三大VR头显预售订单火爆，出货目标均剑指百万，未来VR产业链有望上演当年智能手机的故事，分析三大VR头显的供应链构成体系，寻找细分零部件国内潜在供应商，可以看清A股二级市场VR概念真正纯正的硬件标的
分析师 陈平等
寻找VR硬件国内潜在供应商，在鱼龙混杂的市场中细辨真伪。硬件投资一直是科技领域投资的优选赛道，借助苹果、三星的供应链迅速从小公司成长为大市值公司的案例不胜枚举。展望未来，VR极有希望成为接力智能手机的科技产品，通过分析三大VR头显的供应链构成体系，寻找细分零部件国内潜在供应商，可以看清A股二级市场VR概念真正纯正的硬件标的，在泥沙俱下、鱼龙混杂的市场中，慧眼细辨真伪。
三大VR头显预售订单火爆，出货目标均剑指百万。3天时间内Oculus Rift CV1的订单至少达到10万台。HTC VIVE开启全球预售不到10分钟，其预订即超过15000台。来自Piper Jaffray公司的预测，2016年Oculus Rift的销售量将达360万，HTC Vive预计销售210万台，索尼Morpheus 140万台。与此同时，三大VR头显在2016年的出货量目标均剑指百万台。
中国VR市场爆发迅速，前景可期。IDC预测数据显示，2016年中国虚拟现实设备(VR)出货量将达到48万台，同比增长476%。根据艾瑞的测算，预计2020年VR设备出货量920万台，用户量超过2500万人。
三大VR头显硬件拆解与供应链分析。分析Rift CV1和HTC Vive的硬件结构可以发现，主体芯片和传感器芯片主要由美国和台湾IC厂商供应；显示器方面由三星供应；红外摄像头由中国台湾厂商供应。除歌尔声学参与到Oculus光学镜头、声学部件的供应和整机代工，以及舜宇光学和劲胜精密供应Vive的摄像头和外壳外，中国大陆厂商还没有大规模进入到三大VR头显的供应链体系。
VR将重演智能机时代故事，大陆厂商未来机会大。我们有理由相信，未来VR产业链也将重复智能手机的故事，中国大陆厂商将凭借智能手机时代建立的供应体系、质量把控、成本优势，在芯片、传感器、光学镜头、显示器、摄像头等方面，成功取代部分台湾、日韩企业，进入VR硬件供应链中。
目前国内公司中涉及VR领域的硬件公司，按照产业链环节划分如下：1）视觉计算与图形渲染芯片：全志科技（300458）——H8/A80芯片应用于Uranus one和灵境小黑VR一体机；瑞芯微（未上市）——RK3288芯片已成功应用于Highglass嗨镜和Nibiru VR一体机。2）位置追踪与人机交互：诺亦腾（未上市）——全球动作捕捉与光学位置追踪知名厂商；曼恒数字（834534）——开发光学位置追踪系统G-motion（合规提示：海通证券公司担任【834534曼恒数字】在全国中小企业股份转让系统的做市商）。3）AMOLED显示系统：京东方（000725）——2016上半年5.5代线AMOLED屏即将量产；深天马（000725）——AMOLED显示面板有望切入VR头盔供应链中；中颖电子（300327）——国内AMOLED驱动显示芯片唯一供应商。4）光学镜头与全景相机：舜宇光学（2382.HK）——全球领先的综合光学产品制造商和光学影像系统解决方案提供商；联创电子（002036）——高端光学镜头有望切入VR眼镜及头盔供应链中。5）结构件与代工：歌尔声学（002241）——独家供货Oculus，供货索尼、微软的VR/AR产品；劲胜精密（300083）——独家供货HTC Vive塑料外壳结构件。6）入股与参股：奥飞动漫（002292）——先后入股诺亦腾、乐相科技和TVR；暴风科技——“硬件 内容 资本 渠道”完整VR生态链。
风险提示： VR出货量不达预期；VR市场规模预测过于乐观；国内厂商未成功进入主流VR供应链；新一代产品的出现迅速抢占了VR市场。
联系客服
