#T006 | 股市投资几大流派

文/辰哥

1602年，世界上第一个股份有限公司诞生。

打破了随着工业时代发展，企业生产经营规模不断扩大，由此而产生资本短缺的魔咒。它的本意是由股东共同出资经营企业组织，只不过随着企业发展与股东需要，以股票形式集资入股的方式也得到衍化，并且产生了买卖交易转让的需求。

这就是我们最原始的证券市场，也可以叫做一元之始。

 

当0向1迈出了这关键的一步，越来越多人抱着不同目的进入其中自然使得这个市场衍化越来越快，渐渐就诞生了如今多元化操作理念。

这是前人经过几十年的探索与尝试确定可以完成每个人“战胜市场”心愿的方法，也是在时间浪潮中不断进化与迭代的产物。

今天我们就来一起聊聊那些注定可以“人定胜天”股市操作中的几大流派。

股市成立之初，人们是靠什么交易系统来挑选股票，进行买卖的呢？

当时人们市场交易并没有现在这么频繁，他们主要看重的是这家公司整体怎么样，对自己来讲有没有价值，抱的是股东心态。

比如说这个企业建了多少厂房，有多少设备，拥有什么技术，利润是多少等等，业内人士一合计，这个企业值多钱基本上就差不多有数了。

有个东西应该值100块钱，有的人可能是因为家里急用钱，有的人可能是看不到它真正价值卖了80块钱，那业内人士一听有捡漏机会自然傻子才会不买；但是如果有人标价150块，对于业内人士来讲这种大概率买家亏本是傻子才会做的生意，他只会卖不会买。

这套逻辑就是基本面分析，它衍化至今有三类重要的主干流派。

一类叫做价值投资流派，讲究的是一个客观实在，有一是一，有二是二。

通过基本面分析它值多少钱（内在价值）是大概知道一个范围的，那么当它价格相对较低时买入，在价格相对较高时卖出，低买高卖就是这套理论的核心原则。

价值投资遵循的是经济学中的需求定律，在需求定律中“便宜”其实是一个会持续很长时间的事情，只有买得“很便宜”才能赚到这套逻辑更加确定性的钱，巴菲特的老师格雷厄姆所做的就是这样的事儿。

但是这种赚取从很便宜到便宜的钱解决不了投资过程中必然会遇到的问题，这个问题就是——

价值投资虽强调当前，但也不可避免地要面对未来。

巴菲特看到了这样的弊端，并将价值投资的这个主干又硬生生延伸出了另外一个分支，被称作深度价值投资流派，这是基本面分析中的第二类主干。

他解决上面问题的方法很简单，在核心原则不变的情况下，加入了心理因素、护城河和复利理念，在别人恐惧的时候去买那些不仅是便宜，还要追求那些属性简单，人们离不开具有高度确定性的企业。

可口可乐就是最为经典的例子，虽然是简单的“有气糖水”，但是可口可乐的品牌价值打造了其强大的护城河，在“有气糖水”这个高利润领域里很难出现其他品牌能够与之抗争，在时间的复利下也成就了深度价值投资这个流派。

第三类基于基本面分析的主干就是成长型投资流派，核心原则是相信未来业绩迅速增长足以导致股价大幅上涨。

成长型投资者更多地看重于企业未来价值。

这家企业所在行业是不是国家高度扶持的领域，它是不是处于一个高度景气的赛道，企业本身是不是能够攫取行业大部分的红利等等。

投资者致力于挖掘出具备高速成长期的企业，在他们还是没有特别茁壮的时候介入，等待其跟随行业景气一路成长最终兑现丰厚利润。同时这类投资者对于估值的要求并不像价值投资者那么苛刻，只要不是贵的太夸张在一个合理范畴都可以接受，毕竟更看重的是未来。

对于未来的研究转化成当下，寻找出最具增长潜力的企业，通过业绩推动股价提升，就是这个流派在做的事情。

更多的都在这篇《#D006 | 什么是真正的长线投资？》文章里，我就不细致赘述了。

 

基本面分析虽然被称为万法之祖，不过随着股票的普及，买卖人数增多，大家就发现了股票价格是一直在波动的，今天涨明天跌，这一涨一跌间就诞生了很多交易机会。

如果简单地按照基本面分析的方法，在股票价格明显偏离股票价值的时候，傻傻地等着，等到降下来了再买，然后再等到升上来的时候卖，一买一卖之间，无数个交易机会就这样白白地丧失了。

毕竟绝大多数人炒股都是抱着股市能够给他赚钱，并且肯定是赚得越快越好，恨不得今天进入明天就翻一倍。

就这样一部分“聪明”的人，开始脱离基本面分析的约束，先知先觉地研究起了股票上下波动的规律，蜡烛图、均线图等等指标就这样被应运而生了。

这就是技术分析的由来，万法归宗，它们都需要遵循三大基本假设。

分别是——

1、市场行为包容一切信息；2、股票价格沿着趋势运动；3、历史会重演。

看看第一大假设，所谓的市场行为，其实就是买和卖，最终双方博弈形成了当前股价，而之所以说它包容一切，就是所有关于公司基本面的信息，不管是利好还是利空，是公开信息还是内幕资料，最终都会通过买卖双方的交易，反映在股票价格上。

第二大假设，意味着无论上涨还是下跌，一旦趋势形成就不会轻易结束，需要顺应趋势而为，因此才有了所谓的'突破追涨'和'破位卖出'这类具体操作手法，均线指标（MA）将其形象化。

至于第三大假设，其实正应了黑格尔那句话，“人类从历史中学到的唯一教训，就是他们没法从历史中学到教训”，所以说以前股票出现的走势，未来大概率还会复现，如果你不相信这条假设，研究过去的走势图就完全没有意义了。

在技术分析这套理论中，衍化至今有两类重要的主干流派。

一类是趋势投资流派，主要操作的就是趋势股。

它的核心原则就是三大假设的第二条，股票价格延趋势运动，一般而言一旦趋势形成它是具备延续性的。

趋势股其实已经说过好多次了，我一再强调你必须要认清一点：

趋势不是股，它只是一种技术形态。

所以说操作趋势股的时候一定不能有感情，要按照既定的方针来操作，该买就买，该卖就卖。

关于趋势股操作这块儿我也大家总结了一份懒人秘籍具体可以看看这篇文章《#S003 | 懒人趋势跟踪法》，后面还会再针对这个流派的操作方法写专题的。

当你能够熟练分别趋势股，并且能够做到没有感情操作的时候，你会发现这个流派的投资者是所有类别中最轻松，赚钱还不少的存在。

可能“躺赢”一词可能就是在股市中对这类投资者最好的注释。

 

另外一种就是（超）短线，也是大家熟悉的题材投资流派。

利用的就是人们的投机心理，通过各种突发新闻对某些题材/企业造成影响来进行短期炒作来达到最短期限内实现暴利的目的。

股市并不是一个冷冰冰的交易场所，它也是有波动起伏，具备生命特征的，就像菜市场的那种人声喧闹。那喧闹看似嘈杂，却蕴含着无数的情绪。

所以股市的波动起伏背后，同样包含着万千投资者的心理情绪，通过或喜或悲情绪的共振导致市场出现各种走势。

换句话说，是股市中无数个交易个体的心理变动，在集体性地影响着股市短期的波动起伏。

因此，琢磨透这些股民的心理变化，知道市场的情绪热点并熟练地加以利用，自然就能在股票买卖中短期最大化自己的利润。

具体的操作方法我会在“道体术”后面的内容来讲，不过这里要说明的是，超短虽然是非常确定可以战胜市场的一种手段，它可以满足人们“赚快钱”的欲望，但是它也是所有投资方式里公认最难，最耗费时间、精力和心性的。

可能100个人里面都没有一个能够真正融会贯通，在市场浪潮中占据一席之地。

绝大多数只能成为被久经善战、纪律严明大资金收割的韭菜。

 

最后，再来做一个总结：

我们一共介绍了市场上主流的五大流派，分别是以技术分析为主的题材投资流派、趋势投资流派；和以基本面分析为主的价值投资流派、深度价值投资流派、成长型投资流派。

题材投资流派是真正的短线，它利用人们想要赚快钱投机心理依据突发新闻/产业动向来赚取收益。

在这条主干中还可以细分为按照几天炒作最火热概念来最快速赚取收益的超短线，以及随着行业热度提升/价格上涨导致的波段机会。

很显然这种机会都是短期的，靠人们互相之间不同的欲望来赚钱也是最难的。

 

趋势投资流派的核心就是“趋势一旦形成具备延续性”这点。

不管市场有多坏，你都会发现总会有那么一小撮股票能够与众不同，走出独立行情。

不带感情，纯粹看图操作，它是一个中线的概念。

同样在中线概念里的还有价值投资流派，与很多人以为并不一样传统意义价值投资其实只是赚取“从极便宜到便宜”的钱，真正特别“景气”的企业很难出现这种极便宜机会，所以说它也只是一个中期概念。

 

只有深度价值投资以及成长型投资才是真正的长线。

深度价值投资是原有价值投资流派的升级，它加入了心理因素、护城河和时间复利理念，虽然还是以着眼当下为主，但却在护城河以及时间复利的角度下想要寻找不仅当下有优势未来同样很难出现巨大变化行业中的优秀企业。

就像是随着时间的流逝尽管我们已经有了各式各样的口腔用品，但是口香糖却不会成为过去式，如果能够找到这种不仅能一直活着还能活得更好的企业就值得花长时间去坚守。

成长型投资更注重的是未来，最具潜力和空间的大行业，处于景气和政策扶持的赛道，最能充分受益行业发展的龙头企业。

这种企业虽然正处于成长期，但它的未来有无限可能，高速发展中会给你各种惊喜。

 

短线炒题材，中线做趋势和价值投资，长线绑定深度价值以及成长股。

当你能够明白了这套逻辑，并且寻找出最适合自己的一套体系，将会使你受益终身。

战胜市场，只是寻常。