来源:固收彬法
文: 孙彬彬团队
1. 有关媒体报道渤海钢铁的债转股方案有所进展,天津市政府拟效仿国有资本运营公司试点,成立基金,承接渤钢集团等天津市属国企债务,银行理财等社会资本参与认购。
2. 该方案从本质上来讲,政府资金、社会资金通过投资基金获取基金份额,帮助偿还部分贷款,贷款银行则通过理财资金投资的方式,退出贷款,将债权转换为基金的份额。
3.采取基金的形式能够加快债务重组的推进速度,减少审批流程。同时,银行也不用按照《商业银行管理办法》计提风险资本,此部分资产算作银行理财。
4.社会资金和政府资金参与度会很大程度影响银行接受此方案的积极性,从目前的情况来看,社会资本参与的积极性较低,政府也很难拿出较多的资金来支持。
5.目前方案具有较大的不确定性。各家银行贷款情况不一,在基金退出渠道不明确的情况下,银行理财能否投资该基金也不确定,需要观察该方案的后续发展。
6.在退出渠道、相关法规还没有确定下来之前,我们认为该方案不具备大规模复制的条件,但是通过基金投资股权的方法,会给部分地区的债转股方案一些启示。
事件:有关媒体报道渤海钢铁的债转股方案有所进展,天津市政府拟效仿国有资本运营公司试点,成立基金,承接渤钢集团等天津市属国企债务,银行理财等社会资本参与认购。
梧桐学社第2期——“大监管”时代下的私募合规实务及文件制作精要
● 分享内容:
1. 私募基金募集新规下的九步操作及四套文件(上)
2. 私募基金募集新规下的九步操作及四套文件(下)
3. 私募基金基金合同制作精要
4. 私募基金股权投资的结构设计与风险防范(上)
5. 私募基金股权投资的结构设计与风险防范(下)
● 分享嘉宾:
孙名琦 上海融孚律师事务所合伙人
孙名琦律师有多个私募备案法律意见书申报、通过经验。主要执业领域为私募基金、风险投资、并购重组、公司上市及复杂商事诉讼等。
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