彼得·林奇的股票投资黄金法则

彼得·林奇这个人，上文有介绍，是位非常成功的投资者，同时也是一位异常勤奋的人，他每年要拜访四五百家上市公司，从中优中选优，这使得他管理的麦哲伦基金在十三年里，涨了27倍。可见不管干什么，想赚钱就得够努力，既想赚钱，又不想花功夫，那简直是痴人说梦。

在《战胜华尔街》的最后部分，彼得·林奇总结了25条法则，他说：“本书已经写完了，但我忍不住想要抓住最后的机会，回顾一下我从20年投资生涯中得到的经验和教训，把它们总结成25条股票投资黄金法则……在这里呈现给大家，算是我的临别赠语。”这个临别赠语写的不错，算是对整部书的一个总结，我在这里又从中精选七条摘了出来，见下：

PS：以下内容纯属扯淡，不构成任何投资建议。

一 业余投资者如果能发挥他自身所具有的独特知识和经验，那么他肯定能打败投资专家。

关于这一点，有过这样一个实验：让七年级的小学生选股！你猜结果如何？一段时间以来，他们的成绩竟大幅跑赢大盘，收益率是标普500的两倍！这帮小学生并没有多少经验，他们遵循的最基本原则只有以下两条：

1. 如果你不熟悉这家公司，那么就不买；

2. 如果你看不懂他们的财务数据，那么就不买。

答案竟如此简单？连小学生都能做到？那成年人为何不行呢？

个人揣测，原因就是成年人既贪婪又神经质。他们不像小学生那样按照一定的原则选好股以后坐等拉升，而是买起股来随心所欲，卖的时候又慌慌张张。书里有个词叫做“周末焦虑症”，说的是很多人最开始买股票的时候信心满满，但到了周六周日，他们有了空闲，关注到了新闻媒体，却发现很多危言耸听的报道，有说房地产崩盘的，有说通货膨胀太快的，有说CPI数据不正常的，各种各样的新闻，吓坏了他们，使得他们觉得买股票真是最大的错误，应该赶紧卖出才对，彼得·林奇认为人们应该坚定信心，他所谓信心指的是要相信世界大战不会爆发，要相信明天的太阳会照常升起，要相信你出门还是要穿裤子，你买的那家生产裤子的公司还会正常运行下去，不要无端地恐慌。个人认为，恐慌源于无知，咱们看下一条。

二 不研究公司基本面就买股票，就像不看牌就打牌一样，投资赚钱的机会很小。

说到公司的基本面，很多人会想到一大堆怎么看也看不懂的财务数据，有部分人为了避免自己不看财务数据就闭着眼买股票的负罪感，声称财务数据会造假，看了也白看，这难道不是自欺欺人吗？我曾大概看过一家公司的三大表：资产负债表、现金流量表、利润表，感觉也没有想象中那么难懂啊！关于这三个表有机会再展开，我想说的是很多投资者不看任何数据，买股票也没有任何依据，故而一旦有任何风吹草动，他们就会惊慌失措，不知道要怎么办，此我所谓恐慌源于无知。

三 经常出现这样的事：短期而言，一家公司的股价表现与其业绩无关，但长期看来，一家公司的股价与其业绩表现是完全相关的。

这个短期，可能是几个月，也可能是几年，只有你买了业绩稳定的股票，长期持有，就必然有收获，这就好比最近的“漂亮50”，股灾后白马股得到了资金的青睐，不少股票甚至创出历史新高。由此可见，真正的白马股是真正能穿越牛熊的。

四 投资周期性股票，重要的是抓住时机获利了结，不然的话，好股票也会变成烂股票。

这里说的是那些具有周期性质的行业，比如钢铁、有色金属、汽车、房地产等行业，它们具有明显的周期性，股价也不断地在高峰与低谷之间波动，如果你长期持有，可能最后一无所获。根据个人经验，股价的周期与公司业绩的周期是非同步的，有时候股价会提前反应，有时候又会滞后好长一段时间，说起来简单，实际上操作起来是很难把握的。

五 想着一旦赌赢就会大赚一把，于是大赌一把，结果往往是大输一把。

不解释……

六 避开热门行业的热门股，冷门行业往往出大牛股。

彼得·林奇认为热门行业的热门股，正由于其太热门，它们的价值已经被挖掘的差不多了，等到你去关注的时候，黄花菜都凉了，而低迷行业，往往是掘金之地。其内在逻辑大致如下：低迷行业由于其太低迷，导致很多公司混不下去而倒闭，其结局是那些撑到最后的公司垄断了整个行业，它们的业绩会在某个时间节点突然出现爆发式增长，伴随着业绩好转的是股价的暴增。但这里的前提是你选的那家公司能撑到最后，别是被熬死的那一只。

七 如果你怎么都找不到一只值得投资的上市公司股票，那么就远离股市，把你的钱存银行。

我把这条放到最后，是想对伙伴们说，买股票不要勉强。上篇文曾讲到彼得·林奇非常热衷投资股票这种理财方式，他甚至说即使五年大熊市，也要买股票，但就是这样一个人，也会告诫投资者，如果实在选不到好股票，那就算了。

最后，彼得·林奇认为对于投资股票的人来讲，每过半年审视下自己买过的票是很重要的，他自己就有这样一个习惯，把6个月前买过的股票一一翻出来重新审查，这对于他来讲，是训练，是总结，是习惯，是整个炒股过程中必不可少的程序。

码这么多字，有点累，彼得·林奇的25条法则就简单介绍到这里吧，感兴趣的伙伴可以去读原著。