[转载]不用杠杆，组合投资、适当集中，保持洞察力和判断力，持之以恒

但斌：从业21年，经历了92到93年的市场大涨大跌，就知道此生决不能融资炒股票，这是一条可能万劫不复之路。所以，包括买房子，从不借款都是一次付清，不给自己任何压力。而此后的20年职业投资生涯，尽管也经历了5次重要挫折，包括2008年席卷全球的金融危机都没有打垮我们，重要的一点就是没有融资。而今年在茅台已经大跌40%的情况下，东方港湾的两只（国内）产品截止9月末已公布的业绩依然赢利（中融东方港湾1期2013年赢利13.37%；东方港湾马拉松2013年赢利10.45%），（国外）部分更是大放异彩，重要的就是组合投资起了很大作用。国内两只基金产品组合中其它股票的上涨抵消了茅台股票的大幅下挫，并且表现更好。所以，今天借这个珍贵的案例我们再次强调：不融资、不用杠杆，组合投资、适当集中，保持洞察力和判断力，持之以恒，才能最终有好的收益并度过一次次难关。