谷歌、脸书上市后，基本每年都会出现uber这种百亿美金级的企业。这说明互联网行业仍然有很多机会。
我们通常把十亿美金作为一个特殊的衡量指标，达到十亿美金的公司都会称作独角兽。在之前的PC时代，公司达到十亿美金市值需要很长的沉淀期。而如今的移动互联网时代，公司发展却非常迅速，像滴滴，从成立到现在也仅用了四年。
除却货币贬值，发展迅速的原因主要是移动互联网覆盖人数远超之前的PC端用户。但因为人群基数大，移动互联网公司的被考验时间也就更短，只有半年。获得A轮投资后，半年内如果公司发展势头迅猛，就可以成功；但如果半年内籍籍无名，之后东山再起的可能性微乎其微。
我们都喜欢回顾历史。在过去的15年间，中国互联网经历了五个创业周期。每三年就要重新洗牌。最早的时期是门户时代，当时的大公司是新浪、网易和搜狐；第二个时期是SE时代；第三个时代是游戏时代，涌现了一批公司如盛大、完美世界；第四个时代是视频时代，优酷、土豆都在那个阶段上市；最近的时代就是电商时代，像阿里巴巴、京东、聚美都在这个时间段集群上市。
除了创业周期外，私募同样有周期。过去三年，O2O是私募周期的时代，如滴滴、饿了么就吸引了大量私募基金，并且公司在这个时期开始发力。但如今，O2O的企业很难进入市场，这说明创业，就一定要踩准周期和节奏。
PC端转型移动端，你能赶超传说中的大公司吗？
那么下一个周期到底是什么？就要看互联网本身的发展与沉淀期。
如果计算PC互联网元年，那么美国的谷歌、脸书属于成立较早期的公司。谷歌是1998年成立的信息搜索公司，脸书是2004年成立的网上社交公司。为什么脸书在2004年会兴起？因为只有在信息搜索充足、互联网用户群沉淀足够多后，人与人之间的网上连接平台才有意义。
同样的，BAT作为中国的三大互联网巨头，都在2000年左右成立；而赶集网、58同城则在2005年成立。这是因为2005年，中国互联网到了人群引爆阶段，渗透率达到了20%，所以这些分类信息的网站在信息体量增大、用户人群增多时才能迅速被大众接受。这意味着，太早做事，有时也无用。
而移动互联网的元年则在2007年。在那一年，iphone第一代诞生。次年，愤怒的小鸟在移动端出现，并迅速成为风靡全球第一款移动端手游。这说明，任何事物的推广都需要一个引爆点。
风口到底在哪里？我认为，现实的商业机会，在PC时代的公司向移动互联网转型的时候。
很多PC端的公司向移动端的转型并不成功。腾讯属于转型成功的特例。但脸书这种大公司，它的转型其实比我们的预期要慢得多，移动端的体验也并不好。它花高价收购其他公司，就是发现PC端的用户向移动端转移是个大问题。国内市场中，新浪也有同样的难题。PC端的公司很难理解移动端，同样也很难改变自身的产品。这也是世纪佳缘和陌陌间的区别。
而这其中，就存在很大的空间。即需要靠内容获取用户，而非依赖巨头购买服务。映客在半年之内用户增长了100多倍，而YY的转型就缓慢而艰难，这导致映客在半年内就赶超了后者。
中美对比：生态不同，找准发力点
现如今，中国和美国是互联网最大的市场。除却硬件公司，9家巨头软件互联网公司有5家在美国，4家在中国。对比中美公司的盈利模式和生态系统，我们发现其中的差别很明显。谷歌的盈利几乎是百度的十倍。原因之一是阿里屏蔽掉了百度的电商搜索，二是百度在战略布局上相当落后。谷歌收购了安卓后，控制了所有的安卓平台，而百度在这方面完全是市场空白。
从收入来源看，差别也很大。腾讯和脸书是中美的两大社交网站，收入总额相差无几，约为120亿美金，但构成却完全不同。脸书的广告收入占到了总收入的90%以上，而脸书的广告却相对较小。这意味着腾讯必须依靠增值服务、游戏来获取更多的收入。
相对来说，美国互联网领域较为开放，垄断力度较小。美国的前十大互联网公司的保有量占到了市场总量的70%，而中国却超过了90%。这个数字还是在携程与去哪儿合并之前统计的。如果将他们并到百度中，数字将远超90%，这说明中国互联网的垄断力度非常强大。
痛点故事：每下一场雪，用户翻一番
有人总问，互联网的商业模式与传统的商业模式有何区别。我却认为，本质是一样的。所有商业模式，归根究底是为了追求利润。很多人都认为我说利润很奇怪，因为在中国最烧钱的三个公司，我投资了其中的两个。
早期的投资人都不愿意补贴用户，因为任何通过补贴的需求都是伪需求。但其实找到用户的痛点后，问题就迎刃而解了。2012年的一天，在我去办公室的路上遇到三个人，其中一个说自己是用滴滴叫的车。之后不久，我们就投了滴滴200万。那年冬天，北京下了三场雪，每下一场雪，用户就翻一番。
至于利润的核心问题其实也大同小异。传统行业的关键词是地段，而互联网公司的关键词是如何利用平台获取用户。自带用户的场景很罕见，大部分的用户是需要购买的。而我们首要关心的问题是你购买用户的长期留存率。三个月后剩多少人，六个月后剩多少人，留下的人每天来几次，每来一次贡献多少毛利，把这些数字乘在一起，就是利润。这就是获取用户的成本与用户带来的价值之间的差价。
切入点越小，成功几率越大
在A轮投资中，我们主要考察商业模式，而商业模式一旦确定后，B轮C轮的融资也就不再困难。
在早期的投资中，投资人主要看三个指标，一是significant，这意味着足够大的市场容量。中国很多垂直领域的市场价值达到千亿，而我最喜欢的，就是在大池塘中孵化小鱼。
第二是scalable，这意味着低成本、容易地扩张。这也是互联网打击传统行业的最大威力。
第三是sustainable，这意味着拥有可持续的竞争力。中国互联网行业非常残酷。在美国，互联网的任何细分领域中，每个价值链上都有可观的利润；而中国却是上下通吃。携程如果不与去哪儿合并，就完全拼不过烧钱的百度巨头。这就意味着，我们要进可攻，退可守，创造用户频次更高的场景。
前段时间，大家都说美国的创业公司高大上，都在研究火箭、电动汽车、电池。而中国还聚焦在商业模式上的创新，比如打车，直播。但我却不赞同这种观点。真正做起来的企业都有很小的切入点，而真正高大上的企业失败率却很高。不要找高大上的创新机会，要找那些你身边的、刚需的诉求来创业。
文 / 张皓月
编 / 闫妍
【热文推荐】
| 二次元IP | 跨国投行副总裁卖零食 | 沈南鹏 |
联系客服
