作者：天道骑牛
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一、简介
首先我们来看看公司的产品也业务简介视屏，初步了解一下公司，点击复制链接：
http://baidu.ku6.com/watch/09153296029925570963.html?page=videoMultiNeed
国际上液态食品包装机械水平较高的国家主要是德国、法国、日本、意大利、瑞典、美国等，其中德国和瑞典的技术水平最高，其在包装机械的设计、制造及技术性能等方面均居于世界领先地位。长期以来，我国液态食品包装机械中高端市场主要被欧美等发达国家厂商占领，随着国内少数优秀企业的崛起，此种格局开始被逐步打破；在中高端市场，国内液态食品包装机械开始逐步替代国外产品，并且开始将部分中高端产品出口到国外。
新美星为全球液态产品客户提供前处理、水处理、吹瓶、灌装、二次包装、搬运机器人、立体仓储等成套智能装备及全面解决方案。在饮料、乳品、酒类、调味品和日化品五大领域，并成功与可口可乐、达能、雀巢、大冢、娃哈哈、达利、怡宝、景田、中富、海天、加加、九三、纳爱斯等国内外著名液体工厂建立了广泛的合作。
二、公司管理层
董事长（控股股东）：何德平，1955年出生，曾任职于张家港轻工机械厂，曾任江苏美星顺峰机械有限公司董事长，具有丰富的产品研发及项目产业化经验，参与多项设备的研究设计。何德平主要参与国家《液体食品超高温瞬时灭菌（UHT)设备验收规范》、《PET瓶无菌冷灌装生产线》、《聚酯（PET)瓶饮料冲瓶灌装拧（旋）盖机》等多项国家标准和行业标准的制订。曾主要主持或参与'聚酯（PET)瓶装无臭氧矿泉水超洁净灌装生产线'项目、'高速PET瓶无菌冷灌装生产线'项目、'PET瓶无菌灌装技术研究与应用'项目、' 高速旋转式全自动吹瓶机'项目等，具有丰富的机械研发经验。
总经理：何建锋，1979年出生，曾任江苏晶福电器有限公司销售经理、中国吉通网络通信股份有限公司南通分公司销售经理，历任新美星有限区域销售经理、外贸部部长、营销总监、总经理。
副总经理：褚兴安，1962年出生，工程师，行业核心期刊《消费日报o酒饮料世界》技术顾问。曾任职于西安重型机械研宄所、江苏美星顺峰机械有限公司。曾主持两项国家发改委专项资金支持项目'果蔬产品无菌灌装成套装备产业化项目'、'超轻量PET瓶饮料高速吹灌旋一体化成套装备制造项目'；曾主持或参与的'聚酯(PET)瓶装饮料中温灌装生产线'项目、'PET瓶无菌灌装技术研究与应用'项目荣获江苏省科技进步三等奖。主持或参与3项实用新型专利、3项发明专利的申请。参与了《液体食品包装设备验收规范》、《塑料瓶冲洗灌装旋盖机通用技术条件》、《聚酯（PET)瓶装饮料冲瓶灌装拧（旋）盖机》多项国家标准和行业标准的制订。
总结：我们可以看到实际控制人何德平就是该行业的专业人士，具有丰富的研发经验，同时与副总经理褚兴安共同研发和参与国家多项国家标准和行业标准的制订，具有专业自动化装备研发专家经验，专业背景有利于公司产品研发和制造技术的发展。
三、经营状况
为全球液态产品客户提供前处理、水处理、吹瓶、灌装、二次包装、搬运机器人、立体仓储等成套智能装备及全面解决方案。客户有可口可乐、达能、雀巢、大冢、娃哈哈、达利、怡宝、景田、中富、海天、加加、九三、纳爱斯等国内外著名液体工厂建立了广泛的合作。
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总结：从公司2011年至2015年的财务经营状况看，我们可以发现公司最近5年营业收入和净利润每年都在持续增长，2011年营业收入3.23亿增长到2015年的4.48亿，净利润也从2011年的2511万增长到2015年的4951万。虽然增长速度不是很快，但是非常稳定，在装备制造行业都不景气的环境下算是很不错了。同时我们看到公司毛利率最近5年也是维持增长，这说明公司的产品没有出现降价的恶性竞争，产品具有一定核心竞争力，细分行业竞争格局比较稳定。
三、业务状况
新美星智能生产系统视屏：
http://www.tudou.com/listplay/i1OKNJle1YA/hwJFBUYsZUw.html?FR=LIAN
l 水处理系统
imgLoading用于纯净水、矿泉水、饮料产品饮用水处理设备。主要包括：预处理系统（多介质过滤器、活性碳过滤器、离子交换器、微孔过滤器），膜分离系统（超滤器、纳滤器、反渗透机组）、电渗析设备、灭菌设备（紫外线设备，臭氧设备）等。
l 前处理系统
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饮品在加工中，实际上公司前处理系统是一个庞杂的装备加工系统，来完成前处理加工，其中包括：萃取系统、溶糖系统、调配系统、UHT / HTST系统、CIP系统、混合机、均质脱气系统、自动COP /SOP系统、消毒液调配系统、无菌气过滤系统、盘管式无菌水杀菌系统、VHP系统。
l 吹灌旋一体机
imgLoading新美星高速吹灌旋一体机，是集吹瓶、灌装及旋盖解决方案于一体的集成系统，减少了传送、空瓶处理、堆积和存储工序等中间环节，改善了包装卫生条件、降低交叉污染，提高了整体运转效率，同时能耗大幅下降，从而降低饮料生产企业的综合生产成本。
l 供瓶系统
imgLoading公司专门开发、研制的全自动旋转式吹瓶机，主要用于饮用水、含气饮料等PET瓶及各种耐热PET瓶的吹制。该设备具有智能化程度高、性能稳定可靠、生产效高、成本低等优点，并符合国家相关食品卫生标准。适合大中型饮料生产企业企业和专业制瓶企业使用。
l 灌装系统
imgLoading哈药集团制药六厂、日本大冢制药、北京华邦集团、印尼Cherrio集团等等。
l 二次包装系统
imgLoadinghttp://baidu.ku6.com/watch/0813791990985046124.html?page=videoMultiNeed
公司智能包装系统采用智能机械装备自动化生产包装，产品包括自动杀菌系统、自动装箱机、自动包裹机、机器人装箱机、机器人码垛机，拥有完整整套包装系统，形成全自动化智能生产。公司包装机器人采用碳纤维复合材料，使机器人更轻巧、快捷、稳定，高速运动曲线中动态模型的优化，使加速性能高于普通机器人25%，更利于提高系统寿命、优化工作节拍，占用面积少，生产能力大，全自动运行；适应多种垛板及箱型，调整方便；生产线变换仅需修改软件程序，灵活性好。
l 智能立库系统
imgLoading点击复制链接来看看新美星智能化仓储系统：
http://www.tudou.com/listplay/kccwy1Er0Is/pbDnsxzqgww.html?FR=LIAN
智能立库系统，可以在计算机系统控制下完成单元货物的自动存取作业，并利用自动化存储设备同计算机管理系统的协作来实现立体仓库高层放置的合理化，从而减少差错，加快货物的存取节奏，提高作业效率；提高空间利用率，减少库存，节省土地投资成本；减轻劳动强度，改善工人工作环境，降低人力成本；实现系统整体优化，提高企业生产效益和现代化管理水平。同时，提高客户满意度，实现食品安全的快速可靠追溯。该系统既可以在已有的仓库基础上进行改造升级，独立运作，也可以与包装生产线实现衔接。
四、发展规划
未来两到三年内，公司将不断加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制、加强与国内外科研机构合作，将更多高技术含量、高附加值、智能化、适应市场需求的流体设备、灌装设备、二次包装设备以及吹瓶设备推向市场。同时，公司将不断增强国内外市场开拓能力和市场快速响应能力，进一步提升公司品牌影响力及主营产品的市场占有率。
公司在招股说明书中规划，力争在上市3年内产值达到10亿，进一步国内中高端市场份额，目前2015年公司营业收入营业收入只有4.48亿，从公司存货来看基本稳定，那么如果要在2018年达到10亿，平均每年增速需要达到30%。
五、同行业上市公司对比
imgLoading我们通过上面对比同行业的几家公司，其中达意隆营业收入出现持续下滑，净利润也是最低，目前停牌中，另一家普丽盛主要是做牛奶、饮料类纸盒装灌装系统，2015年也出现了大幅下滑。在4家公司中永创智能和新美星增速相对稳定，永创的营业收入是新美星的两倍，但新美星的毛利率相对要高一些。通过对比，新美星明显优于达意隆和普丽盛，永创智能的产品线最丰富，在与永创智能对比中我们发现永创智能基本面优于新美星，不过同样永创智能总市值也要高出很多。
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