【宏信策略】措手不及的反弹

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一、今日策略

昨日市场呈现久违的大强小弱，上证指数上涨1%，而创业板指数下跌近1%，其中半导体、光伏、电动车跌幅居前，前期大幅下跌的消费、医药、地产大幅反弹。

风格的切换一时让人有点措手不及，不过我们前期已经反复强调了市场的高波是今年的常态，风格极致背离下有收敛的需要。例如我们长期跟踪的洽洽股份当前的估值已经处于历史低分位，而增速尚可，在接近半年的大消费下跌中，部分“完全市场竞争的适当毛利可选消费行业”跌入的中期买入区间。对于消费股风格很多人不是很喜欢，因为他们不会像科技股那么有短期爆发力，但这种绵柔型走势在不经意间会让人大吃一惊。

对于消费，我们刚才强调了是“完全市场竞争的适当毛利可选消费行业”，这是当前选择消费的重要方向，所以我们认为零食、宠物产业是当下不错的选择。对于医药，除CXO外我们还是较为谨慎，集采对业绩的影响要到明年1季度才能完全看清楚，所以医药股昨日的反弹更多从技术修复的角度去认知，所以从中期角度尚要观察而不急于加仓。

科技股昨日也非尽墨，其中5G的走势还是较为强劲。而网传打压芯片的消息市场解读有误，汽车芯片的短缺并非企业造成，祸首是囤货的贸易商，所以从这个角度大力发展芯片才是解决之道，短期半导体会出现一定的回撤，但确实逢低逐步建底仓的机会。

TCL公布了中报，在预告中枢，不论如何今年的业绩十分靓丽，我们认为当前市场对面板的偏见会逐步修正，重资产行业一旦取得行业地位就有很高的护城河。

策略上：加仓中光学的投资者可冲高减持加仓部分，留底仓继续看好军工行情，同时300787海能实业进入加仓区间。前期持有消费、医药的投资者不急于加仓，尚需观察市场持续性。总体上市场呈现高波，投资者以盘中T0 交易为主。【风险自担，仅供参考】

二、重点基金跟踪

 【过往收益不代表未来，数据来源Wind】

三、新股申购

四、停复牌公告

【今起停牌】

无

【今起复牌】

无

五、 要闻精选 

〇7月份PPI同比上涨9%，涨幅为2008年以来新高。机构认为，PPI和CPI剪刀差再次扩大，中下游企业经营压力较大，货币政策有望进一步放松。

〇央行发布二季度货币政策执行报告，提出实施好信贷增长缓慢省份再贷款政策，有序推动碳减排支持工具落地生效。

〇9日，中证银行指数收涨2.56%，为两个月以来最大单日涨幅。机构认为，银行股面临的宏观环境优于预期，下半年财政发力有助于经济稳增长。

〇工信部在答复十三届全国人大四次会议第5834号建议时表示，支持中国白酒文化遗产申报世界文化遗产。

〇央行：严格控制高耗能高排放项目信贷规模，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

〇海南将在海口、三亚、儋州等地开展电动汽车换电站建设试点工作。

六、隔夜市场

（注：以上数据为截止发稿前数据）

（数据来源：wind）