本来是想讨论一场论战的，由凌鹏和姜超对美林时钟的各自见解引发，数个买方跟进。
但难得假期，就随性点，既严肃的讨论点买方分歧，也活波的分享点卖方插曲。
美林分歧
分歧由山石观市上一篇文章《美林时钟在中国玩成电风扇的真正原因》引发。
中国近两年剧烈变幻的大类资产表现，被市场用一个简明扼要的段子进行戏谑：“美林投资时钟玩成了电风扇。”
之前，姜超认为传统的美林时钟已经失效，要理解当下中国的资产现象，化繁为简，你应该盯紧一个指标，就是M2——货币超发配实物资产，货币紧缩配金融资产。
4月30日，曾经的新财富策略第一名凌鹏则以为，认为这两年的变动和投资时钟无关，理解当下中国的资产现象，要深入研究银行资产的再配置。
当晚的讨论，引起了原美林大中华区首席经济学家、现华泰证券首席经济学家陆挺的兴趣，说要在五一期间写一个“关于美林时钟我不得不说的一些事”。
天治基金首席宏观策略分析师寇文红说，这有什么难解释的？我都懒得写出来。两个原因：一是经济结构变化；二是政府干预阻碍了经济的正常调整，扭曲了企业持有库存的行为，导致典型的2-4年的库存周期不复存在，被扭曲成了几个季度一轮的小波动。
银华基金海外研究主管胡晓晖更是直言不讳：对于凌鹏的观点，个人觉得是没有任何意义的。
理由如下：凌鹏今天又犯了是先有鸡还是先有蛋的毛病。银行不是活雷锋，也不是有前瞻性的投资者，银行的配资是在2014年底牛市已经确认之后才入的市，配资并没有改变牛熊，而是让牛市变成了疯牛。至于债市涨跌，那肯定必须是银行资金决定的，这是常识。所以，说这一切都是银行大类资产配置的结果肯定没错，因为钱都在银行手里，就好像说价格上涨是因为买的人比卖的人多。但是，这种永远正确的描述性结论对于投资并没有什么用，因为它没有回答根本问题。2014年底的牛熊转换为何会发生？银行增加或者降低债券配置的原因是什么？一个最简单的问题：有谁知道银行资金接着会往哪里配么？
中信建投基金王琦在分析凌鹏看法时，对胡晓晖的提问做了尝试性回答。
“凌鹏的确是一位比较有体系的策略分析师，他在文中所列的现象也的确存在，但我觉得他把银行资金配置行为独立出来，还是缺乏足够的逻辑。金融机构的几乎所有行为，基本上都可以从以下几点推理出来：一是不能脱离实体经济；二是监管制度的变化，三是羊群效应。”
在王琦看来，这几年来，股市、债市和商品的确波澜壮阔，但其实仍有规律可循，与06年-11年相比的核心差异在于金融体系确实在加杠杆，从而大大加速了金融市场对实体的反应速度和波动幅度。但并没有脱离实体经济的地心引力。
而银行资产的基金属性和监管制度，可以从平安银行内部人士的介绍得窥一二：银行理财，本质上是契约型基金，银行是实际上的基金管理人。银监会一年几小检、两三年一大检，去年30人来我们这儿查了几个月，每一笔账、每一份合同、每一笔资产、所有规章制度、所有上报和批复的内部文件，一一查实，罚款、人员处分、整改方案和整改执行措施，逐一上报。
从银行资产的基金属性和监管制度出发，为啥会再配置，以及下一步会咋配置？看来，指明这一方向，卖方可以得新财富第一，买方可以得排名第一。
卖方插曲
从17个月前的分母理论，15个月前的国家意志论，8个月前的资产荒理论。买方吐槽，分析师总是告诉你一些你已经知道的事。
至于，年前还在说“通缩”和“资产荒”，转头就说“通胀”和限贷，更深的槽点点到即止。
当然，市场百态，既有严肃分歧，也有卖方秀恩爱。比如：光大证券孙MM和平安资管阿黄就对得一首好诗，简直绵绵无绝期。
假期前一天，政治局会议中，罕见地对股市的发展进行表态。其中，在会议中强调，要保持股市健康发展，并充分发挥市场机制调节作用等表述。这是股灾以来政治局会议首提股市。
传媒随即将任泽平前几天的撕喊又翻了出来：“是时候拿起党章冲进A股了。”按任泽平的说法，判断股市底部靠信仰，现在就是拿着党章冲进去的时点，股指已经没有下降空间了，再跌下去就都是‘捡钱’的机会。
作为有买有卖的市场，股市估值高低是全体投资者均衡的产物，还是政治说了算？
说不好，也许短期电风扇说了算，长期美林时钟说了扇。
那如何看任泽平的撕喊呢？反正这也不是第一次，4月15日，他就吟诗一首喊干。跟其同在一个群的回复如下：
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