自2022年11月中国证监会批复同意在北京设立全国首家认股权综合服务试点平台（以下简称“服务平台”）以来，北京股权交易中心（以下简称“北股交”）作为服务平台的运营单位，着力发挥好区域性证券交易场所的独特功能，着力畅通科技—产业—资本的良性循环，着力为认股权融资这一服务早期科创企业的金融工具提供登记存证、转让、行权等二级市场和相关配套服务，立足认股权市场痛点，依法合规创新产品，打造综合服务平台，建立健全生态体系，特别是从监管机制、自律规则、技术系统、服务案例等方面快速持续发力，业务触角已覆盖在京大多数开展认股权业务的机构，将为中关村科创金融改革试验区建设提供创新型金融工具和服务模式支撑。
推动建立央地多部门联动监管协调机制，发挥政府和市场合力，确保试点工作行稳致远。为确保金融创新活动全部纳入监管视野，以监管沙盒机制和市场自发探索有机结合的集成创新，打造具有首都特色的科创金融新型资产登记和转让二级市场试点平台，支持各类科创金融主体探索投资、贷款、担保、服务联动等模式创新，有效拓宽科创企业全生命周期特别是早期阶段的多元资金供给来源，适度提高资本流动循环效率，北股交积极争取中国证监会、市金融监管局、北京监管局、北京银保监局、市科委、中关村管委会以及海淀区政府等央地政府部门的监管指导和政策支持，进一步细化试点政策边界，确保稳妥开展认股权综合服务试点。北京市将认股权综合服务试点工作纳入中关村新一轮先行先试改革的政策推进框架，加强统筹指导，不定期协调解决试点落地过程中出现的新问题。北股交也进入了由北京银保监局与海淀区政府联合设立的中关村科创金融服务中心这一实体监管沙盒，可以为纳入监管沙盒开展认股权融资业务试点的机构提供“一体化”配套服务，为探索投贷联动形成全周期业务闭环尝试了新路子。
10项业务规则公开发布，首次为认股权这一新型金融资产的登记存管和转让行权建章立制，破解业务合规难题。近日，经地方金融监管、证监等部门审核同意，北股交已在官网正式公开发布了《北京股权交易中心认股权综合服务试点业务规则（试行）》及相关配套细则等10项自律规则，内容包括登记托管、转让、资金结算、投资者适当性、中介服务机构、重大突发事件、风险隔离、投诉、系统安全等各个方面，为认股权市场良性运转提供依法合规的制度依据。通过自律规则体系建设，逐步规范对市场各参与主体的适当性认定及业务操作规程，切实维护私募市场秩序，杜绝投机炒作风险。
基于区块链的登记存证系统上线试运行，以技术手段固化认股权资产权属关系。这一业务系统着力为市场参与主体提供包括电子签约、登记托管、转让交易等方面的数字化服务功能，强化区块链安全可信存证功能，确保认股权真实有效，保障市场各参与主体的合法权益，是科技赋能金融业务领域的又一次创新尝试。该业务系统是国内首次将区块链技术与认股权业务场景相结合的开发应用，采用我国首个自主可控的区块链软硬件技术体系作为底层技术核心，既确保自主可控、性能领先，又使得系统具备防篡改和可追溯的特性，并探索建立北京区域性股权市场地方业务链与中国证监会监管链的挂链对接，以及向中央数据库实时报送业务数据等机制，为央地金融监管部门实时动态监管和穿透监管提供有效的金融科技基础设施保障。
首批9单认股权业务案例已成功落地，为大规模拓展业务奠定了坚实基础。自获得批复以来，全国首批认股权登记确权、行权转让案例已在北股交成功落地。目前，北股交已完成工商银行、建设银行、北京银行、杭州银行、民生银行、中发展集团等多家机构的9单认股权登记确权和转让行权案例，标的企业涉及国家高新技术企业、瞪羚企业、北京市级专精特新中小企业和国家级专精特新“小巨人”企业，对应融资金额超过数千万元。特别是北股交还成功完成了中关村发展集团旗下成员企业首单认股权“登记、转让、行权”案例落地。北股交服务平台全流程、全周期的功能体系已经过多个案例测试，将正式开始铺开推广、扩大业务规模。
生态体系聚集效应开始显现，认股权业务资产端、资金端、中介服务端的互动多赢局面正在形成。北股交积极拓展认股权综合试点的业务覆盖面，持续扩大市场主体参与范围。依托中关村科创金融服务中心这一实体监管沙盒机制，北股交与入驻金融机构常态化开展业务交流与闭门沟通，为入驻机构开展认股权业务提供全流程服务，帮助入驻机构实现认股权资产的良性循环。目前，北股交已累计与20余家金融机构和产业集团建立了战略合作关系，并联合市场参与方积极探索设立认股权专项投资基金，推动建立健全认股权业务的资产端、资金端、中介服务端生态体系。
下一步，在央地监管部门的指导支持下，北股交将紧紧围绕区域性私募证券交易场所的功能定位和软硬件基础设施，持续通过制度、技术两重手段和市场化服务能力，提高认股权综合服务平台的公信力和可靠性，有效提升认股权资产的流动性，吸引更多金融资本投早、投小、投科技，帮助更多科技创新型中小微企业拓宽组合融资渠道，推动健全完善首都科技金融生态体系，当好科创金融改革创新“试验田”，服务好中关村新一轮先行先试改革。（经济日报记者 马春阳）
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