【技巧】为什么融资余额接近10%的流通市值股价易见顶？

牛牛导读：有两融开户条件的投投资者群体，在满额融资比例达到流通盘10%上下的极限后，就是后续子弹殆尽的拐点。对此有兴趣的投资者可以继续进行深入研究。

近来观察几只新增融资票，发现新晋融资融券标的后，都有一段可观的上涨幅度。但后期阶段碰到一个高点回落下来，都有一个相似的规律。（非100%准确，并且受大盘影响也有些关系，请注意?小短文?这里提出的规律是讨论非结论）


规律即是融资总额达到流通盘市值10%左右，就见到短期阻力，阶段回落。


案例1： 怡亚通的流通市值近150亿 10月9日融资余额在16亿左右见顶

案例2 ： 友阿股份的流通市值近90亿左右 10月15日融资余额在9亿不到开始滞涨

案例3 ： 榕基软件流通市值在60亿差不到点 融资余额?10月13日在6亿多上下滞涨，融资额?尽管前面10月9日跳5亿封板，强势惊人。但融资余额?最后达到流通盘的10%，也涨不动了?

不只是新晋标的，甚至以前许多老标的股票也是如此，怡亚通就是如此；包括乐视网15亿多融资余额（流通市值160亿-180亿），股票价格也呆滞了，箱体震旦。还有??苏宁云商到达40亿上限融资余额（市场价值400-500亿），每次也是扑街。


原因简单分析：


中国?全体股民的账户余额和证券公司保证金情况在2014年年初被?中证调查过，得出的结论是：经过多年新股大扩容?，牛短熊长?，不断一波一波割韭菜以后，现存的几代老中青股民群体，账户的资产?大部分不是损失殆尽，就是撤出大额资产，投资理财产品?、投资炽热房市?甚至存银行保险去了。数据显示，10万元以下账户的份额竟然占到八成以上，真正大资金绝对比例在数亿开户账号面前是十分低的。那即便有半年多指数级行情和挣钱效应出现，新韭菜出场和挣钱增资加码，甚至转移房产资产为股票资产，都需要时间。（大部分人的家庭绝大部分资产还是在不动产上面，短期难?变现，市道也不佳）


综上所述，最后满足融资融券条件的账户其实比例不大，那能融资加码的就10-20%，并且融资账户成本的关系，只有挣钱效应上涨通道才融资加仓，但最后极限比例就10-20%。


这里头有个市场资金平均分布的原理，即每只股票每份市场价值都有对应均匀的一个投资者一个份资金在持有，因此分散摊平后融资极限那部分10%的流通筹码，有资历的融资账户或许普通账户必定?持有。而融资资金加杠杆消化一般资金筹码的过程就是上涨过程，融资资金去杠杆还给一般资金筹码的过程就是下跌的过程，助涨助跌罢了，价值没有改变。


因此，结论就是上面的，有两融开户条件的投投资者群体，在满额融资比例达到流通盘10%上下的极限后，就是后续子弹殆尽的拐点。