2016年中国钢市的几个特点
1、钢价上涨65.5%
2、粗钢产量增加0.7%，增长微弱
3、环保限产成为常态
4、出口增长0.7%，较为缓慢
2017年市场主要关注点及展望
1、去产能触碰在产产能
2、下游需求增长平缓
3、出口将出现下降
4、环保限产仍将延续
2016年钢市回顾
供给侧改革主导下的2016中国钢市，从15年开始的房价上涨到年初的新版“四万亿”新增信贷、房地产投资快速反弹，钢材消费下降趋势缓解；从15年下半年开始的钢铁企业停产到今年的去产能、环保限产，钢铁产量得到控制。钢铁企业实现了较好的盈利，产能利用率得以提高，出口优势下降，供需关系得以改善。
1、钢价大涨，产量平稳
2016年全年钢材价格呈现大幅上涨的行情，截止到11月28日普钢综合绝对价格指数3511.83，较年初上涨65.5%；
上半年供需错配主导行情，创下20个月以来的新高（3239），下半年双焦、高品矿等原料成本推动；
钢价回升，环保、去产能、前两年亏损停产企业难以恢复，导致产量并未出现明显的回升。
2016年1-10月全国粗钢产量6.73亿吨，同比增长0.7%；预计全年8亿吨，生铁产量5.86亿吨，同比增长0.1%；钢材产量9.48亿吨，同比增长2.4%。
品种产量分化：建设用钢产量普遍下降、工业用钢产量普遍上升。
产钢大省依然是产量释放主体，新投产产能对产量增长贡献有限，前两年企业亏损后难以实现复产是产量下降的主要减力因素之一。
今年产量增长排名前五的省份：
广东496.49同比35.09%，宝钢湛江900万吨下半年投产
河北339.63同比2.13%，山东324.11同比5.82%，
江苏190.5同比2.11%，安徽165.15同比7.89
今年产量下降省份：
2、去产能效果渐显
去产能有效产能比例约30%，多为无效产能。
2016年钢厂开工率尚未回到历史较好水平。
全国163家样本钢厂高炉产能利用率深V回升后，徘徊在82%-87%；
环保因素、僵尸半僵尸钢厂拖累产能利用率回升至高位水平；
12月考虑到环保措施延续、去产能、安全检查、季节因素，产能利用率仍会下降。
钢价回升伴随利润的大幅回升，但仍处于中低水平，原料成本占比大幅提升侵蚀利润。
1-9月份，中钢协会员钢铁企业盈亏相抵实现利润为252.06亿元，同比扭亏为盈，吨钢平均利润54元。
河北省钢铁企业盈利水平明显高于全国平均水平。
1-9月，82家会员钢铁企业累计利润182.84亿元，同比增长3787%，吨钢利润102元，其中津西钢铁吨钢利润达230元。
3、出口增长放缓
国内钢价大幅上涨价格优势减弱、出口方钢退税稽查、反倾销，出口增量乏力，但总体水平较高。
上半年增长势头良好，最高1094万吨（6月），下半年总体出口呈现下降趋势，每月以100万吨的水平递减。1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%；进口钢材1091万吨，同比增长2.1%。
中国钢铁出口主要依赖亚洲。
中国钢铁出口前10大目的国均为亚洲，东南亚6个，东亚、南亚2个，西亚1个；最大是韩国1220万吨，增长8.9%，越南1007万吨，21.2%。东南亚大规模基础设施建设，近两年需求快速增长。
4、继续去库存
供需关系改善及流通模式变化（钢厂、贸易商直供增加，流通规模缩减难回高峰水平）市场库存、中钢协重点库存重回13年水平。
供需关系改善
钢厂直供直销比例加大
银行控贷、贸易商偏好利润稳定的工程配送，12年-14年贸易商数量大幅萎缩，由于资金、转型、破产等退出后难以恢复。
五大品种市场库存：去年同期842万吨，今年785万吨，板材库存略降、螺纹增长。
2017年市场主要关注点及展望
1、下游需求难见增长
基建、房地产投资增长、制造业投资下降。
2016年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）484429亿元，同比名义增长8.3%，预计全年8.2%。基础建设和房地产增长，企业盈利下降、资金短缺制约自身投资、产能利用率低，造成制造业投资增速下降。
2016年1-10月份，全国房地产开发投资83975亿元，同比名义增长6.6%。
1-10月份汽车产量快速增长，累计增长13.79%，从15年下半年开始产量增速加快，16年下半年产量增长明显加快。
1-10月份空调产量累计增长2.1%、冰箱2.3%、洗衣机4%，特别是5月份开始产量增长总体由负转正。
房地产由于10月份以来的地产调控大幅加码，房市开始降温，房地产销量、信贷社融等下游先行指标开始高位回落，11月的全国地产销量大概率会出现15年4月以来的首次负增长。加之地产销量到投资的传导时滞为6个月，因此未来的地产投资中期下行压力加大，预计地产投资的显性下滑在2017年3季度前后。
2、出口将出现下降
明年出口形势展望：
预估2016年全年出口量在10.7亿吨；
预计2017年出口量将出现下降，预计在9500万吨，较16年下降1300万吨。
中国钢价大幅上涨后，全球竞争力下降。
东南亚国家新增产能陆续释放，越南台塑河静钢厂明年上半年投产，产能700万吨。
越南、泰国、印尼、马来西亚等对中国产品反倾销。
3、去产能触碰在产产能
《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》的公布预示着未来五年，我国钢铁工业已不再是大规模发展时期，将进入结构调整、转型升级为主的发展阶段，是钢铁工业结构性改革的关键阶段。钢铁需求进入弧顶区。
我国目前钢铁产能情况
产能区域分布——华北、华东居前
中频炉与地条钢
2002年，国家经贸委就“地条钢”产品的准确涵义作出了解释。根据这一解释，所有以废钢铁为原料、经过感应炉熔化、不能有效地进行成分和质量控制生产的钢及以其为原料轧制的钢材都属于国家明令淘汰产品“地条钢”，必须坚决依法取缔。
预计因中频炉去掉的产能或在4000-5000万吨产能。
去产能紧锣密鼓
对于明年市场，限购加码后房产地成交转弱，延续到明年3、4月份，地产投资增速会逐渐下来，汽车、家电完成四季度冲量后回落，上半年会相对今年下半年偏弱。
今年市场投机氛围较强，年前资金完成回笼后，会加速增库存，明年3月份会到达高点，增量可观；当前成本支撑，会延续到明年1-2月份，但随着钢厂增加低品矿用量、煤焦供应紧张随着冬季结束用量及物流运输的改善，成本支撑会受到影响。
总体来看三四月份钢价承压下行，后面在去产能加强及环保督查新一年度重启，钢价重回上升通道。
注：本文观作者刘滨，转自交易员联盟。
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