天山龙江: 投资需要掌握的基本公式很简单，即 股票市值=估值*净利润，一个公司的净利润是相对确定的，...

投资需要掌握的基本公式很简单，即 股票市值=估值*净利润，一个公司的净利润是相对确定的，而估值确有很大的弹性。对于如何对一只成长股进行估值，更是仁者见者，智者见智，一千个人就有一千种估值方法。目前我主要是根据最近5年不同市值区间对应的估值水平的历史统计数据进行简单判断：市值50亿以下最高给54倍，50亿至100亿最高给50倍，100亿至200亿最高给45倍，200亿至400亿最高给35倍，400亿至800亿最高给30倍，800亿以上最高给20倍，这是上限。实际上具体的估值还要根据未来2~3年的净利润复合增速及增速变化趋势来综合确定，如果净利润复合增速超过市值所对应的最高估值，则按上限给，如果不足，则按实际的给。比如利亚德15年净利润3.3亿，增长105%；16年预计净利润5.9亿，增长81%；17年预计净利润9.6亿，增长60%；目前市值233亿。这个市值对应的估值最高给35倍，而净利润复合增速明显超过35%，应该我就给利亚德35倍估值，由此计算16年合理市值206亿。由此判定目前股价已经反应了16年的业绩增长预期。再比如信立泰15年净利润12.6亿，增长21.5%；16年预计净利润14.8亿，增长17.6%；17年净利润17.4亿增长16.7%，目前市值301亿。这个市值对应的估值上限为35倍，而净利润复合增速明显低于35%，实际上只有18%左右，因此我给信立泰18倍估值，由此计算16年合理市值266亿，目前的股价实际上也已经反应了16年的业绩增长预期。（声明：本回复仅代表该作者观点，不构成任何投资建议）