红超巨星眼前疯狂而华丽的膨胀为日后的引力坍缩引发内爆埋下了伏笔，超新星爆炸不可避免
恒星内部的内核有着巨大的引力，但其多数时间内并没有坍塌，是因为恒星内核同时也在不断发生着核聚变，产生辐射压，辐射压向外扩张，引力向内坍缩，这两种反向的力量在大部分时间里能达到相对的平衡，支撑着恒星的结构，使其在多数时间内保持相对稳定， 但是内核中可聚变的“燃料”是有限的，根据恒星质量的不同，最终聚变发生的程度也不同，一些质量巨大的恒星能从氢元素聚变到铁元素，而铁极难再被聚变，因此当巨大恒星内核被聚变产生的铁越来越多时，铁核越大，恒星也越接近其终结的时刻。
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在经济活动中，银行通过基础货币与存款不断派生出信贷货币来扩张货币规模总量与资产价格的力量就如同红超巨星内不断进行的核聚变所产生的辐射压，而信贷自身得到偿还（debt-servicing）而消失或者通过违约而消失（debt-default）的力量就如同红超巨星内核的引力，这两种力量处于不断的平衡状态，当两种力量失衡的时候就会发生“信贷泡沫credit boom”（红超巨星的不断膨胀）或者“信贷紧缩credit crunch”（膨胀结束后坍缩引发超新星爆炸）
而如果把全球各主要经济体看做一颗颗恒星的话，中国经济其现在发展阶段就类似体积加速膨胀的红巨星阶段末期，由于其在全球主要经济体中的质量很大，且信贷膨胀的体积与速度也远超其他经济体，因此是一颗红超巨星，类似参宿四，其膨胀阶段随时面临终结，并随时面临超新星爆炸。
2008年之前其状态较为稳定，真正进入红超巨星状态是在2008年金融危机之后，可见下图，2008年之前Δ债务/ΔGDP比值接近1且波动小，债务规模边际相对可控，而2008年全球金融危机爆发后其受到剧烈冲击， 内核氢燃料消耗殆尽，氦层开始发生核聚变反应，发生“氦闪（helium flash）”，这是一个突变点，导致其内部温度剧烈上升，压力增大，对应事件就是2009年实施的4万亿超级信贷刺激（可见下图09年发生的债务脉冲式响应）
imgLoading氦闪发生是其进入向外膨胀的红超巨星状态的标志性起点，标志就是其最外层的氢燃烧层（信贷货币）开始向外剧烈膨胀，体积扩大（M2超指数级增长），看起来很宏伟，但其实是虚胀，因为其密度和表面温度都在不断下降（投资回报率快速下降，资产质量下降），而债务的暴增与资产价格上涨之间互相自我强化，形成链式正反馈，同时影子银行系统也开始急速膨胀，整体经济开始脱实入虚，而与此同时高速膨胀的信贷却越来越难以拉动GDP增量，债务疯狂扩张+投资回报率快速下降，使得整体经济逐渐步入庞氏阶段。
从上下两图还可发现一个状态变化，在2014年开始Δ债务/ΔGDP 的比值突然开始新一轮加速上升，而实体投资回报率却反向开始新一轮加速下跌，两者反向加速分化，同年外汇储备与外汇占款触顶开始收缩，导致基础货币和央行资产负债表规模也跟着收缩，这说明2014年开始其进入了内核（基础货币和央行资产负债表）收缩，但外层体积（M2，信贷货币，银行业总资产）却加速膨胀的红超巨星末期阶段。
imgLoading2009年至今这7.8年中国开始的信贷扩张大跃进是人类历史上无论规模还是速度都前所未有过的膨胀，可以说是人类进化史上最大的一颗超红巨星，国际清算银行有一个测算经济体信贷扩张速度的指标，叫“CREDIT GDP GAP”，他的计算结果是一个数值，是一个经济体最近5年私人非金融部门的信贷与GDP百分比的变动量（可能额外有一些其他较小的参数调整计算），正数代表信贷扩张，负数代表信贷收缩，BIS认为此值超过10就有信贷泡沫的危险，因为信贷增速过快，可能发生银行危机，而中国目前如下表是27，并且还在持续上升，远远超过其他经济体，也是至今为止的最高记录，可见这颗红超巨星膨胀速度之猛烈。
imgLoading最后总结一下现在这颗超红巨星的基本状态：
1.其内核中的核聚变反应越来越难以为继，因为其他可聚变的元素质量越来越少（资本外流，外汇占款不断下降），所以内核（基础货币，央行资产负债表规模）在不断收缩，这就导致其聚变产生的与内核引力抗衡的辐射压不断下降（扩张信贷与信贷湮灭的力量对抗的资源在逐渐枯竭，同时各类信用债违约事件和影子银行违约事件都开始加速爆发）
2.而最外部的氢燃烧层（最外层M2+次外层信贷货币）则在疯狂膨胀，使得整体体积在疯狂膨胀，但同时其密度和温度在下降（投资回报率与资产质量迅速下降）
因此这种内缩与外扩之间的矛盾决定了这种膨胀是非常虚的，是不可持续的，内核聚变燃料的不断减少会使得与引力对抗的辐射压越来越弱，到临界点后，内核引力坍缩不可避免的发生，使得最终外层的膨胀将难以持续开始快速坍塌（信贷泡沫崩溃，信贷货币快速湮灭），而虚高的资产价格是靠虚胀的信贷与债务搭建起来的，可见资产的潜在质量也随着信贷快速膨胀的过程而变的越来越虚，越来越薄，这就是资产价格泡沫是一种幻觉的原因，它虚高的价格的能量来源于虚胀的不可持续的信贷与债务，而当信贷货币随着引力坍缩引发超新星爆炸而湮灭的时候，虚高的资产价格自然就开始土崩瓦解，一些终极信仰也将随之灰飞烟灭。
宇宙中没有任何一颗红超巨星能够永远膨胀下去。
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