在化学药方面，《意见》鼓舞研发满足我国疾病谱的严重、多发性疾病防治需求的创新药物，争取有10个以上自主知识产权药物完成产业化。我们以为，政策关于创新企业会给予更多的鼓舞和支持，同时关于技术要求高的首仿、抢仿种类也给予支持。
此外，生物技术药物方面，治疗性疫苗、单抗药物、传统的蛋白质大分子药物，都会有开展空间。传统中药的现代化、民族药的创新，中药新剂型都是开展重点。关于东阿阿胶 （000423 股票代码）、江中药业 （600750 股票代码）等品牌OTC和保健品企业，我们以为将继续受益于消费者自我保健看法的提高和消费水平的提升。 (兴业证券 )
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医药股：细分范围龙头公司是金 工信部、卫生部、国度食品药品监视管理局9日结合发布《关于加快医药行业结构调整的指点意见》，重点是扶持创新及技术提升、推进并购重组、提升行业集中度。业内人士以为此次政策相对较细致，将加快促进产业集中度提升、鼓舞创新。未来几年行业集中度将清楚提升，龙头企业将清楚受益。创新型企业及拥有中心技术的企业仍是国度扶持的重点。该政策关于医药行业构成利好，大型普药龙头企业、化学药创新型企业、现代中药企业和拥有中心技术的生物制药企业将受益。
支稳健组，创新药物优先
意见明白支持我国医药行业由大变强，提出"严厉控制新增产能"，"严厉控制新兴办制药企业数量"，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行存款方面给予支持。初次提出增强推进基本药物消费企业的兼偏重组，提高基本药物消费的集中度：基本药物主要种类销量居前20位企业所占市场份额应到达80%以上。同时，医药企业数量清楚增加，医药百强企业销售支出占到全行业的销售支出的50%以上，构成一批具有国际竞争力和对行业开展有较强带举措用的大型企业集团。这对大型普药消费企业上海医药、哈药股份、双鹤药业构成利好。
意见表示，对拥有自主知识产权的医药产品，在价钱核定进程中给予独自制定价钱。"对创新药在新药审批、进入医保目录上给予支持"。推进50家以上制剂企业经过兴旺国度的GMP认证，制剂在药品出口中所占的比重到达20%以上。在生物技术药物范围，重点打破大规模、高通量基因克隆及蛋白表达、抗体人源化及人源抗体的制备、新型疫苗佐剂、大规模细胞培育和蛋白纯化等技术。生物医药不时受市场追捧，剖析师建议关注长春高新、海正药业、沃森生物等。恒瑞医药、海正药业、华海药业和美罗药业具有制剂出口业务，其开展方向契合未来结构调整趋向。
医药股重拾升势
往年前三季度医药板块以41%相对收益和28%的相对收益大进攻，随着三季报披露，少数重点医药股契合甚至超出预期，继续支撑相对估值。在10月初大盘股
行情启动后，医药股一度停止调整。10月下旬以来医药股末尾重拾升势，紫鑫药业、通华东宝和三精制药等创出历史新高。11月9日冷静医疗一期单位净值打破1.4元。市场人士以为，目前中药材价钱普遍继续下跌,且其涨幅之大、频率之快均属历史稀有，局部中药产品出现本钱倒挂现象，使得原料资源充足、可抵御通胀压力和高本钱冲击的企业如康美药业、紫鑫药业和云南白药等股价发飙。而用血继续紧张使得独一的血液制品消费商上海莱士末尾迅速填权。
中金公司行业研讨员孙亮以为，各省市的医保目录大局部都已确定,往年4季度和明年1季度将是推销高峰,随着政策预期逐渐阴暗,届时行业开展有望"反弹"。医药行业契合产业结构调整方向,遭到国度政策鼓舞,依然兼具进攻性和生长性。综合考量板块估值水平和行业开展状况,现阶段应该选取中临时具有开展潜力或许具有短期催化剂的企业。康美药业短期中药材贸易业务获益于通胀，整合买卖市场翻开临时开展空间，值得等候。双鹭药业鼓舞行权消弭抑制要素，释放开展空间。大宗原料药业绩对价钱较为敏感，维生素E相关企业新和成、浙江医药等值得关注。
医药股长线时机值得关注
□海通证券 江维娜
在新医改的推进下医药行业将临时向好。医药行业的增长动力主要来自于以下几方面：首先，经济增长下人口老年化、城市化进程加快；其次，新医改带来的医保掩盖面扩展，支付才干提高；再者，技术创新加快出口替代等。在这一系列要素驱动下，行业可继续地动摇地增长，临时看好医药行业。
目前医药板块高估值、高明额收益率、高仓位配置的特征逐渐淡去，鉴于全球活动性众多招致通胀预期高涨，资产价钱下跌，周期性板块的反弹能够某种水平上抑制了对医药行业的资金流入，但医改将继续作为医药行业的主题，增长还是主旋律，医药行业第四季度战略建议重点关注以下相翻开市公司：
一是对立通胀预期，资源类高生长企业(康美药业、东阿阿胶)。康美药业相继收买亳州药材市场、普宁药材市场之后，又一次出重拳，收买全国买卖量第二大市场(安国市场)。假设收买顺利完成，全国十大药材市场将有三大落入公司囊中，这将继续扩展公司在药材市场的话语权。公司也已构成上控稀缺资源，下联医院渠道，坐拥中药材买卖市场，一体化产业链，这是公司临时的战略，将不时推进，稳固在中药饮片子行业的龙头位置。风险在收买能否完成的不确定性。
二是降价政策影响较小，生长较快的公司(康芝药业、誉衡药业)。康芝药业主要产品供不应求，新产能逐渐就绪为销售放量保驾护航。公司是为数不多的国际儿童药专营公司，上市后的资金实力上升以及新产能年内逐渐就绪将使得公司产品市场占有率进一步提升。募投资金项目儿童药消费基地树立项目曾经先行由自有资金投入，目前一期工程已基本完工，现进入申报GMP认证阶段，下半年业绩存在超预期的能够，氨金黄敏颗粒、鞣酸蛋白酵母散或成新的业绩增长点。
此外，研发驱动，细分行业存在时机的生物制药公司(瑞普生物、通化东宝)；进入壁垒高、处于行业快速增临时(乐普医疗、爱尔眼科)；高壁垒、动摇增长公司(人福医药、恩华药业)；存在整合预期，稳固行业位置的医药商业龙头(上海医药)；医改推进继续增长的普药类、中药类企业(天士力、哈药股份、华润三九、丽珠集团)等也值得关注。
三季末医药股业绩稳机构增
□闻玉
往年三季报显示，医药板块上市公司全体显现良好的生长性,营收和净利区分同比增长26.28%、28.27%；毛利率同比略升0.3%至29.3%,销售利润率提升至10.78%。增长速度和盈利才干较上半年小幅降低，但全体表现优于微观数据。鲁抗医药、海普瑞和康恩贝等19只医药股净利润比去年同期增长100%以上。
医药股的良好抗周期性使得公私
基金、社保等竞折腰。2010年第三季度社保基金持股26家医药行业上市公司，家数和第二季度一样；持仓市值为39.53亿元，比第二季度31.68亿元添加7.85亿元，添加幅度为24.78%，对比大盘涨幅有大举增仓的迹象。这些公司中，华润三九、科华生物、众生药业、智飞生物、安康元、现代制药、康缘药业为新进；双鹭药业被增持。
统计还显示，基金在三季度普遍超配医药类股，共有323家持仓比例超越3%。 从重仓股看，最为基金喜爱的医药类个股为东阿阿胶，共有60只基金重仓持有。另外康美药业、云南白药、上海医药、恒瑞药业也是基金三季度增持的医药类种类。但从增持的个股看，三季度涨幅到达72%的海正药业仅有19只基金共同持有。目前这波医药股行情也给相关积极减色不少，如中恒集团。
11月6日，中恒集团发布公告称，将控股99.99%的梧州制药所消费的契合国度药质量量规范的全部产品交由步长医药总经销，期限2010年12月1日起至2015年11月30日止，合计五年。公司表示，梧州制药与步长医药签署产品总经销协议是强强结合，有助于公司产品应用外力迅速占领市场。依据协议测算，若该协议能失效实施，中恒集团制药板块2011年度将完成含税销售支出约23亿元，2012年度将完成含税销售支出约30
